受到美債收益率倒掛的影響，現貨黃金4月份開局不利，4月1日一度下跌30美元。上一交易日公布的非農新增逾40萬，但未改變美聯儲加息前景，黃金持續下挫，最終收報1925.78美元/盎司。
美國非農就業數據新增逾40萬 美債收益率曲線又現倒掛
周五(4月1日)20:30的公布美國3月非農就業報告顯示，美國3月季調后非農就業人口增加43.1萬人，小幅低于預期的增加49萬人，創去年11月以來最小增幅;美國3月失業率自上個月的3.8%降至3.6%，低于預期的3.7%，續刷2020年2月來新低。
數據公布后，現貨黃金短線下挫5美元，美元指數短線則走高至98.6。
美國兩年期國債收益率從2.39%升至2.43%，10年期美債收益率上漲9個基點至2.41%，2年期與10年期美債收益率曲線再次倒掛;收益率曲線的其他部分也保持倒掛，5年期美債收益率上漲10個基點至2.52%，30年期美債收益率上漲7個基點至2.51%，兩者間利差進一步趨負。
值得注意的是，本次報告是美聯儲5月初利率會議前的最后一份非農就業報告。目前交易員押注，美聯儲將在年底前再進行9次25個基點的加息，這意味著要在接下來的會議上加息50個基點，這種鷹派的押注已明顯高于3月初時的預期。
分析師Chris Anstey表示，就業人數繼續增長，失業率接近幾十年來的最低水平，收入呈爆炸式增長。不得不認為，這將鞏固美聯儲50個基點的加息。
金融博客零對沖表示，由于只有災難性的3月就業報告加上更負面的數據，才可能動搖美聯儲5月加息50個基點的決心。因此，雖然剛剛公布的3月份就業數據與預期略有差距，但我們沒有看到任何足以改變美聯儲繼續按計劃加息、下月加息50個基點的情況。
根據CME美聯儲觀察工具，目前利率市場預計美聯儲在5月加息50個基點至0.75%-1.00%區間的概率為76.6%。
加拿大帝國商業銀行資本市場分析師Katherine Judge表示，總的來說，從工資和失業數據來看，這份報告比較樂觀，與下一次FOMC加息50個基點的預期一致。
機構觀點：第一季度金價大幅上漲 二季度若回調控制在1828上方
2022年第一季度，黃金價格出現了令人印象深刻的好轉，漲幅超過6%，創下了自2020年第三季度以來的最佳漲幅。RJO Futures高級市場策略師Frank Cholly表示，預計第二季將出現更多此類價格變動，有望觸及2000美元的目標價。
“黃金在上漲之前有一種進行大量盤整的趨勢。從2月到3月中旬，我們有一次很好的反彈。現在，黃金正在經歷一些調整。我們在11月中旬見過頂，現在市場正在觸底。1900 - 1925美元的價格也很劃算。市場正沿著這個區間反彈。”“如果我們能在1950 - 75美元上方收高或大幅上揚，我們在突破2000美元方面就不會有困難。而在第二季度，我們可以達到2000美元以上。”
Boutros指出，從基本面和技術層面來看，黃金的整體前景仍然非常具有建設性。但金價未來可能會出現更多拋售，尤其是如果1828 - 49美元的水平無法維持的話。“黃金的故事將被美聯儲加息的速度所抵消。第二季度的任何回調應該會限制在1828 - 49美元區間。如果低于這個水平，就有可能出現更大的跌幅，屆時美元料大幅走強。”
下周前瞻：重點關注美聯儲3月會議紀要
下周的一個重大事件將是定于下周三公布的聯邦公開市場委員會(FOMC) 3月份的會議紀要。“會議紀要預計將披露美聯儲縮減資產負債表計劃的細節。盡管我們估計2月份名義貿易逆差縮小，但實際貿易逆差似乎顯著擴大，”Ashworth指出。
今年3月，鮑威爾暗示，縮表可能與2017-19年大選類似，但可能會以更快的速度進行。
本周五公布的就業數據也足以讓人相信，5月加息50個基點的計劃不會取消。芝加哥商品交易所聯邦觀察工具(CME FedWatch Tool)預計，這種情況發生的可能性為71%。
其他需要密切關注的數據包括下周二的ISM非制造業PMI和下周四的初請失業金人數。
