霍萊沃首發上會 8千萬理財年研發費1千萬

來源：中國經濟網時間：2020-12-01 09:18:49

12月3日，上海霍萊沃電子系統技術股份有限公司(以下簡稱“霍萊沃”)首發上會，保薦機構為海通證券。霍萊沃擬于上交所科創板上市，計劃公開發行股票不超過925.00萬股，擬募集資金3.63億元，分別用于數字相控陣測試與驗證系統產業化項目、5G大規模天線智能化測試系統產業化項目、研發中心升級建設項目、補充流動資金。

2017至2020年1-6月，霍萊沃實現營業收入分別為9787.92萬元、1.55億元、1.69億元、6316.57萬元，實現歸屬于公司所有者的凈利潤分別為1789.54萬元、2982.08萬元、3457.02萬元、650.14萬元。

公司經營活動產生的現金流量凈額2年1期低于凈利潤。報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為2226.68萬元、1902.94萬元、2710.12萬元、610.87萬元。其中，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.07億元、1.20億元、1.73億元、6624.01萬元。

2017年至2020年6月30日，霍萊沃總資產分別為1.33億元、1.41億元、2.90億元、2.65億元，總負債分別為9120.90萬元、6932.65萬元、1.12億元、1.09億元。

報告期內，公司理財產品及結構性存款金額分別為1158.96萬元、502.04萬元、6061.87萬元、8120.60萬元。

報告期內，公司應收賬款賬面余額分別為339.64萬元、1056.88萬元、2806.88萬元和2097.32萬元，占同期營業收入的比例分別為3.47%、6.80%、16.63%和33.20%。應收賬款周轉率快速下降，分別為23.42、22.26、8.73、5.15，同行業平均應收賬款周轉率分別為2.35、1.80、1.49、1.06。

2017年至2019年，公司應收賬款增幅分別為211.18%和165.58%，超過同期營業收入增幅分別為58.81%和8.55%。

2017年至2020年6月30日，霍萊沃存貨金額分別為5783.33萬元、3545.09萬元、5877.76萬元、5751.90萬元，占流動資產的比例分別為46.13%、26.77%、21.10%、22.71%。存貨周轉率分別為1.11、2.03、2.14、1.47，低于可比公司平均存貨周轉率5.09、4.93、3.72、2.63。

2017年至2020年1-6月，霍萊沃研發費用分別為886.74萬元、1101.07萬元、1257.75萬元和588.20萬元，占各年度營業收入的比例分別為9.06%、7.08%、7.45%和9.31%。同行業可比公司平均研發費用率分別為9.73%、9.78%、10.33%、5.61%，低于對比企業研發費用率算術平均數。

2017年至2020年1-6月，霍萊沃主營業務毛利率分別為43.80%、38.79%、40.04%、32.13%，今年上半年毛利率下降7.91個百分點。霍萊沃主營業務中，相控陣校準測試業務、電磁場仿真分析驗證業務、通用測試業務毛利率相比可比公司毛利率偏低。

霍萊沃客戶集中度較高，報告期內，公司來自中國電子科技集團有限公司、中國航天科技集團有限公司、中國航天科工集團有限公司、中國船舶重工集團有限公司、中國電子信息產業集團有限公司和中國航空工業集團有限公司的業務收入占當期收入比率分別為95.18%、89.89%、84.09%和93.52%。向前五大客戶銷售金額占營業收入的合計比例分別為97.06%、89.88%、83.14%、96.25%。

報告期內，霍萊沃曾與霍尼韋爾國際公司發生商標專用權和不正當競爭糾紛的訴訟，雙方已就上述事項達成和解。

中國經濟網向霍萊沃董事會辦公室發去采訪提綱，截至發稿未收到回復。

致力于電磁場的測試和仿真

據招股書介紹，霍萊沃依托自主研發的電磁場仿真分析與相控陣校準測試核心算法，圍繞相控陣的設計、研發、生產和應用階段，主要為雷達和無線通信領域提供用于測試、仿真的系統、軟件和服務，并提供相控陣部件等相關產品。現階段公司主要客戶為軍工集團的下屬單位，產品主要應用于國防科技工業中的相控陣領域。

