萬億「寧王」重挫之下，動力電池產業變局已至

來源：36氪時間：2022-05-07 09:29:52

昨日，股價跌跌不休的「寧王」再次發聲。

5月5日下午，寧德時代董事長曾毓群等高層在2021年度業績說明會上，回應了原材料漲價、上游布局、技術創新、擴產能及國外建廠等諸多關鍵問題。

對于2021年業績不及預期，寧德時代再次強調，受鋰礦等原材料上漲因素，導致成本增加。

關于下一步的應對，寧德時代回應可以歸納為：一方面，加強供應鏈布局；另一方面，堅持技術、產品、商業模式、生產制造及服務等方面的創新。

從中不難發現，寧德時代股價的一路大跌，預示其自身問題的同時，也能窺探出整個動力電池產業鏈的痛點，更預示著行業處于變局的檔口。

01產業鏈仍處初級階段

正如曾毓群所說：“新能源產業目前處在發展早期階段，小荷才露尖尖角，后面還有十倍以上的市場規模增長空間。”

動力電池產業鏈目前仍未成熟，這從原材料價格大幅漲價、不斷擴產能等現象，就能發現端倪。

從產業鏈上下游格局來看，供需平衡早已被打破。隨著下游終端新能源汽車市場的大爆發，導致市場對動力電池需求量的陡增。然而，上游原材料苦于原材料緊張，中游動力電池廠商不僅面臨成本上漲，同時也為產能不足犯愁。

寧德時代的主業為動力電池，處于產業鏈中游。一邊是上游原材料價格大漲，另一邊是下游主機廠對動力電池的迫切需求，可謂“上下擠壓”。

據悉，今年一季度電池級碳酸鋰的均價從25萬元/噸左右暴漲至超過51萬元/噸，而去年同期的均價不足5萬元/噸。顯然，這已經違背了正常的市場規律。

另一方面，有效動力電池產能依舊稀缺。按寧德時代的觀點，鋰電池行業號稱的規劃產能太大，但單GWh產能實際投資需3-5億元，目前同行動輒宣布幾百Gwh的產能規劃，需要上千億的資金投入，所以要看最終落地情況。而且，還要面對將來的產品、技術在不斷地更新換代與現有工藝、設備的匹配性問題。

如此一來，盡管各大動力電池廠商在不斷擴產能，但有效產能依舊稀缺，還存在無效產能過剩的問題。所以，構建健康、良性發展的產業鏈格局已是迫在眉睫。

好在，近期原材料價格已經有顯著下降的趨勢。上海鋼聯發布數據顯示，5月6日部分鋰電材料報價再度下調，例如六氟磷酸鋰跌10,000元/噸。

未來，基于市場監督機制的建立以及有效產能的布局，產業鏈將走向供需平衡，并逐步從初級階段向成熟階段發展。

02從生產制造到技術創新

“任何小規模的電池制造，如果沒有顛覆性的技術，是無法改變當前競爭格局的。”

業績說明會上曾毓群的這一句話說明了，鋰電池技術還遠未到同質化競爭時代。

創新方面，寧德時代表示，聚焦在動力電池的材料、結構、制造、安全可靠等多個領域，以提升自身的綜合實力。尤其是材料和機構兩大領域，例如材料創新包括高鎳、高硅、M3P、鈉離子電池、無金屬電池、固態電池等新技術；結構創新則有CTP、AB電池、CTC等新技術。

事實上，如今動力電池廠商不僅僅是生產制造，早已離不開技術創新。從三元鋰到磷酸鋰鐵，再到鈉離子，以及固態電池、鋰金屬電池等等，均涉及不同的材料和結構兩方面的創新。

去年，寧德時代就宣布將推出鈉離子電池。在昨日的會上，公司宣布，計劃于今年二季度內正式發布麒麟電池（第三代CTP技術，即Cell to PACK）。其兼顧極速、無損、安全、高效等優勢，適用磷酸鐵鋰、三元電池，涵蓋乘用車、商用車領域。據悉，麒麟電池在同樣的電化學體系下比大圓柱電池能量密度高13%，所以公司認為麒麟電池作為主流產品具有極大的競爭力。

2020年相當火爆的比亞迪“刀片電池”，為新一代磷酸鐵鋰電池，采用的也是CTP。其電池單元類似“刀片”插入到電池組中，能夠達到在相同的空間內裝入更多電芯的設計目標，大幅提高了電池組的空間利用率（50%以上）。

特斯拉的4680電池（直徑46毫米、高度80毫米）就是一種大圓柱電池，也是CTC（Cell to Chassis，即底盤一體化技術）電池包設計，直接由電池組成，取消了內部模塊，提供更高的空間利用率和整個電池組的能量密度。

不難發現，企業在積極推動技術創新的同時，也是對電池技術路徑的探索。因此，對于動力電池行業來說，仍然不存在固定的技術路線，且在不斷創新和變革的過程中。在技術革新和迭代中，任何廠商都無法始終占據優勢。