前五大客戶銷售收入占比超過(guò)九成

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技對(duì)前五大客戶產(chǎn)生的銷售收入分別為1.97億元、2.04億元、2.09億元和1.67億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為88.01%、84.24%、85.88%和92.03%。

據(jù)了解，燕麥科技前五大客戶主要包括鵬鼎控股、日本旗勝、維信集團(tuán)、住友電工、日本藤倉(cāng)等全球領(lǐng)先的FPC生產(chǎn)企業(yè)。其中報(bào)告期內(nèi)對(duì)維信集團(tuán)的銷售收入占比分別為2.18%、20.03%、27.13%和44.31%，收入占比持續(xù)增加。

報(bào)告期各期末，燕麥科技應(yīng)收賬款余額分別為5714.52萬(wàn)元、1.40億元、1.30億元和1.01億元，應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為25.57%、57.66%、53.51%和56.04%。其招股書披露，公司根據(jù)客戶資信情況、合作情況等給予客戶一定的信用期，通常為驗(yàn)收后月結(jié)30-120天。

據(jù)燕麥科技解釋，公司客戶集中度較高，主要系下游FPC行業(yè)集中度較高的競(jìng)爭(zhēng)格局及公司產(chǎn)能不足情況下優(yōu)先滿足優(yōu)質(zhì)客戶需求所致。若下游主要客戶的經(jīng)營(yíng)狀況或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，或其未來(lái)減少對(duì)發(fā)行人產(chǎn)品的采購(gòu)，將會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

據(jù)新京報(bào)報(bào)道，某電子行業(yè)專家表示，作為FPC測(cè)試企業(yè)，對(duì)客戶依附度比較高，企業(yè)的發(fā)展很大程度取決于客戶的發(fā)展。

根據(jù)Prismark公司的統(tǒng)計(jì)，近年，國(guó)內(nèi)外FPC產(chǎn)值增長(zhǎng)緩慢。2013年至2017年，全球FPC產(chǎn)值分別為122.3億美元、114.8億美元、118.0億美元、109.0億美元和125.2億美元，2012年至2016年，我國(guó)FPC產(chǎn)值分別為35.0億美元、38.2億美元、41.3億美元、45.8億美元和46.3億美元。

依賴蘋果產(chǎn)業(yè)鏈

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技的主營(yíng)收入主要集中于以蘋果為主的消費(fèi)電子領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)其分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.13億元、2.29億元、2.44億元、1.81億元，其中最終用于檢測(cè)蘋果公司產(chǎn)品FPC的測(cè)試設(shè)備營(yíng)收占比分別達(dá)到 85.73%、89.74%、89.79%、79.02%，直接來(lái)源于蘋果公司及其指定的采購(gòu)訂單所對(duì)應(yīng)的銷售收入占比分別為45.90%、49.72%、41.31%、27.91%。

2015年，燕麥科技開(kāi)始向蘋果公司大規(guī)模供貨。不過(guò)，2018年其存貨跌價(jià)損失為-552.92萬(wàn)元，公司稱，主要系蘋果公司因需求變更取消訂單，其庫(kù)存商品全額計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備所致。2018年蘋果公司因需求變更取消訂單，與之相關(guān)的庫(kù)存商品全額計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備291.63萬(wàn)元。

燕麥科技表示，公司面臨對(duì)蘋果公司及其產(chǎn)業(yè)鏈存在依賴的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，蘋果公司直接及指定采購(gòu)金額合計(jì)分別為1.03億元、1.20億元、1.01億元、5054.96萬(wàn)元，其中最近一年一期的采購(gòu)金額呈下降趨勢(shì)。

而燕麥科技表示，“目前及短期內(nèi)，發(fā)行人收入仍將主要集中于以蘋果公司為主的消費(fèi)電子領(lǐng)域。”報(bào)告期內(nèi)，蘋果公司直接及指定采購(gòu)部分的平均毛利率高于非蘋果指定采購(gòu)部分的平均毛利率。

蘋果公司對(duì)燕麥科技采購(gòu)額的減少也引起了上交所的關(guān)注。上交所要求燕麥科技具體分析蘋果采購(gòu)減少對(duì)公司的影響，是否會(huì)間接影響燕麥科技直接客戶FPC廠商對(duì)燕麥科技的采購(gòu)，是否會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

