展望后市，私募主要看好的仍是科技產(chǎn)業(yè)相關(guān)板塊，其中，新能源產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體等依舊是重點(diǎn)。此外，在不少私募看來(lái)，一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的持續(xù)回調(diào)將帶來(lái)投資機(jī)遇。
對(duì)于近期波動(dòng)巨大的港股，大多數(shù)私募認(rèn)為，港股目前雖然低估，但不存在系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，需要自下而上精選個(gè)股。
優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續(xù)回調(diào)
將帶來(lái)投資機(jī)遇
望正資產(chǎn)董事長(zhǎng)王鵬輝認(rèn)為，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，科技產(chǎn)業(yè)會(huì)呈現(xiàn)出積極向上的態(tài)勢(shì)，新能源、半導(dǎo)體、新材料、高端裝備、生命科技、軍工等符合大變局方向的產(chǎn)業(yè)，仍將是他們重點(diǎn)配置的領(lǐng)域。同時(shí)，也不能忽視一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續(xù)回調(diào)帶來(lái)的投資機(jī)遇，他們將更新基礎(chǔ)假設(shè)，尋找配置的合適時(shí)機(jī)。
遠(yuǎn)策投資投資總監(jiān)陳殷表示，關(guān)注中國(guó)制造業(yè)“取長(zhǎng)補(bǔ)短”帶來(lái)的行業(yè)細(xì)分機(jī)會(huì)，在拉長(zhǎng)光伏、新能車等領(lǐng)域的“長(zhǎng)板”和補(bǔ)上半導(dǎo)體芯片、醫(yī)療器械等先進(jìn)制造業(yè)的“短板”過程中，行業(yè)成長(zhǎng)、技術(shù)變革、進(jìn)口替代的共同推動(dòng)下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的材料端和設(shè)備端會(huì)持續(xù)提供成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，底層能力強(qiáng)的公司可以切入產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)新的增長(zhǎng)和公司價(jià)值。他們也持續(xù)關(guān)注醫(yī)藥領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，尋找符合人口變遷、產(chǎn)業(yè)變遷、技術(shù)變遷方向的個(gè)股機(jī)會(huì)。
進(jìn)化論研究部分析，目前政策風(fēng)向是要大力發(fā)展制造業(yè)，新能源智能電動(dòng)車目前處于爆發(fā)的早中期階段，后面機(jī)會(huì)依舊很大，需要重點(diǎn)關(guān)注一些估值合理、內(nèi)生增長(zhǎng)速度快的企業(yè)。
灃京資本研究總監(jiān)陳華良認(rèn)為，景氣度高、高質(zhì)量的成長(zhǎng)股和穩(wěn)定增長(zhǎng)、估值合理的白馬股有投資機(jī)會(huì)，“相對(duì)來(lái)說(shuō)，我們更傾向于新能源的上游材料，比如鋰和鈷。新能源產(chǎn)業(yè)鏈上，鋰是最稀缺的材料，當(dāng)前鋰的庫(kù)存較低，未來(lái)鋰價(jià)上升的趨勢(shì)較為清晰。”
寬遠(yuǎn)資產(chǎn)也表示，比較看好互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)估值下降出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)，此外，關(guān)注具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)類行業(yè)、光伏行業(yè)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
翊安投資分析，新能源汽車、半導(dǎo)體板塊屬于調(diào)整后仍可“上車”的板塊。近期的調(diào)整是因?yàn)槎唐跐q幅比較大，賽道也特別擁擠。但拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看這些賽道，未來(lái)的景氣程度可預(yù)見性還是比較強(qiáng)的，而且又是符合國(guó)家政策扶持的方向。不過，這些板塊后續(xù)內(nèi)部也會(huì)有分化。
港股沒有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)
精選個(gè)股仍是主流
寬遠(yuǎn)資產(chǎn)直言，港股整體并沒有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，更看重具體公司，目前其港股倉(cāng)位在25%~30%。
進(jìn)化論研究部也表示，港股目前占比不高，大概10%左右。當(dāng)前中概股受到市場(chǎng)情緒影響，估計(jì)還有一個(gè)尋底的過程，但也不用過于悲觀，絕望之下往往會(huì)產(chǎn)生便宜的價(jià)格，專注于優(yōu)秀的、沒有政策風(fēng)險(xiǎn)的公司就好。港股市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)的權(quán)重較大，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)被打壓的情況下，在效率與公平并重的前提下繼續(xù)維持低配。
陳殷分析，港股市場(chǎng)過去的主流品種集中在消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、服務(wù)業(yè)等板塊，在硬科技、新型制造業(yè)上的優(yōu)秀公司相對(duì)較少。他們對(duì)港股的持倉(cāng)并沒有自上而下規(guī)劃一個(gè)持倉(cāng)占比，而是自下而上選擇符合其投資判斷的部分個(gè)股。他認(rèn)為，港股在新制造業(yè)的偏上游環(huán)節(jié)仍然有少數(shù)公司有競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也會(huì)自下而上關(guān)注消費(fèi)類公司的機(jī)會(huì)。
王鵬輝告訴記者，港股倉(cāng)位在10%左右，主要分布在創(chuàng)新藥械和消費(fèi)品領(lǐng)域。按照他們的選股標(biāo)準(zhǔn)，有部分細(xì)分領(lǐng)域中最符合其標(biāo)準(zhǔn)的公司在香港上市。
翊安投資表示，目前大部分產(chǎn)品沒有港股的持倉(cāng)，“我們會(huì)持續(xù)關(guān)注港股，在外部環(huán)境逐漸明朗，或個(gè)別公司估值調(diào)到安全邊際極高的位置后，會(huì)考慮參與港股的投資機(jī)會(huì)。”(中國(guó)基金報(bào)記者 房佩燕)
