北交所開(kāi)市是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的一件大事，與滬深交易所對(duì)應(yīng)的A股市場(chǎng)不同，北交所面向的是新三板市場(chǎng)，因此，北交所的開(kāi)市，有利于活躍新三板市場(chǎng)，從而增強(qiáng)新三板市場(chǎng)的吸引力，進(jìn)而更好地支持中小企業(yè)發(fā)展。北交所開(kāi)市讓中小企業(yè)有了更多期待。但這顯然不包括金融、房地產(chǎn)企業(yè)。在11月12日北交所正式發(fā)布的IPO審核標(biāo)準(zhǔn)中，明確禁止金融、房地產(chǎn)、產(chǎn)能過(guò)剩、淘汰類(lèi)、學(xué)前教育、學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)等企業(yè)在北交所上市。

北交所之所以對(duì)金融、房地產(chǎn)企業(yè)上市說(shuō)“不”，首先是基于“錯(cuò)位發(fā)展”的需要。管理層一直強(qiáng)調(diào)要“錯(cuò)位發(fā)展”，以此避免資本市場(chǎng)重復(fù)建設(shè)造成的市場(chǎng)資源浪費(fèi)，以及有部分市場(chǎng)群體得不到市場(chǎng)服務(wù)的問(wèn)題。所以，北交所需要堅(jiān)持“錯(cuò)位發(fā)展”的原則，盡量避免與滬深交易所在服務(wù)對(duì)象上的雷同。

其次，與北交所將服務(wù)對(duì)象確定為“更早、更小、更新”相對(duì)應(yīng)。北交所服務(wù)的是中小企業(yè)，他們具有“更早、更小、更新”的特點(diǎn)，正是基于此，北交所對(duì)上市公司的現(xiàn)金分紅并不作強(qiáng)制性的規(guī)定，由上市公司按自身的能力來(lái)決定現(xiàn)金分紅情況。而金融、房地產(chǎn)企業(yè)不屬于北交所所服務(wù)的“更小”企業(yè)范疇。

第三，基于北交所發(fā)展目標(biāo)的需要。北交所的發(fā)展目標(biāo)是將自己打造成服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地。因此，北交所服務(wù)的企業(yè)不僅是中小企業(yè)，更重要的是要具有“創(chuàng)新型”的特點(diǎn)。也正因如此，在北交所發(fā)布的IPO審核標(biāo)準(zhǔn)中，要求企業(yè)在申請(qǐng)北交所上市時(shí)必須充分披露創(chuàng)新特征，保薦機(jī)構(gòu)也要充分核查申請(qǐng)上市企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展能力。

第四，為了合理利用市場(chǎng)資源。金融、房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)資金的需求很大，禁止他們?cè)诒苯凰鲜校梢宰尡苯凰鶎⒂邢薜馁Y源更好地服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，從而讓北交所的特點(diǎn)更加突出。