對(duì)此，燕麥科技表示，蘋果公司對(duì)發(fā)行人采購(gòu)的影響主要體現(xiàn)在其直接采購(gòu)及指定采購(gòu)部分，不影響發(fā)行人直接客戶FPC廠商自主采購(gòu)部分。蘋果公司直接采購(gòu)及指定采購(gòu)的供應(yīng)商選擇是由蘋果公司決定，研發(fā)相關(guān)資料由蘋果直接提供，蘋果公司參與樣機(jī)的研發(fā)過(guò)程，樣機(jī)的驗(yàn)收由蘋果公司確認(rèn)。并且會(huì)與發(fā)行人簽署專項(xiàng)保密協(xié)議，共享部分核心技術(shù)信息。而FPC廠商自主采購(gòu)的決策由其自主決定，與蘋果公司之間沒(méi)有直接關(guān)系。

在銷售最終應(yīng)用于蘋果公司產(chǎn)品測(cè)試的推斷依據(jù)及準(zhǔn)確性方面，燕麥科技回復(fù)稱，銷售最終應(yīng)用于蘋果公司產(chǎn)品測(cè)試的設(shè)備包括兩部分：一部分為蘋果公司直接采購(gòu)和指定采購(gòu)部分。2016年至2018年以及2019年1-3月份，該部分收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為45.90%、49.72%、41.31%、27.91%，該部分的收入是公司根據(jù)與蘋果公司直接簽訂的訂單及蘋果公司數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)中對(duì)應(yīng)的指定訂單確定;另一部分為公司下游直接客戶FPC廠商自主采購(gòu)后最終應(yīng)用于蘋果公司產(chǎn)品測(cè)試的部分。報(bào)告期內(nèi)，該部分收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為39.83%、40.02%、48.48%、51.11%，該部分收入是公司根據(jù)被測(cè)產(chǎn)品的特征確定。

過(guò)去三年研發(fā)費(fèi)用率逐年上升

燕麥科技研發(fā)費(fèi)用主要包括研發(fā)人員工資及福利費(fèi)和研發(fā)領(lǐng)用的材料費(fèi)等。報(bào)告期內(nèi)，研發(fā)費(fèi)用分別為2740.96萬(wàn)元、3574.78萬(wàn)元、4124.83萬(wàn)元和2850.18萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為12.26%、14.76%、16.91%和15.74%。

同期，行業(yè)內(nèi)可比公司的研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為12.81%、12.67%、14.67%和17.96%。

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技管理費(fèi)用分別為1823.38萬(wàn)元、4039.36萬(wàn)元、3103.26萬(wàn)元和1628.51挖萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為8.16%、16.68%、12.72%、8.99%;2017年、2018年管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重較高，主要系公司2017、2018年分別實(shí)施員工持股計(jì)劃，分別確認(rèn)股份支付費(fèi)用2526.24萬(wàn)元、1358.88萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技銷售費(fèi)用分別為1305.57萬(wàn)元、1686.84萬(wàn)元、2106.40萬(wàn)元和1575.37萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為5.84%、6.96%、8.64%和8.70%。

同期，行業(yè)內(nèi)可比公司的銷售費(fèi)用率平均值分別為8.93%、9.00%、9.65%和9.27%。

資產(chǎn)負(fù)債率僅為9%仍擬募資1.3億補(bǔ)充流動(dòng)性

從資產(chǎn)規(guī)模上來(lái)看，報(bào)告期各期末，燕麥科技資產(chǎn)總額分別為2.59億元、4.08億元、4.75億元、5.23億元。

在輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式以及所處行業(yè)屬于技術(shù)密集型的背景下，燕麥科技流動(dòng)資產(chǎn)占比較高。報(bào)告期各期末，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分別為96.18%、97.34%、96.17%、96.48%。

與此同時(shí)，報(bào)告期各期末，燕麥科技資產(chǎn)負(fù)債率分別為7.59%、12.71%、10.31%、9.00%，公司資產(chǎn)負(fù)債率整體較低。

同期其他同行業(yè)公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值為22.09%、29.38%、31.46%、24.48%。

從其償債能力上來(lái)看，截至報(bào)告期各期末，燕麥科技流動(dòng)比率分別為12.77、7.72、9.43、10.95，速動(dòng)比率分別為11.72、7.11、8.39、9.76，在同行業(yè)可比公司中處于較高水平。

