2月17日，在上交所科創(chuàng)板上市委員會2022年第9次審議會議上，廣東納睿雷達(dá)科技股份有限公司（以下簡稱“納睿雷達(dá)”）成功過會，審議結(jié)果顯示，納睿雷達(dá)首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。
納睿雷達(dá)成為2022年過會的第35家企業(yè)，但這不意味著這家由一對加拿大夫妻實際控制的企業(yè)可以成功上市。近期，上海證券報連續(xù)發(fā)布多篇報道，直指這家企業(yè)存在盟競標(biāo)陪標(biāo)、突擊調(diào)整確認(rèn)收入、項目驗收程序存在水分等問題。至今，納睿雷達(dá)未發(fā)布任何聲明進(jìn)行回應(yīng)。
通過梳理納睿雷達(dá)的上市材料以及一些公開的招標(biāo)中標(biāo)文件，以及采訪一些熟悉政府采購和氣象雷達(dá)的人士，《財經(jīng)·伽瑪?shù)丁钒l(fā)現(xiàn)了納睿雷達(dá)的確存在不少問題，包括但不限于：軟件硬件銷售分離、突然獲得新增的采購項目等，行業(yè)少見。
納睿雷達(dá)成立于2014年5月，自稱是“國內(nèi)掌握自主知識產(chǎn)權(quán)全極化多功能有源相控陣?yán)走_(dá)關(guān)鍵核心技術(shù)并實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化的高新技術(shù)企業(yè)?！?目前所生產(chǎn)的產(chǎn)品主要為X波段雙極化（雙偏振）有源相控陣?yán)走_(dá)及配套的軟硬件產(chǎn)品。
包曉軍和劉素玲夫婦通過加中通共同控制納睿雷達(dá)55.42%股份，可以通過加中通對納睿雷達(dá)的日常經(jīng)營管理施加決定性影響，是公司的共同實際控制人。包曉軍、劉素玲二人均為加拿大國籍，有加拿大境外居留權(quán)。包曉軍此前在美國雷神公司（加拿大）擔(dān)任工程師。
作為雷達(dá)行業(yè)的新勢力之一，納睿雷達(dá)的收入主要依賴于政府采購。中國政府采購網(wǎng)信息顯示，2021年4月到2022年4月，納睿雷達(dá)一共中標(biāo)10個政府采購項目，其中，位于廣東省的項目有7個，安徽合肥1個，河南1個，重慶1個。從2020年4月到2021年4月，納睿雷達(dá)一共中標(biāo)2個政府采購項目，均在廣東省，江門1個，東莞1個。
由此看來，納睿雷達(dá)不僅僅是依賴于政府采購，尤其依賴于廣東省氣象局下屬各單位的采購?！敦斀?jīng)·伽瑪?shù)丁氛{(diào)查發(fā)現(xiàn)，廣東天文防雷工程有限公司（下稱“天文防雷”）此前曾是廣東納睿的股東之一，而天文防雷則由廣東省氣象局直屬單位廣東省氣象公共安全技術(shù)支持中心全資控股。因此，納睿雷達(dá)和廣東省氣象局在股權(quán)上曾經(jīng)存在關(guān)聯(lián)。
一些采購亂象也多出現(xiàn)在廣東省氣象局下屬單位的采購中。比如，江門項目招標(biāo)原計劃是采購一套X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)設(shè)備，但開標(biāo)第二天又補(bǔ)充采購了納睿雷達(dá)出品的價值320萬元的雙偏振X波段有源相控陣天氣雷達(dá)軟件一套。
如此采購方式容易令人疑惑。《財經(jīng)·伽瑪?shù)丁废蚪T市氣象局進(jìn)行求證，工作人員表示，崗位人員有變動，該項目招標(biāo)時自己并不在，不知具體情況。但有氣象行業(yè)人士表示，一般雷達(dá)設(shè)備和軟件都是成套打包進(jìn)行投標(biāo)的，這種分成兩部分的情況比較少見。
如此少見的情況不止一次發(fā)生在納睿雷達(dá)身上，有兩次臨時獲增采購項目，同樣發(fā)生在納睿雷達(dá)所處的廣東。2021年10月的廣東省英德市X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)建設(shè)項目招標(biāo)中，原公告納睿雷達(dá)中標(biāo)標(biāo)的是價值480萬的X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)1套，以及價值320萬的雙偏振X波段有源相控陣天氣雷達(dá)軟件1套，總金額為800萬元。
在結(jié)果公布后3天，又發(fā)布公告進(jìn)行變更，改為價值800萬的X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)系統(tǒng)1套，以及價值197萬的協(xié)同式精細(xì)化相控陣?yán)走_(dá)天氣觀測系統(tǒng)控制運算處理中心站1套，總價值增加了197萬，總額變成997萬元。而該項目招標(biāo)公告中的預(yù)算金額是998萬元。
