隨著財富管理市場持續擴容，去年以來，上市銀行紛紛將財富管理業務作為發力重點，手續費及傭金凈收入普遍實現較快增長。不過，受資本市場波動影響，這樣的高增長在今年一季度未能持續。財報數據顯示，首季上市銀行凈手續費及傭金收入同比增長3.5%，增速較去年同期下降。
部分銀行財富管理收入現負增長
截至目前，42家A股上市銀行均公布了2022年一季度業績。財報顯示，低基數下上市銀行2021年業績實現兩位數增長，2022年將回歸常態，但景氣度仍高于疫情之前。據長城證券數據，2022年一季度，上市銀行凈利潤同比增長8.7%，增速雖然 較 2021 年 回 落 ， 但 仍 高 于2017-2021年平均水平。
而與此同時，值得留意的是，上市銀行營收增速較2021年回落，不同銀行分化明顯。在分析人士看來，受一季度資本市場波動影響，銀行財富相關業務難延去年高增態勢，是營收端勢能回落的主因。
總體來看，在資本市場波動加劇擾動下，一季度，上市銀行財富管理收入表現受到影響，部分銀行財富管理業務收入出現負增長，其中代銷基金收入降幅較大。以某股份行為例，一季度，其財富管理手續費及傭金收入104.29億元，同比減少11.11%。其中，代理保險、理財、基金、信托計劃、證券交易、貴金屬收入分別為54.71億元、17.65億元、17.27億元、12.28億元、2.36億元、0.02億元。
而另一家股份行一季度實現財富管理手續費收入(不含代理個人貴金屬業務)22.44億元，因主動壓降非標類產品規模及證券市場波動導致的基金銷量下滑等因素影響，同比下降6.8%。具體來看，其一季度實現代理基金收入10.86億元，受市場因素影響，同比下降10.1%。
分析人士預計，部分小銀行代理業務受損程度更高。光大證券數據顯示，一季度，上市銀行凈手續費及傭金收入同比增長3.5%，增速較去年同期下降7.7pct。分銀行類型看，國有行、股份行、城商行、農商行凈手續費及傭金收入同比分別增長2.2%、4.8%、12.2%、-22.6%。
仍是打造第二增長曲線主要路徑
“非息收入增速壓降是銀行一季度普遍面臨的壓力，財富管理帶來的中收難以延續上年的高增態勢。”華西證券報告指出，一方面，開年以來資本市場波動影響，基金市場發行遇冷，一季度新發基金份額僅為上年同期的1/4;另一方面，凈值化轉型的銀行理財受市場影響也出現破凈，產品收益與銷量的波動對銀行財富管理業務造成一定沖擊。
但從中長期看，華西證券報告認為，財富管理轉型作為國內很多商業銀行的共識，仍將是銀行打造第二增長曲線的主要路徑。“可以看到，在全市場規模增長相對乏力的大環境下，一季度有數據披露的大多數銀行依然實現了零售客戶數和AUM的穩健增長。經濟增速下行及利率市場化等宏觀環境下，財富業務兼具輕資本和弱周期屬性，伴隨產品體系的完善、渠道銷售能力的提升、以及零售客群基礎不斷夯實，對銀行業績的增益將進一步顯現。”
從上市銀行表現來看，亦在持續深耕財富管理市場。如平安銀行財報顯示，該行持續提升資產優選與產品甄別能力，豐富、優化產品貨架。在一季度市場疲軟行情下，公募基金代銷業務聚焦提升客戶規模，發力線上平臺，實現中長尾基礎客群的快速滲透，一季度實現代理理財收入2.18億元，同比增長23.2%。同時，積極布局新業務賽道，一季度代理保險收入7.17億元，同比增長46%。
手續費收入增速有望逐漸回暖
另一方面，3月以來，資本市場大幅震蕩調整，銀行理財破凈現象隨之增加，引發市場關注。“截至一季度末，銀行理財凈值化率已突破94%，又恰逢不確定性因素加大背景下，資本市場調整力度加大，對理財產品發行與運作確實是一次較強的‘壓力測試’。” 光大證券報告指出。
與此同時，理財資產端也相應發生變化，如強化低波動資產的占比、調整權益類資產倉位及投資期限、以多資產多策略對沖凈值波動壓力等。
總體來看，長城證券報告認為，隨著去年一季度手續費收入高基數消退，以及資本市場4月底出現觸底跡象，未來手續費收入增速有望逐漸回暖。(本報記者 吉雪嬌)
