金融圈再次炸開了鍋：廣州已全面暫停私募注冊!
8月22日早上，一則消息震撼了私募圈：廣州市工商行政管理部門全面暫停私募基金機構的工商注冊登記，具體放開注冊時間待定。隨后，《投資界》多方求證該消息，其中盈科律師事務所廣州分所高級合伙人賀俊表示，經過向廣州市工商行政管理局和各分局走訪、去電核實暫停注冊信息屬實。
至此，北上廣深杭徹底關上私募的大門。而作為專門在廣州從事私募基金法律業(yè)務的律師，賀俊直言此次新規(guī)“震撼力”不小——近兩年，廣州先后推出一系列風投優(yōu)惠政策，吸引了全國各地的VC/PE機構到其各區(qū)落地，如今隨著私募注冊暫停，這一景象恐怕一去不復返了。
兩年兩次暫停私募注冊
事實上，這一切早有征兆。
幾天前，一張題為《關于嚴禁新增P2P網貸機構的通知》(以下簡稱“通知”)的文件截圖在金融圈內流傳，從署名得知，該文件由廣東省互聯(lián)網金融風險專項整治工作領導小組辦公室所發(fā)布。
圖中顯示，該通知要求立即在全省范圍內繼續(xù)暫停注冊名稱和經營范圍內包含“金融”、“資產管理”、“理財”、“基金”、“基金管理”、“投資管理”、“股權投資基金”、“網貸”、“P2P”等字樣的注冊申請。這意味著，該通知將影響私募機構、互聯(lián)網金融企業(yè)、資產管理公司等企業(yè)的工商注冊。
直至8月20日，新的一周開始，該消息才慢慢發(fā)酵。《投資界》先后向兩位廣州私募基金公司負責人求證，對方均稱對該消息早有耳聞，廣州創(chuàng)投圈內討論頗為熱烈。其中，一位知名美元基金的品牌負責人直言，“確有其事，據說是從周一(8月20日)開始”。隨后，盈科律師事務所廣州分所高級合伙人賀俊向《投資界》表示，經過向廣州市工商行政管理局和各分局走訪、去電核實暫停注冊信息屬實。
值得一提的是，雖然私募注冊暫停，但可以前置審批。據網上的截圖顯示，在廣州市工商行政管理局的商事登記注冊服務系統(tǒng)中填報相關信息時，在企業(yè)的經營范圍中選擇添加“受托管理私募證券投資基金”這一類，即彈出信息框提示稱，“該事項屬于保留前置許可事項，從事該經營項目需要在領取許可文件后，才能領營業(yè)執(zhí)照”。
其實，這并非是廣州第一次暫停私募注冊。早在2016年上半年，廣州曾一度暫停了私募注冊，不過在當年的10月份，廣州率先審慎放開股權類私募基金注冊，當時廣州金融局下發(fā)文件，提出由廣州股權投資行業(yè)協(xié)會和廣州風險投資協(xié)會為廣州市股權投資機構辦理工商登記、創(chuàng)業(yè)投資備案、申報扶持獎勵等提供服務。近兩年，廣州一直朝著“國際風投之都”的目標前進，如今一紙新規(guī)暫停私募注冊，著實令外界詫異。
這一景象恐怕一去不復返了
此次新規(guī)影響幾何?
盈科律師事務所私募投資基金專業(yè)法律事務部主任張力分析，本次工商部門暫停私募注冊，從行業(yè)來看，對于擬新申請設立的私募基金管理機構來說確實產生了影響;而對于已經登記為私募基金管理人來說，所受到的影響有限。
數據顯示，截至2018年8月21日，全國共有24139家私募機構，其中證券類8749家，股權類14334家，其他類758家，898家尚未完成專營化經營分類。張力表示，如此龐大的私募數量，需要通過各種手段對監(jiān)管要求的登記備案標準、行為準則以及自律管理的規(guī)定，用來確保私募管理人業(yè)務的持續(xù)合規(guī)運營。他直言，未來的監(jiān)管會更嚴格，行業(yè)會出現(xiàn)扶優(yōu)限劣的趨勢，在經過清理整頓之后，合規(guī)的機構成長空間會更大。
而令盈科律師事務所廣州分所高級合伙人賀俊更為擔憂的是，一線城市停止注冊傳遞了一個信號：從工商局、國家金融整治的層面來說，私募機構的設立無疑是越來越嚴格。
過去兩年，廣州風投成績有目共睹。根據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網站篩查統(tǒng)計，自2016年10月至2018年8月期間，廣州市新增超過200家登記備案的私募基金管理機構，較2016年10月之前上浮超過20%;同時吸引了多家國內著名投資機構在廣州市設立私募基金管理人及備案私募基金產品，也打造了番禺萬博基金小鎮(zhèn)、從化溫泉財富小鎮(zhèn)、廣東洋灣島創(chuàng)投小鎮(zhèn)等精品基金集聚地。
如今，隨著一紙新規(guī)出臺，這般“好日子”要畫上句號了。賀俊直言，廣州這兩年先后推出一系列風投優(yōu)惠政策，吸引了全國各地的VC/PE機構到其各區(qū)落地，而隨著私募注冊暫停，這一景象恐怕一去不復返了。
暫停注冊背后：誰是禍根?
