8 月 30 日，廈門科拓通 訊 技 術 股 份 有 限 公 司(簡稱：科拓股份) 將二度沖刺創業板IPO，接受發審委審議。
科拓股份的上市之路并不順利，早在2017年公司曾沖刺IPO未果，此次闖關創業板也是一波三折。自去年5月因需要更新財務資料而主動撤回IPO申請，后又因受到金杜律師事務所被證監會立案調查的影響而中止上市審核。今年3月，公司IPO又因財務資料過期再次中止，直至今年5月更新財務資料后才重新受到證監會受理。
凈利潤增速不斷放緩
科拓股份主營業務為智慧停車管理系統的研發、生產、銷售，以及提供智慧停車運營管理服務，同時開展人行道閘系統銷售業務和基于停車場景的其他衍生業務(開通電子支付功能、進行市場推廣等)。
科拓股份此次擬于深交所創業板上市，擬公開發行新股不超過3000萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金5.87億元，分別用于停車產業智能制造技改建設項目、速泊智慧停車運營管理項目、研發中心建設項目、總部大樓購建項目、補充流動資金。
招股書顯示，2019年至2021年，科拓股份分別實現營業收入4.42億元、5.61億元、7.19億元，同比分別增長44.15%、26.87%、28.20%;對應的歸母凈利潤分別為4099.73萬元、7559.79萬元、9490.01萬元，同比增長105.68%、84.40、23.53%。由此可見，科拓股份在報告期內營收保持穩定增長的情況下，凈利潤增速從2019年的翻倍增長后不斷放緩。
2022年上半年，科拓股份業績終于出現增收不增利的情況。數據顯示，公司在2022年上半年實現營業收入2.83億元，同比增長6.84%;歸母凈利潤為1819.13萬元，同比下滑28.71%。對此，科拓股份在招股書中表示，一方面，公司部分經營區域受疫情封控影響較大，導致營業收入增長較小;另一方面，2021年末員工人數增加較多，較上年末增加212人，社保繳交基數和比例增加以及福利費支出增加，導致期間費用中的職工薪酬費用增加1102.41萬元。
金融投資報記者注意到，科拓股份財務資料在會計差錯更正后，2019年、2020年凈利潤均較更正前出現了下降。其中，2019年營業收入增加8.49萬元，歸母凈利潤減少57.47萬元;2020年，營業收入減少168.70萬元，歸母凈利潤減少114.29萬元。
3年計提壞賬準備1.45億
事實上，在科拓股份凈利潤增速放緩的同時，其應收賬款余額也出現較快增長。據招股書，2019年至2021年各報告期末，公司應收賬款賬面價值分別為1.70億元、2.30億元和3.07億元。
對此，科拓股份表示，應收賬款的增長，一方面由于公司收入規模的高速增長，導致應收賬款相應增長;另一方面，由于國家對房地產行業整體采取較為嚴格限制的融資政策，房地產企業的現金流受到了一定影響，部分客戶的結算流程較長，同時2020年爆發的新冠疫情也影響了客戶的資金流，對客戶回款也產生了一定影響。
2019年末，公司集采客戶逾期1年以上應收賬款占逾期應收賬款比例由2018年末的8.98%增加至26.58%，2020 年末為 25.14%，2021 年末為26.77%。而各報告期末，科拓股份應收賬款賬面余額分別為1.99億元元、2.73億元和3.67億元，占當期營業收入的比例分別為45.13%、48.75%、51.06%，其對應的壞賬準備金額分別為 3241.49 萬 元 、 3241.49 萬 元 、5981.98萬元。
科拓股份上述報告期末對應收票據也計提了壞賬準備。應收票據壞賬準備分別為323.05萬元、188.32萬元和419.34萬元，壞賬計提比例分別為21.65%、14.01%和20.25%。也就是說，2019年至2021年，公司累計計提壞賬準備約1.45億元。
毛利率低于同行
報告期內，科拓股份研發費 用 分 別 為 3116.27 萬 元 、3479.39萬元和4594.73萬元，占各期營業收入的比例分別為7.05%、6.21%和6.39%。公司研發費用主要系人工費，占研發費用的比例分別為91.85%、87.85%和90.51%。對比來看，2019年至2021年，捷順科技研發 費 用 率 分 別 為 6.70% 、7.09%、7.64%，立方控股為11.02%、11.63%、12.07%。由此可見，公司研發投入低于同行業可比公司。
研發成果方面，科拓股份與同行業公司相比存在明顯差距。截至2021年12月31日，科拓股份及其子公司已取得發明專利3項、實用新型專利14項、外觀設計專利37項。與此同時，捷順科技擁有200多項專利技術，立方控股則擁有79項專利技術(其中發明專利4項)。
金融投資報記者注意到，科拓股份毛利率連續三年低于同行業可比公司綜合毛利率平均值。報告期各期，公司綜合毛利率分別為45.71%、46.51%和45.86%。同行業可比公司綜合 毛 利 率 平 均 值 分 別 為50.76%、50.10%、50.15%。
此外，科拓股份主要產品平均單價在報告期內出現下降。招股書顯示，公司智慧停車管理系統主要產品有視頻免取卡收費系統、車位綜合信息系統、車位引導系統。數據顯示，2020年，視頻免取卡收費系統平均單價較上年下降8.91%;2021年，視頻免取卡收費系統、車位綜合信息系統、車位引導系統平均單價較2020 年 分 別 下 降 13.98% 、4.73%、6.28%。同時，智慧停車運營管理服務平均單價也在2020 年、2021 年持續下降，同 比 分 別 下 降 12.94% 、2.46%。(本報記者 劉敏)