但一位熟悉政府采購的人士告訴《財經(jīng)·伽瑪?shù)丁?，如果總的采購金額不高過預(yù)算金額，看起來就肯定是符合采購程序的，即使是臨時增加采購。只是，納睿雷達(dá)的中標(biāo)金額與預(yù)算只相差1萬元，著實令人疑惑。
這樣的事情也不止一次發(fā)生在納睿雷達(dá)身上。2022年3月的清遠(yuǎn)市清城區(qū)X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)采購項目中，預(yù)算金額800萬元，納睿雷達(dá)的中標(biāo)價格是799.8萬元，僅僅差2000元。
從2020年4月到2022年4月兩年間的納睿雷達(dá)中標(biāo)信息看，一些被認(rèn)為是納睿雷達(dá)“盟軍”的企業(yè)名字出現(xiàn)非常頻繁?！敦斀?jīng)·伽馬刀》梳理發(fā)現(xiàn)，納睿雷達(dá)的9個中標(biāo)項目中曾有8次出現(xiàn)“盟軍”陪跑的情況，其中一些陪跑公司之間還存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
廣州市雙一氣象器材有限公司、廣州潤羽科技有限公司共同出現(xiàn)在5個項目的中標(biāo)候選供應(yīng)商排序表前三名中。包括：英德市X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)建設(shè)項目、清遠(yuǎn)市佛岡縣X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)項目、佛山市高明區(qū)X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)采購項目、廣東省肇慶市氣象局肇慶市X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)項目-高要、四會X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)項目、江門市季風(fēng)強(qiáng)降水監(jiān)測網(wǎng)X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)采購項目。
廣州市雙一氣象器材有限公司還單獨出現(xiàn)在3個項目的中標(biāo)候選供應(yīng)商排序表前三名中，包括：佛山市南海區(qū)X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)采購項目、世界氣象中心（北京）粵港澳大灣區(qū)分中心廣州相控陣?yán)走_(dá)建設(shè)組網(wǎng)項目、廣東省東莞市氣象局東莞市氣象綜合觀測能力提升工程-X波段雙極化有源相控陣天氣雷達(dá)設(shè)備及附屬設(shè)備系統(tǒng)配套服務(wù)項目。
也就是說，納睿雷達(dá)近兩年一共中標(biāo)了12個政府采購項目，在9個公開了候選供應(yīng)商名單的項目里，供應(yīng)商評分前三名，有5個項目是被納睿雷達(dá)、雙一、廣州潤羽科技包攬，雙一還單獨出現(xiàn)在另外3個項目的評分前三名中。
廣州市雙一氣象器材有限公司是一家氣象氣球的生產(chǎn)企業(yè)，2008年由我國第一家國營乳膠廠——廣州市第十一橡膠廠的氣象氣球分廠改制成立，改制后專業(yè)從事氣象氣球的研究和生產(chǎn)。天眼查數(shù)據(jù)顯示，廣州潤羽科技注冊于2019年，注冊資本100萬元，社保人數(shù)為1人，業(yè)務(wù)范圍主要是計算機(jī)技術(shù)開發(fā)、工程和技術(shù)研究和試驗等。
在唯一一個納睿雷達(dá)中標(biāo)，而這兩家企業(yè)都沒有出現(xiàn)的項目——清遠(yuǎn)市清城區(qū)X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)采購項目招標(biāo)中，評分排名第二的候選供應(yīng)商廣州上研晟勝機(jī)械設(shè)備有限公司。該公司成立于2016年1月，隸屬于廣東中澔集團(tuán)，是一家FA工業(yè)自動化零部件及工業(yè)軟件的銷售、服務(wù)、支持一體化平臺。
在該項目的招標(biāo)結(jié)果公告中，上研晟勝的技術(shù)分和另一家較為專業(yè)的雷達(dá)設(shè)備制造商是一樣的。
而上研晟勝的母公司中澔集團(tuán)，和雙一存在近親關(guān)系。天眼查信息顯示，廣東中澔集團(tuán)和廣州市雙一氣象器材有限公司歸屬于同一個實際控制人——林秀萍。因此，雙一和上研晟勝成為了鄰居，他們的地址都在廣州市花都區(qū)花東鎮(zhèn)北興楊荷工業(yè)園。
