受鹽湖提鋰、汽車產業格局變化帶來鋰電池高景氣周期等多個因素驅動，鋰電池板塊近期強勢上漲。研究機構認為，目前鋰電材料各環節的龍頭企業基本都處于滿產狀態，“全產業鏈需求高速增長的確定性越來越強，下半年景氣度將進一步提升。”而在“鋰電池”產業鏈景氣持續高漲下，市場資金也在積極布局，除了公募基金在大量持倉外，風險偏好較高的杠桿資金也在積極加倉。

新能源汽車行業景氣高漲

鋰電池產業空間提升

5月19日，鋰電池板塊大漲近3%，其中，板塊內有逾10只股漲停，如滄州明珠、天際股份、長園集團、中國長城等，另有多股漲幅超過10%，如合縱科技、星源材質、科恒股份等(見圖1)。

圖1 鋰電池漲幅榜

數據來源：Wind

鋰電池板塊19日的強勢表現，既有短期消息的刺激，也有產業格局變化帶來的鋰電池中長期高景氣度的提振。特別是《建設世界級鹽湖產業基地行動方案》初稿近日出爐，成為鹽湖提鋰相關公司強勢爆發的導火索，在鹽湖提鋰概念股中，藍曉科技、久吾高科、西藏城投等公司近兩個交易日漲幅均超過了15%。

鋰電池概念股表現強勢不僅僅是在近期，其二季度以來一直處在領跑梯隊。據中信鋰電池行業指數顯示，該指數4月1日還報收3317點，目前已上漲至3755點，累計漲幅達13%，而同期上證指數只上漲了2%。統計數據還顯示，在Wind逾70只鋰電池概念股中，包括藍曉科技、天際股份、天賜材料等在內的16只標的公司二季度以來漲幅均超過了30%，特別是藍曉科技、天際股份、天賜材料、中偉股份的漲幅甚至超過了50%。在鋰電池概念股強勢表現的背后，應與該板塊相關公司基本面的大幅向好不無關系的，統計數據顯示，在70只鋰電池概念股中，有67家公司今年一季度業績實現了同比增長，占比達90%(見表1)。

表1 部分鋰電池概念股一季度業績和二季度表現情況

數據來源：Wind

除了基本面因素，鋰電池概念股強勢的原因還離不開行業景氣度向好的助力。從新能源汽車以及鋰電池行業格局來看，隨著新能源汽車銷量不斷增加、行業滲透率不斷提升，動力電池裝機量得到顯著增長。而事實上，近年以來，新能源汽車銷量確實保持了強勁增長勢頭。Wind數據統計顯示，今年4月份，新能源車實現銷量為20.6萬輛，純電動車銷量為17.1萬輛，兩者繼續創出近年以來月度銷量高位(見圖2)。

圖2 新能源汽車月度銷量

數據來源：Wind

在新能源汽車銷量增長下，動力電池裝機量也得到了大幅增長。數據顯示，今年4月，動力電池裝機量達8.4GWh，同比增長134%;1~4月累計裝機量31.6GWh，同比增長241%。興業證券認為，“2021年是國內、海外新能源汽車市場需求共振的大年，優質車型快速集中上市，驅動私人消費持續放量。預計國內新能源汽車銷量達245萬輛，對應動力鋰電需求量超140Gwh，同比增長120%。”在該行業景氣背景下，其表示將“持續看好新能源汽車放量帶動中游鋰電需求強勁增長。”

開源證券劉強也認為，受多重因素驅動，新能源車以及產業鏈在下半年均將呈現出較好的投資機會。其表示，“下半年行業供需格局持續向好，優質龍頭及相關產業鏈價值凸顯：需求端：新能車、電動自行車、儲能共振向上。全球“碳中和”背景下，新能源車滲透率加速提升、風光上網標配儲能等成為鋰電池需求的重磅主力……2021年半年鋰電材料各環節的龍頭企業基本都處于滿產狀態，全產業鏈需求高速增長的確定性越來越強，下半年景氣度將進一步提升。”