全面實行股票發行注冊制，這項重大改革任務在2021年中央經濟工作會議首次提出，2022年政府工作報告中再次提及。三年多來，注冊制從試點探索到逐步鋪開，目前全面推行的條件已經逐步成熟。可以預見的是，隨著各項準備工作的順利推進，全面注冊制已經在路上。
在注冊制試點以來，新股過會率和募資額提升的同時，資本市場生態也在發生變化。隨著IPO進入一個常態化階段，2022年IPO公司數量將保持高位。據統計，2022年開年至今，已有95家公司上會，其中6家被否、1家取消審核、1家暫緩表決。而首發上市的公司也達到了69家。不論從上會還是從上市家數來看，都保持著平穩態勢。
在實行全面注冊制預期下，金融投資報推出全新欄目《IPO金選》，對IPO 市場進行全方位掃描，發現有價值的公司，也對IPO企業“排雷”，幫助投資者在眾多擬上市公司中做出正確的投資判斷。
上周滬深兩市及北交所共有16家公司首發上會，14家公司獲通過，北農大被否，青松醫藥則在上會前一天撤回申報材料。本周有9家公司上會接受審核，金融投資報記者對本周上會的9家公司作出一一梳理。
匯成股份是集成電路高端先進封裝測試服務商。公司2019年-2021年主營業務收入均來源于顯示驅動芯片的封裝測試，收入結構過于單一。匯成股份在連續虧損后開始在2021年出現盈利，但目前公司經審計的累計未彌補虧損為2.24億元。此外，公司控股股東及實控人存在3項未到期的大額對外負債，合計金額3.04億元。
鼎泰高科是一家專業為PCB、數控精密機件等領域企業提供一體化解決方案的企業。公司毛利率在2018年、2021年上半年均高于行業平均水平10余個百分點。目前PCB專用切削工具市場競爭愈加激烈，若未來鼎泰高科無法在生產工藝改進、人才引進方面持續投入，將對公司產品市場地位造成一定的不利影響。
嘉曼服飾是一家中高端童裝運營企業。高企的存貨一直是服裝行業的痛點，嘉曼服飾也不例外。二次上會的嘉曼服飾開始著手控制存貨規模，但依舊偏高。從收入結構看，嘉曼服飾對授權經營品牌存在過高的依賴度。一旦在合作中發生糾紛，或在授權到期后不再續約，將對公司經營業績造成不利影響。
電旗通訊是第三方通信網絡技術服務企業。應收賬款占比過高且持續增長與同行業可比公司存在差異。對于上述情況，深交所也曾追問電旗股份，要求說明原因。2018年-2020年電旗股份持續增長，但增速明顯放緩。此外，公司客戶過于集中的問題一直未得到改善。招股書顯示，公司主要客戶為華為、中興、中國移動、中國電信和愛立信。
蘇州亞科是一家專業從事生物醫藥類產品和新材料產品的自主品牌企業。公司主要產品為生物緩沖劑中的細分品種。生物緩沖劑品類眾多，不排除未來出現新的生物緩沖劑替代現有主流品種。在市場競爭加劇的預期下，蘇州亞科表示，如未來不能在技術儲備、研發投入等方面持續提升，則可能對盈利能力產生不利影響。
魅視科技是國內領先的分布式視聽產品及解決方案提供商。在招股書中公司表示始終重視研發創新。但在實際投入方面，則明顯口手不一。2018年-2021年上半年，公司研發費用占營業收入比例分別為 9.42%、10%、8.68%、8.93%。而從同行平均水平來看，則分別達到 18.35%、18.5%、17.33%、22.69%。
拓山重工是一家集工程機械零部件及總成為一體的高新技術企業。近幾年公司業績波動較為明顯，現金流情況更讓人擔憂。具體來看，2018-2021年上半年公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-3829萬元、-8067萬元、-13240萬元、-14376萬元。公司現金流不僅持續下滑，且常年遠低于同期凈利潤。
盟科藥業是一家擁有全球自主知識產權和國際競爭力的創新藥企業。2018年-2021年上半年，公司扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者 的 凈 利 潤 分 別 為 -6914.36 萬元 、 -5140.64 萬 元 、 -6701.53 萬元、-1.08億元。三年多的時間內，盟科藥業歸屬于母公司所有者的凈利潤合計虧損4.39億元。
聯動科技主要產品包括半導體自動化測試系統、激光打標設備及其他機電一體化設備。公司大部分收入來源于半導體自動化測試系統收入，在相對較小的市場中增長空間或將受限。此外，公司流動比率、速動比率和資產負債率波動較大。除了2019年外，聯動科技的流動比率、速動比率均低于同行業可比公司平均水平。(本報記者 林珂)
