2021年11月15日，萬眾矚目的北京證券交易所正式敲響開市鐘聲。
從2021年9月2日官宣設立北交所到11月15日北交所正式開市，僅用時74天，中國資本市場翻開了歷史新的篇章。
整體看，北交所開市首日呈現(xiàn)出“分化”行情：一方面，10只新股盤中以“全部觸發(fā)上漲臨停”驚艷亮相，上演一場資本盛宴。其中，同心傳動盤中最高漲幅一度超過500%；另一方面，71家精選層企業(yè)則出現(xiàn)“高開低走、跌多漲少”的行情。
經過74天高效有序的精心籌備，北交所開市首日共有81只股票交易，其中有10只為已完成公開發(fā)行等程序的新股，71只為精選層平移股票。
具體來看，這10只新股分別為：大地電氣、漢鑫科技、中設咨詢、志晟信息、中寰股份、廣道高新、同心傳動、晶賽科技、科達自控、恒合股份，均采用戰(zhàn)略配售和直接定價的發(fā)行方式。其中，中寰股份、同心傳動和科達自控這3家均為“專精特新”小巨人企業(yè)。
北交所上市10只新股 資料來源：Wind，德邦研究所
根據11月15日起施行的《北京證券交易所交易規(guī)則(試行)》，新股上市首日不設漲跌幅限制，但盤中股票價格較當日開盤價上漲或下跌達到或超過30%、60%的，股票盤中臨時停牌10分鐘。除新股上市首日外，北交所股票全時段實施價格漲跌幅限制，限制范圍是前收盤價的上下30%。
從北交所開市第一天股價表現(xiàn)看，10只新股開盤后均高開高走，并全部觸發(fā)上漲臨停。截至收盤，全天被紅色數據“霸屏”，有4家漲幅超過200%，6家漲幅超過100%。
具體來看，作為全天最耀眼明星股的同心傳動，以493.67%的漲幅位居榜首，盤中最高漲幅一度超過500%；大地電氣上漲261.75%，位居次席；志晟信息、晶賽科技分別收漲238.97%、208.57%，位列第三、第四；漲幅最低的科達自控也達到112.31%。
盡管上交所10只新股漲幅全破百，但總市值仍然較低。總市值最高的晶賽科技，為29.87億元；恒合股份總市值則排名墊底，為13.52億元。
北交所10只新股開市首日股價表現(xiàn) 來源：同花順問財
估值方面。
截至11月15日收盤，有3家公司市盈率超過50倍的，分別是同心傳動、晶賽科技、恒合股份。其中，“漲幅一哥”同心傳動的TTM市盈率最高，達77.92倍，公司屬于汽車零部件及配件制造業(yè)，生產銷售非等速傳動軸及相關零部件，產品已被國內外大型汽車主機企業(yè)及國外同行廣泛采購。2020年實現(xiàn)總營收1.4億元，同比增長21.02%；歸母凈利潤2960.6萬元，同比大幅增長73.47%。
另外，志晟信息的TTM市盈率最低（28.67倍），主要專注于智慧城市規(guī)劃、建設、運營，主營業(yè)務包括智慧城市信息化集成、硬件銷售、運維服務，2021年前三季度實現(xiàn)總營收1.23億元，同比下降7.52%，但歸母凈利潤實現(xiàn)288.46萬元，同比大幅增長146.08%。
相比于新股的火熱行情，精選層企業(yè)則顯得比較溫和。
綜合梳理發(fā)現(xiàn)，本次從精選層平移至北交所上市的首批71家企業(yè)，覆蓋的行業(yè)十分廣泛，主要集中在工業(yè)（22家）、信息技術（15家）和材料（11家）等，占所有精選層企業(yè)的比例分別為30.99%、21.13%和15.49%。同時，有13家屬于“專精特新”小巨人企業(yè)，占比為18.31%。
按照北交所規(guī)定，“精選層掛牌公司平移當日其股票交易實施30%的漲跌幅限制，以精選層最后一個交易日收盤價為其前收盤價”。
整體來看，截至11月15日收盤，71家精選層企業(yè)整體呈現(xiàn)出高開低走、跌多漲少的行情。除了觀典防務、泰祥股份、翰博高新3只股票停牌以外，僅有9只上漲。其中，漲幅最高的德瑞鋰電，為18.23%。其次，漲幅排名靠前的分別為安徽鳳凰（8.44%）、德眾汽車（5.21%）、豐光精密（2.85%）。
德瑞鋰電是廣東惠州的一家從事鋰錳電池、鋰鐵電池等鋰一次電池產品的研發(fā)、生產和銷售的企業(yè)，公司核心技術處于行業(yè)先進水平，是國內圓柱形鋰錳電池最大生產商之一，2021年前三季度實現(xiàn)總營收1.57億元，同比增長20.29%，歸母凈利潤3480.51萬元，同比增長38.52%。
北交所71家精選層企業(yè)開市首日跌幅榜前16名 來源：同花順
另外，71家精選層企業(yè)中有29家跌幅超過8%，其中有16家跌幅超過10%。具體來看，同輝信息跌幅近16%、殷圖網聯(lián)跌幅超過14.47%，拾比佰和長虹能源跌幅也分別達到13.43%、13.03%。
同輝信息的主營業(yè)務為向金融、展館、教育、影院、交通、能源、零售等各行業(yè)用戶提供領先的視覺系統(tǒng)解決方案及商用顯示產品銷售，截至今年三季度末，實現(xiàn)總營收3.98億元，同比增長34.07%，歸母凈利潤237.27萬元，同比增長19.02%，銷售毛利率、凈利率分別為15.02%、0.6%，但年初至今股價上漲約86%。
