美國(guó)的IPO（首次公開(kāi)募股）市場(chǎng)之前遭遇“冰凍期”，但是現(xiàn)在出現(xiàn)了“融冰”跡象，然而對(duì)一類(lèi)謀求上市的互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，他們想要重新獲得投資人的“寵愛(ài)”將十分艱難——這就是曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的金融科技行業(yè)。
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在過(guò)去一年中，美國(guó)有關(guān)IPO的活動(dòng)幾乎陷入了停擺，最重要的原因是美聯(lián)儲(chǔ)采取了極具攻擊性的利率上調(diào)政策，高利率相當(dāng)于抽走了IPO市場(chǎng)需要的資金。
現(xiàn)在，IPO市場(chǎng)出現(xiàn)了謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)的情緒，一些擁有良好基本面和穩(wěn)定營(yíng)收的新創(chuàng)公司開(kāi)始重新上市。統(tǒng)計(jì)顯示，美國(guó)今年初以來(lái)已經(jīng)有24家公司上市，還有大約140家公司已經(jīng)提交了申請(qǐng)上市文件。
隨著投資人信心復(fù)蘇，更多公司將會(huì)重啟上市計(jì)劃，但是在這一次的IPO競(jìng)爭(zhēng)中，金融科技公司可能落敗，主要原因是這個(gè)行業(yè)面臨重重問(wèn)題，比如燒錢(qián)速度太快、虧損越來(lái)越嚴(yán)重，另外已經(jīng)上市的金融科技公司股價(jià)表現(xiàn)太糟糕。
IPO研究公司“復(fù)興資本”的首席策略師馬修·肯尼迪（Matthew Kennedy）表示，美國(guó)IPO市場(chǎng)的復(fù)蘇目前還在早期階段，雖然上市活動(dòng)重新開(kāi)始，但他們預(yù)計(jì)金融科技公司將會(huì)是“加入派對(duì)的最后一批人”。
肯尼迪表示，如果在2023年的IPO市場(chǎng)中，金融科技公司真的變成了看客，這種現(xiàn)象絲毫不令人奇怪。
在金融科技行業(yè)，目前上市前景最好的新創(chuàng)公司包括互聯(lián)網(wǎng)金融“雙雄”Chime和Stripe，其他熱門(mén)公司還有投資工具Acorns，以及分期支付服務(wù)商Klarna。
在全球新冠疫情期間，金融科技類(lèi)的手機(jī)軟件人氣迅速升溫，當(dāng)時(shí)，消費(fèi)者被困在家中，美國(guó)又處于“接近于零”的利率環(huán)境，這使得金融科技平臺(tái)很容易給消費(fèi)者提供快捷的貸款，業(yè)務(wù)欣欣向榮。
為了迎合年輕一代的消費(fèi)者，包括PayPal和Block在內(nèi)的移動(dòng)支付巨頭紛紛推出了先買(mǎi)后付服務(wù)。
不過(guò)時(shí)過(guò)境遷，如今美國(guó)的利率水平攀升到了金融危機(jī)以來(lái)的最高點(diǎn)，那些擁有太多“次級(jí)貸”還款風(fēng)險(xiǎn)的金融平臺(tái)，引發(fā)了投資人的警惕。這些公司想要在上市過(guò)程中證明自己的高估值，頗為困難。
美國(guó)多位IPO專(zhuān)家表示，在金融科技市場(chǎng)，情況比較復(fù)雜。有一些公司保持了高增長(zhǎng)，更重視擴(kuò)大市場(chǎng)份額，他們可能不太符合目前資本市場(chǎng)關(guān)注盈利水平的情緒。
專(zhuān)家表示，也有一些金融科技公司擁有足夠的業(yè)務(wù)規(guī)模和現(xiàn)金流，他們可能根據(jù)自己的情況，來(lái)決定是否上市還是繼續(xù)觀(guān)望資本市場(chǎng)。
根據(jù)專(zhuān)業(yè)公司統(tǒng)計(jì)，2021年，美國(guó)資本市場(chǎng)出現(xiàn)了IPO小高峰，當(dāng)年一共有20家金融科技公司上市，總計(jì)融資109.3億美元。然而在2022年，情況急轉(zhuǎn)直下，只有一家金融科技公司上市，其融資額僅為1.44億美元。
普華永道會(huì)計(jì)事務(wù)所有關(guān)美國(guó)IPO業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人大衛(wèi)·艾斯利奇（David Ethridge）表示，金融科技公司的IPO市場(chǎng)并未關(guān)閉，但是投資人更重視企業(yè)估值是否合理和盈利水平。
艾斯利奇表示，如果金融科技公司想上市，他們必須依靠實(shí)際舉動(dòng)贏(yíng)得投資人的信心，其中包括削減運(yùn)營(yíng)成本、在如何減少“燒錢(qián)速度”方面更加透明。
據(jù)報(bào)道，過(guò)去已經(jīng)上市的金融科技公司沒(méi)有達(dá)到投資人的預(yù)期，他們逐漸爆出經(jīng)營(yíng)虧損，股價(jià)遭遇了雪崩。
美國(guó)數(shù)字貨幣交易所Coinbase于2021年4月在納斯達(dá)克風(fēng)光上市，當(dāng)時(shí)的估值高達(dá)860億美元，如今，其資本市值已經(jīng)暴跌到只剩150億美元。
美國(guó)零傭金炒股平臺(tái)Robinhood，以及號(hào)稱(chēng)“美國(guó)版花唄”的Affirm控股公司，上市以來(lái)市值各自蒸發(fā)了200億美元。
上述復(fù)興資本的高管肯尼迪介紹說(shuō)，過(guò)去，一些高增長(zhǎng)的金融科技公司在估值時(shí)被當(dāng)做科技類(lèi)企業(yè)，估值相當(dāng)于營(yíng)收規(guī)模的數(shù)倍。然而隨著行業(yè)熱度降溫，今天投資人更多按照金融類(lèi)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)對(duì)他們進(jìn)行估值，盈利數(shù)字更加重要。
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