一級市場投資愈發微妙了。
一方面，由于募資和退出難，各種消息都顯示，VC的投資節奏在放緩，金額也在縮減，甚至有些機構的出手已“叫停”。我最近聽到的消息顯示，一些頭部機構各種踩剎車，甚至頭部CVC也開始傳“大裁員”，還有些外資基金去年底就在“猥瑣發育”了，多數項目global IC不給過會——當然，web3除外。
而另一方面，頭部機構的名字仍然扎堆出現在熱門賽道的融資新聞稿里。比如，一家云原生公司就剛剛宣布，拿到了來自IDG資本和紅杉中國等3億元的天使輪和天使+輪融資。
我知道有人會說：這可能是之前過會的案子，不代表當下的節奏，但看看這家公司創辦的時間吧——去年12月——可想而知投資時間窗口有多短。所以，“剎車”本身就是個微妙的動作，是個玄學，有些輪次、有些方向上的投資，你停下來，就意味著把機會拱手讓人。
返回來說，這家公司叫飛輪科技，是一家定位于云原生實時數倉廠商的初創公司。技術方面，飛輪科技將投身于由國人自主研發并開源的實時OLAP數據庫Apache Doris，在產品方面，將研發基于Doris內核的云原生發行版SelectDB。
這些業務有一定理解門檻，所以有必要先來介紹一下這一堆技術名詞。OLAP是國內數據庫的一種主流類型，即分析型數據庫，強調復雜、快速查詢，提供直觀易懂的查詢結果，主要用于決策支持。Doris最早是解決百度鳳巢統計報表的專用系統，在多次迭代后承擔起百度內部業務的統計報表和多維分析需求。2017年，百度將其開源，也就是將技術共享，2018年，Doris進入全球知名開源社區Apache孵化器。飛輪科技正是將其作為實時數據分析技術的建設起點。
SelectDB則是運行在云上的實時數據倉庫，為用戶和客戶提供開箱即用的能力。這類產品的客戶主要是云廠商，融資消息透露，當前飛輪科技已經同部分業內頭部云廠商開展合作。雖然騰訊云、阿里云這樣的云平臺都有自己的數據倉庫產品，但在飛輪科技看來，云廠商和獨立數據倉庫廠商之間的合作在國內外都很常見，尤其客戶在多云場景的選擇上，獨立數據倉庫廠商的中立地位難以被取代。
在天使輪就拿到頂級VC的3億，即使在熱門的企業服務賽道，這筆錢仍然算得上大手筆。為何投資人在天使輪愿意開出這么高的價格？
一方面，3億砸向的是企業服務領域的前沿技術。
可以將云原生理解為云計算的下一個階段，它是企業實現數字化轉型的底層技術趨勢。伴隨企業的數字化轉型浪潮，云原生數據倉庫被視為一個正處于爆發前夜的市場。根據國際數據公司(IDC)發布的《2021年上半年中國關系型數據庫軟件市場跟蹤報告》，2021上半年中國關系型數據庫軟件市場規模為11.9億美元，整體市場同比增長37.2%，其中，云原生數據倉庫市場規模超過了2.3億人民幣，同比增長超100%。
另外，從團隊構成來看，又是“高P”。
飛輪科技的創始團隊屬于非常典型的技術背景出身，且在技術、產品、開源運營、商業化等方面均有十余年的經驗。
原百度智能云大數據與視頻云總經理連林江擔任創始人兼CEO，他曾負責百度智能云大數據、云存儲、視頻云以及企業應用平臺等業務，從零到一開拓了客戶和商業化收入。聯合創始人兼CTO衣國壘曾擔任百度Doris團隊技術負責人、騰訊云架構平臺部Clickhouse負責人。聯合創始人兼技術VP肖康曾擔任奇安信ToB大數據平臺高級總監、360大數據/云平臺技術總監。
聯合創始人兼產品VP楊勇強曾擔任百度智能云存儲部總架構師，主導構建了云存儲技術產品體系，他也是Linux內核社區核心貢獻者。
這背后一個不算新的趨勢是，風險投資對大廠高管的偏好在變化。產品經理創業的時代似乎已經過去了，如今，過硬的技術背景才是拉投資的硬通貨。
具體到云原生這個細分領域，上個月剛拿到順為資本數千萬Pre-A輪融資的云原生DevOps平臺簡單云，其創始人同樣是百度一個部門的技術負責人。
定位于云原生基礎引擎提供商的星漢未來，其創始團隊來自阿里、騰訊、字節跳動等頭部公司基礎架構部或核心研發團隊。
另一個值得關注的現象是，當外界普遍認為，一級市場進入低谷期，并且傳出一些頭部機構已經在項目投資上踩下剎車的消息，至少從我們最近關注到的幾個案例來看，早期投資非但沒停，之前投中提出的“團購天使輪”現象在最近的幾個案例中也仍可得到印證。
要知道，天使輪和VC的競爭格局和態勢是截然不同的。這兩年，VC之間為擠進一個項目爭得你死我活并不是什么新鮮事，但天使輪的場面卻截然不同，總是一派祥和。
頭部機構和大型CVC攜手共投同一個天使輪的情形不在少數。比如，去年8月份官宣融資天使輪的motphys，是由紅杉種子基金和高瓴創投聯合領投的。上周，璇星科技宣布完成來自紅杉中國種子基金的數千萬元天使輪融資，就在兩個多月前，這家公司剛剛引入了字節跳動為股東。
從投資的時間點來看，以往頭部機構會更關注確定性高的成長期項目，但如今，它們已經開始從非常早期就介入一家初創公司的融資。以紅杉中國為例，根據其去年公布的數據顯示，在投資的170多家企業中，紅杉種子以最早機構投資人身份進入的項目比例約有70%，平均每一筆投資金額200萬美元。
所以，還得說大基金這兩年在早期投資上執行的策略足夠務實，并且從一開始就選對了打法。
不再強調獨家、領投，和占據最多的份額相比，花一部分錢占住坑位更為重要。這樣的策略能保證基金有足夠廣的覆蓋面和比較穩定的基本盤，而后續如果想再追加資金，也會變得更容易。最近傳出IPO的圓心科技也是一個觀察大基金投資策略基本盤的標準案例，我的同事張楠會另外寫文章分析此事，感興趣的朋友可以關注一下。