總市值方面。71家精選層企業(yè)中僅有四家總市值突破百億大關，其余的多為幾十億元級別，其中有10家總市值低于10億元。
具體來看，截至收盤，貝特瑞股價報收171.68元，總市值高達833.3億元，成為“北交所市值一哥”，體量接近千億；連城數控以258.4億元的總市值緊隨其后，排在第三、第四的吉林碳谷、長虹能源總市值則分別為140.7億元、112.6億元。而市值排名最低的殷圖網聯(lián)，僅有6.65億元。
處于新能源汽車“風口”的貝特瑞，是新能源材料的研發(fā)與制造商，主營業(yè)務包括鋰離子電池負極材料、正極材料及石墨烯材料三大業(yè)務板塊，2021年前三季度實現(xiàn)總營收68.51億元，同比大幅增長154.18%，歸母凈利潤10.9億元，同比大幅增長207.91%，年初至今股價暴漲344%，是北交所當之無愧的“巨無霸”。
市盈率方面。
截至收盤，有12家市盈率超過50倍的。其中，三元基因的TTM市盈率最高，達90.95倍，公司主要從事從事生物醫(yī)藥的研究、開發(fā)、生產和銷售，主要產品包括：多種規(guī)格的注射用重組人干擾素α1b粉針劑、多種規(guī)格的重組人干擾素α1b注射液、重組人干擾素α1b噴霧劑和重組人干擾素α1b滴眼液。其次，觀典防務、殷圖網聯(lián)的TTM市盈率也分別達到78.55倍、70.74倍。
另外，有6家市盈率不足20倍。其中，同力股份的TTM市盈率最低，為14.66倍，屬于工程機械行業(yè)內土方機械行業(yè)中細分的非公路自卸車子行業(yè)，主要產品為各類礦山開采及大型工程物料運輸所需的非公路寬體自卸車、坑道車、灑水車等。
如前文所述，北交所上市公司主要以“專精特新”創(chuàng)新型中小企業(yè)為主，因此相對創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板而言，融資規(guī)模普遍較小。
盡管如此，北交所開市首日的交易仍然相當活躍，不僅投資者類型豐富，且市場流動性充足。除了有打新熱情高漲的超過400萬戶個人投資者以外，還有公募基金、保險和社保基金等諸多機構投資者。
目前，證監(jiān)會共下發(fā)了易方達、嘉實、廣發(fā)、匯添富等首批8只北交所主題公募基金的批文。同時，已有112家證券公司獲得會員資格成為北交所正式會員。
在這些市場流動性的加持下，截至11月15日收盤，北交所81只個股成交金額共計95.73億元，同時合計總市值達2887億元。其中，既是原精選層企業(yè)之一，也是“北交所市值一哥”、目前股價最高的貝特瑞成交額最高，達到6.93億元；10只新股之一的大地電氣以5.86億元的成交額位居其次。
除了股價漲跌幅、臨停時間以外，換手率也是市場交易中非常重要的參考指標。
所謂換手率（也稱“周轉率”）,是指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率,是反映股票流通性強弱的指標之一。換手率高，意味著股票流通性高，買賣這只股票的人非常多。
從換手率上看，10只新股的換手率均超過40%，排名前四的股票為同心傳動（78.7%）、大地電氣（75.32%）、晶賽科技（71.89%）、恒合股份（71.27%），意味著很大部分新股中簽者選擇了獲利離場。其中，同心傳動、恒合股份的振幅分別高達257.72%、218.63%。而71家精選層企業(yè)中換手率最高的德眾汽車，僅有22.45%，總體交易相對溫和。
北交所81家首批上市公司開市首日換手率前16名 來源：同花順
整體來看，區(qū)別于集中在相對成熟的行業(yè)的滬深兩市，成立北交所的定位主要是為了解決處于成長期的“專精特新”創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難、融資貴等問題。
這意味著，北交所上市公司市值偏低，多為幾十億元級別，而且融資規(guī)模都普遍較小。
北交所與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市條件對比 資料來源：證監(jiān)會、全國股轉系統(tǒng)、德邦研究所
盡管目前營收、盈利規(guī)模都比較小，但對于創(chuàng)新型中小企業(yè)而言，能在北交所掛牌上市，是莫大的發(fā)展機遇。尤其是81家首批上市公司中，有16家為專精特新“小巨人”企業(yè)，不僅企業(yè)經營狀況穩(wěn)健、成長性突出，也是各自領域內的“隱形冠軍”，未來可期。
對于投資者而言，無論是主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，亦或是北交所，一定要做到理性投資，摒棄“一夜暴富”的僥幸心理，注意風險。
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本文來自微信公眾號 “錦緞”（ID：jinduan006），作者：投資研究院，36氪經授權發(fā)布。
