銀行等基金代銷渠道的“互聯網化”改革，代表著財富管理行業發展的一個方向。降低基于交易產生的費用正是財富管理領域的一個實際舉措。

傳統渠道與互聯網平臺優勢互補

同為基金銷售渠道，銀行、券商與互聯網平臺在覆蓋的客戶群體以及營銷方式上差異明顯。目前各方正通過各種途徑“取長補短”。

富榮基金市場部總監曹建英表示，互聯網平臺沒有時空限制，打破了物理網點的局限，節省時間精力，可以7*24小時自助交易，更符合年輕人的生活習慣。但需要看到的是，互聯網渠道在監管、風控、風險化解能力上都有不足，加之其綜合金融能力較弱，高凈值客戶和機構客戶仍主要掌握在傳統渠道手中。

在華南某大型基金公司市場部人士看來，傳統渠道在基金銷售上的一些短板在新形勢下越發明顯：基金銷售費率通常不打折，線上用戶體驗不佳，線上代銷平臺界面不如互聯網平臺友好，缺乏個性化推薦，創新性和反應速度也不如互聯網平臺。

東方基金分管市場的副總經理關洪波介紹，銀行和互聯網代銷模式在準入門檻或合作模式上存在區別。銀行銷售基金，以“準入制”或“白名單制”引入基金公司，進而引入基金產品，大概率能夠確保從“優秀基金管理人中選到相對優秀的產品”，但也可能錯失部分有潛力的基金經理或產品。互聯網渠道，基本上引進了全行業的基金公司和產品，客戶有充分的選擇權，基金公司也可以在平臺上營銷推介與投資者互動，促進銷售。

上海一位基金公司市場部人士表示，招行發力線上，以后就可以線上、線下兩條腿走路。線下方面，招行從客戶角度出發，嚴格挑選長期業績好的、均衡型產品，并通過對客戶的長期陪伴，獲得較為確定的收益。線上方面，會更傾向于增加更切合時下主題的產品。

下調交易費用是財富管理領域大勢所趨

傳統渠道也越來越多在費率方面做出優惠。交通銀行給出基金交易費用“一折”，優惠程度比肩互聯網平臺。招商銀行在自己的APP上增加了很多不含前端交易費用的C類份額，并將指數、債券以及部分權益基金的認申購費下調至一折。

“降低交易費用是從賣方服務到買方服務思維的一種轉變。”上述華南某大型基金公司市場部人士稱，基金交易費用的下降是大勢所趨，財富管理將會從“產品銷售”轉向“滿足客戶需求驅動的模式”，基于交易產生的費用會降低。而基于業績和存量產生的利潤將增加，促使代銷渠道更加重視投顧服務。

創金合信基金相關負責人認為，同理于股票交易傭金，基于交易產生的費用會引發代銷機構引導客戶頻繁申贖基金，不符合引導長期持有基金的投資理念。

肖雯表示，交易產生的費用對于客戶而言屬于摩擦成本。從全球視角看，財富管理領域中的大趨勢是從交易費用向投顧的服務費用轉型。其根本原因一方面是由于競爭的加劇，同時也是各類機構意識到通過交易獲得的短期利益與通過客戶信任獲得的長期收益相比，長遠利益更具有吸引力和可持續性。

“很多銀行過往收取的基金交易費用實質是支付給理財經理的咨詢費。而咨詢費未必要通過交易費來體現，高端咨詢完全可以收取咨詢費。國人已經開始接受為知識付費，未來也會慢慢接受為銀行理財顧問的專業咨詢付費。”上海一位基金公司人士稱，“投資者付費習慣的改變或也在一定程度上促使交易費用的下降，咨詢費用的普及。”

曹建英指出，隨著人們理財意識的提高以及產品業績的分化，產品費率已經很難成為一個有力的競爭因素。財富管理，客戶更看重的是機構的財富增值能力、交易的便利性以及長期持續的陪伴服務，并愿意為此支付相應的溢價。目前基金投顧可采用線上及線下的服務方式，可以惠及任何一類投資者，包括線下渠道較難覆蓋的長尾客戶以及投資經驗欠缺但理財訴求強烈的小白投資者，做到“普惠金融”。而線下投顧的代表正是銀行的私人銀行、家族信托以及財富管理中心等。投顧的專業觀點能夠有效地傳遞給客戶，與客戶建立高度信任關系，在市場波動中提供較好的調倉和陪伴，最終讓投資人真正享受到財富的增值。(中國基金報記者 陸慧婧)