私募暫停注冊背后，可以說與近期私募機構爆雷、失聯(lián)現(xiàn)象有關。
數據顯示，自2015年11月23日發(fā)布第一批失聯(lián)私募機構名單以來，失聯(lián)私募數量已增至482家，其中的135家機構已被注銷登記;有10家機構已自行申請注銷登記。據公開信息數據統(tǒng)計，今年以來，中國基金業(yè)協(xié)會已發(fā)布6批次共170家擬失聯(lián)私募機構名單，以及三批次共41家因失聯(lián)被注銷的私募基金管理人名單。
此外，市場上也頻現(xiàn)部分私募機構實控人失聯(lián)或違約情況。8月8日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布第二十三批擬失聯(lián)私募機構公告，包括北京鋒創(chuàng)財富投資基金管理股份有限公司、亞洲掘金投資管理(北京)有限公司在內的共7家私募機構被監(jiān)管拉入擬失聯(lián)黑名單。
當然，更主要的原因是近期的P2P“爆雷潮”。華蓋資本創(chuàng)始合伙人許小林表示，如今監(jiān)管越來越嚴格了，私募注冊的確是在收緊狀態(tài)，這主要是由P2P倒閉潮引起的。
私募基金如何跟P2P扯上關系?眾所周知，“私募基金管理機構”與“P2P網貸機構”在機構設立、組織架構、經營資質、監(jiān)管部門、監(jiān)管規(guī)則、合規(guī)風控要求、投資人適當性管理及運營管理模式等方面存在巨大差異，兩種機構不能一概而論。
賀俊表示，基于部分違規(guī)P2P網貸機構和私募基金管理機構存在違約、失聯(lián)情況，對國內金融市場秩序造成了惡劣影響，進而進一步影響了私募基金行業(yè)正常發(fā)展，政府層面出手對于從最前端的工商注冊階段進行監(jiān)管在一定意義上來講是合情合理的。
但是，新規(guī)通知將注冊名稱和經營范圍中包含有“資產管理”、“基金”、“基金管理”、“投資管理”、“股權投資基金”等字樣的申請注冊機構都列入“P2P網貸機構”范疇，這樣的表述有待商榷。
史無前例大清洗：
北上廣深杭徹底關上私募大門
盡管時隔兩年多，但恐怕不少VC/PE對那次大清場仍心有余悸。
2016年1月，一則北京市工商局下發(fā)的“在全市范圍內暫停投資類企業(yè)登記”的通知在市場傳開，引發(fā)轟動。該通知列有五條內容，其中第二條為暫停登記“項目投資”、“股權投資”、“投資管理”、“投資咨詢”、“投資顧問”、“資本管理”、“資產管理”、“融資租賃”、“非融資性擔保”等投資類經營項目。
繼北京之后，上海、深圳、廣州等一線城市相繼暫停私募注冊，隨后杭州也加入暫停審核行列。至此，北上廣深杭全部暫停私募注冊。
然而到了2016年5月，杭州率先“松綁”。在暫停注冊半年后，浙江工商局率先下發(fā)《通知》，允許企業(yè)名稱使用“股權投資基金”或“股權投資基金管理”，其經營范圍核定為“私募股權投資”“私募股權投資管理”或“非證券業(yè)務的投資、投資管理咨詢”。。。。。同年10月，廣州也審慎放開股權類私募基金注冊。
未料到，兩年后P2P“崩盤”歷史再次重演，尤其最近兩個月內，這波爆雷更是到達了高潮，6月1日至7月12日的42天內，全國共有108家P2P平臺爆雷，其中不乏累計交易額達百億級的P2P平臺停業(yè)，僅7月9日一天，爆雷的P2P平臺就有16家，42天內平均每天爆雷2.6家，成千上萬的投資人血本無歸。
值得一提的是，浙江成為了此次暴雷潮的重災區(qū)，暴雷數量占了全國的三分之一。痛定思痛，浙江在8月初再次緊急叫停投資類公司注冊。如今，廣州緊隨其后，這意味著北上廣深杭全面徹底地關上了私募的大門。
而一個迫切的問題擺在眼前：沒法在一線城市“安身立命”，以后私募基金又該往何處去?
