搭上新能源“順風車” 稀土最高漲幅曾高達到43%

來源：21世紀經濟報道時間：2021-02-08 08:53:44

2月4日，三大指數小幅收跌，滬指勉強收于3500點上方，報收3501.86點。雖然指數波動不大，但個股普遍下跌，表現慘淡。

很明顯大盤仍處于調整狀態，由于流動性暫時趨緊，節前的股市更加顯得清淡。不過北向資金已經連續5個交易日凈買入，似乎在構筑低位支撐區間，看好后市新一輪反彈機會。

“聰明錢”已經在提前布局，我們也不能落后，近期有哪些風口板塊值得挖掘呢?

眾所周知，新能源汽車從2020一直火到了2021，帶動了多個行業的發展，上游材料稀土永磁也搭上了“順風車”。自去年五月開始，稀土永磁一路攀升，最高漲幅曾高達到43%。

稀土永磁指數近期走勢

估計有很多讀者會問，稀土永磁和新能源汽車究竟有什么關系?產業后續將如何發展?接下來讓我們一起挖掘。

稀土永磁作為越來越不可替代的磁性材料，廣泛應用于生產、生活各個領域，被稱為“工業味精”。產銷量高速增長的新能源汽車，對氧化鐠釹(稀土里的元素)的需求也在快速增加，從而帶動稀土漲價。自2020年3月以來，氧化鐠釹價格由 26.8 萬元/噸漲至45.8 萬元/噸，漲幅高達 71%!

稀土產業鏈

需求持續高速增長

1. 新能源汽車帶來的稀土需求持續放量

目前全球新能源汽車產銷量已經向400-500萬輛邁進，是2015年的8-10倍。有機構預測新能源的汽車需求，已經占到永磁材料釹鐵硼總需求的7-8%，占高性能產品需求15%以上，占需求增量的30%左右。類似于新能源汽車對碳酸鋰的影響，持續高增長的稀土需求同樣不容忽視。

2. 國內外制造業進一步復蘇

2020年下半年，國內新能源汽車銷量的環比持續上漲、新增風電裝機量同比大幅增長、新能效標準的實施倒逼稀土變頻空調滲透率加速上升，都大幅拉升了稀土永磁材料的需求。2020年12月，中國稀土永磁產品出口額環比增長17.4%，同比增長15.4%，出現較大增幅，顯示海外需求或已啟動;隨著新冠疫苗的普及，今年海外疫情有望好轉，海外制造業的復蘇將進一步拉動稀土需求增長，海外需求啟動值得期待

供給缺口仍將延續

1. 稀土黑色產業鏈淡出歷史，供給量基本穩定

歷史上，非指令性計劃產出的稀土占比一直較大。從2015年起，“打黑持續、環保整頓、六大集團整合”等一系列措施的出臺，黑色產業鏈才逐漸消失，目前形成了國內礦海外礦及廢料“622”的供應格局。未來，國內礦將繼續實行總量指標控制，而海外礦基本處于滿產狀態，且中期未有明確的礦山資本開支，稀土供給量進入比較穩定的狀態。?

2. 緬甸政局動蕩或為稀土供應帶來不確定性

從緬甸進口的稀土礦，在國內中重稀土礦的供應占比超過了50%，未來緬甸政局若不穩定，將對稀土行業中的剛需品種氧化鐠釹、重稀土的代表品種氧化鏑、氧化鋱的供應帶來巨大的不確定性。

3. 庫存去化比例高

從去年開始，稀土就已經供不應求。根據百川數據，2020年氧化鐠釹生產商庫存從1萬噸快速下降至0.3-0.4萬噸，庫存去化70%;2021年預計短缺3000-5000噸，缺口約為5-6%，若計入補庫需求，供給缺口將達到10%以上。綜合持續高增長的需求和較低的供應庫存，供不應求的情況將持續至2022年。

持續性強，稀土仍處于上升通道

萬聯證券表示：稀土板塊，國內配額、國外開發和冶煉能力不足，供給剛性強，需求端新能源汽車、風電、家電能耗標準提升等持續發酵，本輪稀土價格在無收儲預期背景下上漲，更多由基本面支撐，預計持續性較強，彈性和價值機會具存，考慮稀土業務占比、價格彈性、所處業務環節，相關公司預計將繼續有好的表現。

中泰證券認為，在電經濟，尤其是新能源汽車驅動下，高性能釹鐵硼磁材需求高增長，而供給端較為剛性，預計2020-2022年稀土(氧化鐠釹)進入供不應求周期，行業景氣度也將不斷改善。

個股方面，綜合中泰證券、光大證券(601788,股吧)、浙商證券的建議，可重點關注以下兩條主線：

短期來看，稀土需求持續增長，供應增量有限，供需缺口明顯，價格有望繼續上漲，利好有資源屬性的上游稀土生產冶煉企業，如北方稀土(600111,股吧)(600111.SH)、盛和資源(600392,股吧)(600392.SH)、五礦稀土(000831,股吧)(000831)。

中長期來看，磁材需求有望維持高增速，磁材公司有望充分享受行業擴容紅利，建議關注正海磁材(300224,股吧)(300224.SZ)、金力永磁(300748,股吧)(300748.SZ)。