最“貴”可轉債英科轉債(123029.SZ) 暴漲700%

來源：中國基金報時間：2020-06-22 10:50:54

6月17日，英科轉債(730.506,21.01,2.96%)(123029.SZ)盤中價格再次走高，一度上探至788.987元，刷新內地證券市場可轉債價格最高紀錄!

值得注意的是，如果將A股和可轉債價格放在一起比較，英科轉債上述價格已僅次于貴州茅臺(1440.600,0.76,0.05%)，高于其他所有A股。

另外，由于可轉債品種相對股票更為復雜，交易制度也存在一些差別，投資者如果在不深入了解的情況下就盲目參與炒作，也可能會給自己帶來巨大風險。

01見證歷史!有可轉債價格已逼近800元

逼近800元!這不是股票，而是可轉債。

6月17日，近期一直強勢的可轉債——英科轉債繼續大漲，盤中一度達788.987元，截至收盤，價格有所回落，但仍刷新了目前可轉債價格的最高紀錄。

英科轉債于2019年9月10日上市，面值為100元，上市首日收盤價為116.90元。至2019年末表現平平，收報117元，僅比上市首日收盤價高1毛錢。

該可轉債的驚人漲幅主要是在2020年完成，按照6月17日的盤中最高價來算，已較面值翻了近8倍。

一般而言，可轉債由于自身特性，與其正股有較強的聯動效應。英科轉債所對應的上市公司為英科醫療(113.790,1.79,1.60%)(300677.SZ)，該股票2020年以來也漲勢驚人，從年初最低不到17元，到如今最高達120.50元，足足翻了7倍有余。也正因為如此，目前，英科轉債較正股的溢價率僅為0.1%。

英科醫療股價和可轉債的大漲可能和今年的新冠疫情有關。

根據英科醫療近日的公告，公司主營業務涵蓋醫療防護、康復護理、保健理療、檢查耗材四大板塊。主要產品包括一次性手套、輪椅、冷熱敷、電極片等多種類型的產品，其中以一次性手套為主的醫療防護類產品2019年銷售占比84.95%，公司主要產品以出口為主，2019年出口占比94.55%。

公司表示，今年新冠狀病毒疫情的暴發和在世界范圍內的蔓延發酵，使得全球對一次性防護手套等醫療防護用品需求大幅增加，供需關系的失衡，推高了一次性防護手套產品的售價，對公司的經營業績產生了積極影響。不過公司也提示，因本次新冠狀病毒疫情的持續時間仍具有不確定性，公司接受訂單所形成的銷售收入及未來可能實現的增量業務規模目前暫難以預計，請廣大投資者注意投資風險。

英科醫療今年一季度的財務報告顯示，當期公司實現營收7.73億元，同比增長56.46%，實現歸母凈利潤1.29億元，同比增長281.72%。

02可轉債爆炒一再刷新投資者認知其中風險也不容忽視

最近兩年，可轉債市場逐漸趨向火熱，頻頻誕生一些高價可轉債。

如果將A股個股和可轉債個券價格放在一起比較，英科轉債近800元的價格，已僅次于貴州茅臺，高于其他所有A股。

數據顯示，A股中股價最高的是貴州茅臺，為1405元，其次為卓勝微(636.800,12.80,2.05%)，一度高達718元。總的來看，已有21只A股價格超過200元。

而經歷火爆行情后，目前高價可轉債也不少，目前正常交易的可轉債中，已有13只價格超過200元。

近年可轉債市場的火爆背后，一個重要因素是其相對靈活的交易制度，可以T+0，且對價格的限制相對較少，使得部分投資者將其視為一個很好的炒作品種，甚至不排除有投資者將其當權證一樣進行爆炒。

不過，在爆炒的背后，可轉債的部分規則往往容易讓人忽視，可能給一些盲目參與的投資者帶來風險。

比如此前爆炒過后的多只可轉債遭遇的強制贖回風險。這里最為典型的案例是泰晶轉債。

資料顯示，泰晶轉債也是年內非常火爆的一只可轉債，經過連續大漲后3月份價格一度高達420元。

但2020年5月6日晚間，泰晶科技(22.420,0.00,0.00%)公告表示，泰晶科技股票2020年3月30日至2020年5月6日期間，連續三十個交易日中至少有十五個交易日收盤價格不低于“泰晶轉債”當期轉股價格的130%(即23.27元/股)，已觸發“泰晶轉債”的贖回條款。公司于2020年5月6日分別召開第三屆董事會第十七次會議和第三屆監事會第十一次會議審議通過了《關于提前贖回“泰晶轉債”的議案》，同意公司此次對已發行的“泰晶轉債”行使提前贖回權，提前贖回全部“贖回登記日”登記在冊的“泰晶轉債”。

這意味著，按照當日泰晶轉債的收盤價，不論是持有到期等待贖回，還是選擇轉股，都將面臨巨幅虧損。

果不其然，5月7日，泰晶轉債價格就開始暴跌，當日全天僅交易3分鐘，暴跌47.68%。此后，泰晶轉債進一步連續暴跌，一度跌至僅120元出頭。未來得及賣出的投資者損失慘重。