截至招股說明書簽署日，公司的控股股東、實際控制人為周建華，其直接持有公司36.76%的股份，通過萊珍投資控制公司10.09%股份，通過萊磁投資控制公司2.88%的股份，合計控制公司49.73%的股份。周建華女兒周菡清直接持有公司4.32%的股份，為周建華的一致行動人。

周建華，男，1965年9月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科畢業于西安電子科技大學電磁場與微波技術專業，研究生畢業于浙江大學電子與信息工程專業，碩士研究生學歷，高級工程師。1986年至2001年，歷任中國電子科技集團有限公司第三十六研究所天線研究室副主任、主任，新技術研究室主任;2001年至2007年，擔任美國ANSOF TCORPORATION中國分支機構技術經理;2007年至2009年，擔任霍萊沃有限副總經理;2009年至2015年2月，擔任霍萊沃有限執行董事、總經理;2015年2月至2016年7月，擔任霍萊沃有限執行董事，兼首席技術官;2016年7月至2018年5月，擔任公司董事長，兼首席技術官;2018年5月至今，擔任公司董事長，兼首席技術官、研發中心主任。

霍萊沃擬于上交所科創板上市，計劃公開發行股票不超過925.00萬股，擬募集資金3.63億元，其中1.61億元用于數字相控陣測試與驗證系統產業化項目、6835.66萬元用于5G大規模天線智能化測試系統產業化項目、1.03億元用于研發中心升級建設項目、3000.00萬元用于補充流動資金。

經營性現金流凈額2年1期低于凈利潤

自2018年起，公司經營活動產生的現金流量凈額低于凈利潤。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為2226.68萬元、1902.94萬元、2710.12萬元、610.87萬元。

其中，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.07億元、1.20億元、1.73億元、6624.01萬元。

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上半年負債1億元理財產品余額8121萬元

2017年至2020年6月30日，霍萊沃總資產分別為1.33億元、1.41億元、2.90億元、2.65億元，總負債分別為9120.90萬元、6932.65萬元、1.12億元、1.09億元。

報告期內，公司資產負債率(母公司)分別為61.22%、61.71%、35.50%、38.28%。

報告期內，公司沒有短期借款，而貨幣資金余額分別為4976.78萬元、7130.84萬元、1.17億元和7175.02萬元，占各期末流動資產比例分別為39.69%、53.84%、42.17%和28.33%。

此外，公司還購買建設銀行、交通銀行等銀行公開發售的結構性存款等理財產品。

報告期內，公司理財產品及結構性存款金額分別為1158.96萬元、502.04萬元、6061.87萬元、8120.60萬元。

此次，公司募集資金3.63億元中，有3000萬元計劃用于補充流動資金。

應收賬款周轉率快速下降

2017年至2020年6月30日，霍萊沃應收賬款賬面余額分別為339.64萬元、1056.88萬元、2806.88萬元和2097.32萬元，占同期營業收入的比例分別為3.47%、6.80%、16.63%和33.20%。

據招股書，2017年末和2018年末，公司應收賬款余額占當期營業收入比例在3%到7%之間。2019年末，公司應收賬款余額占當期收入比增長較快，主要受中國航天科技集團有限公司下屬I單位、中電科儀器儀表有限公司的部分項目在2019年完成交付驗收后，其內部請款進度較慢所致。其中，中電科儀器儀表有限公司2019年末的應收款520.68萬元已于2020年第一季度收回全款。

2020年6月末，公司應收賬款余額占當期收入比增長較快，主要由于2020年6月公司確認收入1888.53萬元，由此使得當期末應收賬款余額占收入比較高。與此同時，受國內新冠肺炎疫情影響，公司客戶的整體付款進度也有所滯后，綜合影響了2020年6月30日應收賬款余額占收入比的上升。