最近幾個(gè)月，大量基金開啟限購(gòu)，績(jī)優(yōu)基金、迷你基金也加入“限購(gòu)潮”，推動(dòng)年內(nèi)開啟限購(gòu)的基金數(shù)量突破1200只。業(yè)內(nèi)人士分析，這一舉措意味著，更多的基金公司為長(zhǎng)期收益穩(wěn)定性愿意主動(dòng)放棄短期規(guī)模增長(zhǎng)，這有助于維護(hù)基金持有人的利益。
多只績(jī)優(yōu)基金加入
“限購(gòu)潮”
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至9月4日，年內(nèi)至少有1200只基金宣布(不同份額合并計(jì)算)暫停大額申購(gòu)或暫停申購(gòu)。
其中，537只基金的限購(gòu)原因?yàn)楸Ｗo(hù)現(xiàn)有基金份額持有人利益，穩(wěn)定基金規(guī)模，或追求平穩(wěn)運(yùn)作，還有13只QDII基金因外匯額度限制而暫停大額申購(gòu)或暫停申購(gòu)。
自今年6月起，基金限購(gòu)迎來高峰。以暫停申購(gòu)起始日計(jì)算，今年6月，暫停大額申購(gòu)或暫停申購(gòu)的基金數(shù)量在年內(nèi)首次突破200只。7月及8月，宣布暫停大額申購(gòu)或暫停申購(gòu)的基金數(shù)量均超過250只。在剛剛開始的9月，截至本月4日，已有75只基金暫停大額申購(gòu)或暫停申購(gòu)。
今年開啟限購(gòu)的基金中，不少是業(yè)績(jī)排名靠前的績(jī)優(yōu)基金。其中，富國(guó)天豐強(qiáng)化收益于9月3日暫停大額申購(gòu)，該基金為一級(jí)債基，截至9月3日的年內(nèi)收益率為10.93%，在同類基金中排名前10%;中庚小盤價(jià)值于9月2日暫停申購(gòu)，該基金為普通股票型基金，截至9月3日的年內(nèi)收益率為64.58%，在同類基金中排名前2%。
在年內(nèi)收益率超60%(截至9月3日)的基金中，長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)、前海開源公用事業(yè)、金鷹民族新興、寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)A等基金也于近期開啟限購(gòu)。
近期也有迷你基金開啟限購(gòu)。8月31日，華安安華靈活配置混合公告稱，將于9月1日起暫停大額申購(gòu)，限購(gòu)上限為50萬(wàn)元。此前，由于機(jī)構(gòu)持有人大舉贖回，該基金資產(chǎn)規(guī)模曾出現(xiàn)驟降，從去年四季度末的12.36億元下降至今年二季度末的1245萬(wàn)元。北京一大型券商基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“迷你基金限購(gòu)的邏輯與規(guī)模較大的績(jī)優(yōu)基金不同。迷你基金凈值波動(dòng)受大額申購(gòu)的沖擊更大，限購(gòu)可能主要是為了避免這種現(xiàn)象。”
避免規(guī)模短期猛增
維護(hù)持有人利益
管理規(guī)模增長(zhǎng)會(huì)為基金公司帶來直接的收益，但短期規(guī)模的迅速增長(zhǎng)卻容易加大投資難度、攤薄持有人收益，因而備受市場(chǎng)追捧的績(jī)優(yōu)基金時(shí)常會(huì)主動(dòng)限購(gòu)。
上述基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“尋求業(yè)績(jī)和規(guī)模的平衡，往往是績(jī)優(yōu)基金限購(gòu)的重要原因?；鹨?guī)模迅速增長(zhǎng)可能會(huì)帶來短期的收入提升，但卻不利于基金的長(zhǎng)期投資，也可能會(huì)對(duì)基金的長(zhǎng)期收益造成負(fù)面影響。此外，對(duì)于一些機(jī)構(gòu)較為偏愛的產(chǎn)品，設(shè)置的單日限購(gòu)金額有時(shí)為1萬(wàn)元或5萬(wàn)元，這種申購(gòu)規(guī)模限制其實(shí)并非針對(duì)散戶，而是怕機(jī)構(gòu)的大規(guī)模申購(gòu)會(huì)造成持有人收益被攤薄。”
一績(jī)優(yōu)FOF基金經(jīng)理指出，“當(dāng)前A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情的影響下，巨無霸基金往往很難找到大量值得投資的標(biāo)的，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)常常不如中等規(guī)模的基金。如果管理基金規(guī)模迅猛增長(zhǎng)，基金經(jīng)理可能會(huì)面臨投資難題，這也是限購(gòu)的重要原因之一。”
“績(jī)優(yōu)基金主動(dòng)開啟限購(gòu)，這意味著相對(duì)于規(guī)模和管理費(fèi)的迅速增長(zhǎng)，基金經(jīng)理更看重基金業(yè)績(jī)的可持續(xù)性，更看重自身的受托責(zé)任和持有人利益。這有助于打破基金公司‘唯規(guī)模論’的怪圈，也是基金行業(yè)良性發(fā)展的重要表現(xiàn)之一。”上述FOF基金經(jīng)理如是說。(中國(guó)基金報(bào)記者 李迪)