截至各報(bào)告期末，燕麥科技賬面貨幣資金分別為1.25億元、1.60億元、1.20億元、2.89億元，占各期末公司總資產(chǎn)的比例分別為48.1%、39.1%、25.26%、55.22%。

由于貨幣資金占比較高，同時(shí)負(fù)債水平較低，燕麥科技整體償債能力較強(qiáng)。

在資金較為充裕的情況下，燕麥科技仍計(jì)劃本次募集資金1.3億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

報(bào)告期內(nèi)分紅1.04億元

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技共完成分紅5次，累計(jì)分紅金額達(dá)1.04億元。

根據(jù)2015年9月8日燕麥有限股東會(huì)決議，燕麥有限以截至2014年12月31日的未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照決議日股東持股比例實(shí)施利潤(rùn)分配，總計(jì)4000.00萬(wàn)元。2016年3月，公司完成上述股利分配。

根據(jù)2017年2月28日公司2017年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議，燕麥科技以截至2016年12月31日的未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照決議日股東持股比例實(shí)施利潤(rùn)分配，總計(jì)1,000.00萬(wàn)元。2017年4月，該公司完成上述股利分配。

根據(jù)2017年8月2日燕麥科技2017年第四次臨時(shí)股東大會(huì)決議，該公司以截至2016年12月31日的未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照決議日股東持股比例實(shí)施利潤(rùn)分配，總計(jì)3000.00萬(wàn)元。2017年9月，該公司完成上述股利分配。

根據(jù)2018年8月18日燕麥科技2018年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議，該公司以截至2017年12月31日的未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照決議日股東持股比例實(shí)施利潤(rùn)分配，總計(jì)1076.09萬(wàn)元。2018年9月，該公司完成上述股利分配。

根據(jù)2019年7月10日燕麥科技2019年第六次臨時(shí)股東大會(huì)決議，該公司以截至2018年12月31日的未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照決議日股東持股比例實(shí)施利潤(rùn)分配，總計(jì)1291.30萬(wàn)元。2019年9月，該公司已完成上述股利分配。

2016年、2017年“吃”兩次行政處罰

2017年5月16月，深圳市南山區(qū)人力資源局核發(fā)深(南)勞監(jiān)罰[2017]016號(hào)《勞動(dòng)人事監(jiān)察行政處罰決定書》，因燕麥科技2017年2月份延長(zhǎng)文艷軍等21名勞動(dòng)者工作時(shí)間超過(guò)36個(gè)小時(shí)，超過(guò)部分合計(jì)271小時(shí)，對(duì)燕麥科技處以警告并對(duì)超時(shí)加班的違法行為按每人100元的標(biāo)準(zhǔn)給予罰款2100元。

根據(jù)《勞動(dòng)保障監(jiān)察條例》第二十五條的規(guī)定，用人單位違反勞動(dòng)保障法律、法規(guī)或者規(guī)章延長(zhǎng)勞動(dòng)者工作時(shí)間的，由勞動(dòng)保障行政部門給予警告，責(zé)令限期改正，并可以按照受侵害的勞動(dòng)者每人100元以上500元以下的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，處以罰款。

2016年11月30日，深圳市南山區(qū)國(guó)家稅務(wù)局核發(fā)深國(guó)稅南簡(jiǎn)罰(2016)80951號(hào)《稅務(wù)行政處罰決定書(簡(jiǎn)易)》，因燕麥科技丟失已開(kāi)具增值稅專用發(fā)票1份，對(duì)燕麥科技處以200元罰款。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)發(fā)票管理辦法》第三十六條，跨規(guī)定的使用區(qū)域攜帶、郵寄、運(yùn)輸空白發(fā)票，以及攜帶、郵寄或者運(yùn)輸空白發(fā)票出入境的，由稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令改正，可以處1萬(wàn)元以下的罰款;情節(jié)嚴(yán)重的，處1萬(wàn)元以上3萬(wàn)元以下的罰款;有違法所得的予以沒(méi)收。丟失發(fā)票或者擅自損毀發(fā)票的，依照前款規(guī)定處罰。

此外，燕麥科技報(bào)告期內(nèi)還有一宗侵害計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)糾紛。根據(jù)案號(hào)(2018)粵03民初1659號(hào)，該糾紛案已于2019年1月26日由深證市中級(jí)人民法院開(kāi)庭審理。