這些陪跑“盟軍”不僅競爭力不及納睿雷達(dá)，甚至還有很多公司的主營產(chǎn)品都不是氣象雷達(dá)。比如，廣東省肇慶市氣象局采購的2套X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)，其他兩名競標(biāo)者分別為雙一氣象和潤羽科技，主營業(yè)務(wù)都不涉及氣象雷達(dá)，這也造成納睿雷達(dá)在綜合評分上大幅領(lǐng)先。
據(jù)上海證券報的報道，清遠(yuǎn)市佛岡縣X波段雙極化相控陣天氣雷達(dá)項目驗收周期僅1天。上海證券報還采訪了納睿雷達(dá)一家同業(yè)的負(fù)責(zé)人，該公司也曾中標(biāo)過天氣雷達(dá)X波段產(chǎn)品。該負(fù)責(zé)人直言，雷達(dá)是一個探測系統(tǒng)，不僅要對硬件系統(tǒng)進(jìn)行檢測，還需要實際運行得出有效數(shù)據(jù)，并與前期數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，才能判斷探測的信息是否準(zhǔn)確。
在這一家同業(yè)公司的同類型項目中，現(xiàn)場驗收就花了一周的時間。所以他認(rèn)為，1天的驗收周期是非?？鋸埖?。這還不是納睿雷達(dá)唯一一個快速“通過”驗收的項目。在項目金額更大的惠州項目中，驗收周期也只有11天。在上海證券報的報道中，直指這一項目事關(guān)乎納睿雷達(dá)滿足上市條件。
前述熟悉政府采購的人士告訴《財經(jīng)·伽瑪?shù)丁?，政府采購項目的驗收周期不可能只?天，即使是純硬件采購項目，1天的驗收周期也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。該人士提及了另外一種可能，那就是有些工程或采購可能是先實施，再進(jìn)行招投標(biāo)，因為工程建設(shè)等工作都完成了，所以可能會出現(xiàn)1天就可以完成的情況。但不論如何，審計都是會出現(xiàn)問題的。
金額較大的惠州項目，對納睿雷達(dá)的上市影響或許比較大。根據(jù)納睿雷達(dá)對第三輪審核問詢函回復(fù)，2020年10月26日，納睿雷達(dá)中標(biāo)了惠州市氣象局惠州新一代天氣雷達(dá)設(shè)備購置安裝及軟硬件項目，中標(biāo)金額為3723萬元，雙方于2020年11月5日簽訂合同（關(guān)于簽約時間，納睿雷達(dá)存在前后披露自相矛盾的地方，在其他幾次問詢函回復(fù)文件中，公司說合同簽署于11月9日）?；葜菔袣庀缶猪椖康?臺雷達(dá)分別位于惠州龍門、惠州惠東、惠州博羅及惠州鐵涌，分別于2020年11月26日、11月27日、11月30日及12月16日進(jìn)行安裝調(diào)試。
納睿雷達(dá)披露，惠州市氣象局于2020年12月27日組織召開了初步驗收會確認(rèn)項目第一階段建設(shè)和運行滿足合同要求，同意通過初步驗收并出具了初步驗收報告；同日召開了系統(tǒng)驗收會確認(rèn)項目的建設(shè)和天氣觀測業(yè)務(wù)試運行達(dá)到系統(tǒng)驗收條件，同意通過系統(tǒng)驗收并向公司出具了系統(tǒng)驗收報告。
這一筆收入搶在2020年底入賬，對納睿雷達(dá)意義重大。納睿雷達(dá)招股書顯示，2020年度，惠州市氣象局為納睿雷達(dá)第二大客戶，當(dāng)年確認(rèn)收入3210.23萬元，占到公司當(dāng)年總營收（13128.74萬元）的24.45%。如果沒有確認(rèn)該筆收入，納睿雷達(dá)2020年度的營收將不足1億元，同時以公司利潤率計算，也將對公司凈利潤產(chǎn)生較大影響。
納睿雷達(dá)招股書顯示，2018年到2021年6月（報告期內(nèi)），納睿雷達(dá)分別錄得主營業(yè)務(wù)收入95.83萬元、1.05億元、1.31億元和5052.74萬元，同期凈利潤分別為281.95萬元、7097.31萬元、6659.14萬元和1377.03萬元。
如果沒有惠州項目的壓軸入賬，納睿雷達(dá)在2020年的收入將低于2019年，凈利潤也出現(xiàn)大幅度下滑。
驗收周期似乎成為了納睿雷達(dá)的“X”因素，不同項目驗收周期的差距非常大。據(jù)上海證券報的統(tǒng)計，相關(guān)項目驗收周期有的僅需1天，有的長達(dá)1年。其中，系統(tǒng)驗收確認(rèn)收入的9個項目，驗收時間周期（安裝完成日期到收入確認(rèn)時間）從1天、10多天到181天不等。終期驗收確認(rèn)收入的4個項目，驗收時間周期從9天到312天不等。
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