年初，綠城中國將今年的銷售目標定為3100億，如今看來有望超額完成。

9月6日，綠城中國(03900.HK)發布8月業績，截至2021年8月31日止八個月，綠城集團累計取得總合同銷售面積約996萬平方米，總合同銷售金額約人民幣2251億元，同比增長約67%。

穩健增長的態勢，有望在未來1-3年持續。今年上半年，綠城中國在31個城市新增67個項目，總建筑面積約1186萬平方米，預計新增貨值2140億元，同比增長22%。目前，綠城的總土儲達到6034萬方，未來1-3年內將帶來近萬億可售貨值，公司短期內“糧草充沛”。

公司踐行輕資產戰略，財務愈加穩健。2021年上半年，綠城中國整體融資成本僅為4.6%，較2020年同期的5.2%下降0.6個百分點。

全年或達成3100億元銷售目標

2018年，綠城提出要“從特長生向全面發展的優等生”轉變。過去三年，綠城中國銷售額從2018年的1500億，倍增至2020年的近3000億，復合增長率達到36%，在TOP10規模的房企中排名前列。

2021年上半年，綠城中國總合同銷售金額1717億元，同比增長88%，全年目標達成率55%;取得收入361.35億元，較去年同期增長51.2%;本公司股東應占利潤24.18億元，較去年同期增長15.4%。

凈利潤的提升得益于企業持續提高的運營能力和成本管控能力。2021年上半年，綠城中國持續進行了51項成本優化，房地產管理費率較去年同期下降22.2%，房地產銷售費率較去年同期下降11.1%，盈利能力得以大幅提高。

總體來看，上半年綠城中國新增供貨去化率達到68%，首開項目一個月平均去化率達到83%，在杭州、寧波等多個城市的項目更實現了首開即售罄。

2021年上半年，綠城中國在31個城市新增67個項目，規劃總建筑面積約1186萬平方米。預計新增貨值人民幣2140億元，其中歸屬于集團的權益約人民幣1450億元。預計新增貨值中的37%可于當年實現銷售轉化，同比提升12個百分點，供貨效率提高。由此，公司執行董事兼副總裁李駿做出預測：“全年預計將會以較大幅度超過我們年初制定的3100億元的銷售目標。

此外，由于近幾年的投資布局優化，困擾多年的“銷售均好性”問題得到徹底改善。上半年，綠城中國自投項目銷售金額1369億元，同比增長107.1%。其中，一二線城市占比79%，長三角占比62%。杭州、寧波、北京業績貢獻突出，單城合同銷售額均超過100億元。

根據綠城中國披露的總土儲數據顯示，截至2021年6月30日，公司總貨值9951億元，其中一二線占比74%。分城市來看，杭州、寧波、北京、上海、天津等13城貨值儲備超200億元。

輕資產運營提質增效

在優化重資產投拓的同時，綠城也做好更“輕盈”的業務布局。公司劃定了重資產、輕資產、“綠城+”三大業務板塊。“綠城+”就是在傳統地產開發業務基礎上，加長產業鏈、加粗產業束，挖掘房地產上下游價值點。

上半年“綠城+”板塊表現不俗，報告顯示，其中房屋4S業務合同金額達8.5億元，同比大幅增加;科技裝修業務累計實現營業收入14.2億元(報表口徑)，同期增長32.4%。未來，“綠城+”板塊還將積極拓展，這會是綠城新的增長引擎。

輕資產板塊代建項目部分也表現不俗。今年前8個月，綠城集團的代建項目累計取得合同銷售面積約381萬平方米，合同銷售金額約為507億元，占該集團總合同銷售金額的22.5%。其中，8月單月，綠城集團的代建項目取得合同銷售面積約71萬平方米，合同銷售金額約85億元。

代建第一股“綠城M”在2020年7月成功上市，截至上半年，綠城代建項目共334個，覆蓋了96座城市，規模行業第一，為公司創造了348億元的銷售額。

與此同時，整體運營效率穩步提高。期內，從拿地到開工、開盤、股東投入回正及交付時間分別為4.0個月、6.8個月、12.3個月及30.6個月，分別同比提速10%、8%、14%及6%。

輕資產運營使得綠城中國的財務愈趨穩健，數據顯示，截至2021年6月30日，綠城中國1年內到期債務301.1億元，占比23.5%，較2020年底下降幅度明顯，結構進一步優化。現金流方面，綠城的銀行存款及現金為人民幣605.6億元，為一年內到期借款余額的2倍，資金流動性充足。

2018年以來，綠城中國融資成本呈穩步下降態勢，來到近年來低位。數據顯示，綠城中國融資成本為4.6%，較2020年上半年的5.2%下降60個基點。綠城中國境內公開發債平均利息僅為3.73%，反映了資本市場對其的充分認可。一年內到期債務比重較2020年末下降3.8個百分點，占總債務23.5%，債務結構進一步優化，現金短債比為2。