美東時間5月1日，伯克希爾•哈撒韋將于洛杉磯舉行年度股東大會。伯克希爾•哈撒韋公司董事長兼首席執行官沃倫•巴菲特將與副主席查理•芒格一同加入，預計兩人將就市場，經濟，公司治理等方面分享自己的觀點。

投資者在期待什么?

在周六舉行的股東大會上，沃倫•巴菲特可能會回答股東問題，在公司的股票回購計劃，投資活動，收購環境，關鍵子公司，繼任以及比特幣和SPAC狂熱問題上提出自己的看法。

今年以來，伯克希爾哈撒韋公司給予投資者豐厚回報。截至4月26日收盤，伯克希爾哈撒韋公司本年漲幅已達到17%，股價在4月創下歷史新高。與此同時，標普500和道瓊斯工業指數年初至今漲幅均超過11%。

(圖片來源：Wind深度資料)

伯克希爾哈撒韋積極的股票回購計劃可能是會議上的主要議題。據《巴倫周刊》估計，伯克希爾哈撒韋公司從去年年底到3月初回購了大約50億美元的股票。投資者期待看到，隨著伯克希爾哈撒韋股價上漲，巴菲特在3月下旬回購了多少股票。

此外，人們也關注巴菲特的投資理念。“股神”在2020年出手頗為謹慎，伯克希爾哈撒韋公司在該年度凈賣出了80億美元股票，包括一批航空股及高盛、摩根大通等公司。許多人對此感到失望，他們期待巴菲特遵循“別人恐懼我貪婪”的投資理念，認為股神并未在去年3月的市場下挫中把握機會。

伯克希爾哈撒韋公司一直在悄悄收購，2020年的一筆交易引人注意：以100億美元收購Dominion Energy的天然氣管道業務。長期以來，巴菲特一直試圖尋找所謂的“大象”，或者說大型收購。但事與愿違，伯克希爾在過去十年中唯一的大型收購并不順利，其收購標的Precision Castparts遭受了2020年航空業低迷的打擊。

最后，投資者關心巴菲特對加密貨幣的看法是否改變。巴菲特和芒格都是比特幣的懷疑論者，稱其為“老鼠藥”，而非合法的資產類別。但近兩年中，比特幣的市場表現在各類資產中可謂“一騎絕塵”，今年一度飆升至65000美元上方。

五只股票占伯克希爾持倉的72%

截至2021年年底，伯克希爾哈撒韋公司的現金及短期投資規模達到1382.9億美元，低于去年三季度的1457.2億美元。巴菲特曾抱怨說，激進的私募股權公司使得大型交易變得更為艱難。

這位“奧馬哈先知”(Oracle of Omaha)可能會在5月1日的會議上建議投資者保留部分現金，這與十多年前金融危機期間的建議類似。

巴菲特在2010年大衰退后寫給投資者的信中表示：“我們為保持一流的財務實力付出了高昂的代價。”“我們持有200多億美元的現金等價資產，盡管獲利很少，但我們睡得很好。”

加州光明財富顧問公司(Bright Wealth Advisors)的注冊理財規劃師亨利•黃(Henry Hoang)表示：“在投資組合中擁有現金或現金等量資產能讓你安心，當市場出現調整，當其他人都失去理智時，你就有機會投資。”

從1965年到2020年，伯克希爾哈撒韋的股票平均年漲幅達到了20%。相比之下，標普500指數包括股息在內的年化總回報率為10.2%。巴菲特的投資策略一直是購買那些擁有持續競爭優勢的公司，并長期持有這些資產。

這位奧馬哈先知并不熱衷于分散投資。根據4月26日收盤價格，伯克希爾哈撒韋持股總市值達到3055億美元。其中，對蘋果公司、美國銀行、美國運通、可口可樂和卡夫亨氏公司的持股總市值分別達到1223億美元、407億美元、228億美元、215億美元及131億美元，占總持倉約72%。

即使在伯克希爾適度削減了持股后，科技巨頭蘋果公司仍在巴菲特的投資組合中占據了相當大的比重。截至4月26日，該股占伯克希爾哈撒韋投資資產的40%，巴菲特持有該股已5年。巴菲特親切地稱蘋果公司為伯克希爾的“第三業務”。憑借創新和與消費者建立聯系，蘋果已成長為美國最大的上市公司。