從國家統(tǒng)計局公布2022年1-5月經濟數(shù)據(jù)來看，新開工項目個數(shù)同比增長26.1%，新開工項目計劃總投資增長23.3%，投資項目到位資金增長18.4%，有利于投資規(guī)模持續(xù)擴大。預計未來隨著北京、上海等地疫情逐步緩解或結束，復工復產情況持續(xù)好轉，開工率提高，基建有望持續(xù)高景氣。
資金面來看，2022年5月政府債券單月增速環(huán)比回升53個基點，較上月明顯提速。光大證券分析師孫偉風指出，細分行業(yè)層面，基建投資三大分項、固定資產投資中教育及衛(wèi)生領域單月增速環(huán)比普遍改善。綜合來看，5月疫情對基建投資擾動已逐步消退，政策面、資金面持續(xù)發(fā)力的情況下，基建鏈條各細分行業(yè)數(shù)據(jù)普遍呈現(xiàn)景氣度回升態(tài)勢。
太平洋證券分析師李瑤芝指出，一方面，基建作為托底經濟的有力抓手，有望持續(xù)加速。今年以來政策頻出，發(fā)改委審批提速，專項債發(fā)行提前，再加上央國企訂單儲備充足，尤其是重大項目進度有望加速，基建產業(yè)鏈有望持續(xù)受益。尤其是頭部央國企資金及獲單實力更強，應長期關注;第二方面，產業(yè)升級、綠色轉型加速，首推減隔震、綠電等方向。高質量發(fā)展下的減隔震投資機會，防災減災長期發(fā)力，相關標的如減隔震龍頭震安科技、天鐵股份;“交通強國”下軌交板塊長期受益，軌道上的“城市群”建設需求廣闊，相關標的如天鐵股份、中國中鐵、中國鐵建;我國下半年基建投資邊際改善的預期下，建議關注低估值標的中國建筑、中國鐵建、中國中鐵。
潛力股精選
震安科技(300767)
公司憑借行業(yè)領先地位推動了多項地方及國家標準的制定，且自己生產的產品標準高于國家標準，隨著隔震技術的進一步推廣和應用，隔震產品的國家標準預期會進一步提高，公司具有較大的先發(fā)優(yōu)勢。到2025年減隔震行業(yè)的市場空間達到236.05億元，相比2021年提升10倍以上;中期來看，保守估計到2030年市場空間超過千億。東吳證券指出，產能方面，公司以銷定產，IPO和轉債募投項目投產后將新增減隔震制品產能合計11萬套/年;訂單方面，公司主要在手訂單及意向訂單金額合計9.46億元，是2021年公司收入的141.07%，飽滿產能和訂單為業(yè)績高增長提供充足動力。
天鐵股份(300587)
公司是軌交減振降噪龍頭企業(yè)，在“城市群”快速發(fā)展的背景下，有望持續(xù)受益于需求提振，同時延伸至建筑減隔震與鋰化物板塊，綜合競爭力不斷增強。太平洋證券指出，自去年12月發(fā)改委會議稱未來五年，我國將在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)新開工建設城際鐵路和市域(郊)鐵路約1萬公里，要求梳理明確未來三年開工項目，規(guī)模約6000公里，計劃到2025年基本形成區(qū)域城際鐵路和市域(郊)鐵路骨架網絡，形成城市群1-2小時交通圈和都市圈1小時通勤圈。因此城際市域發(fā)展前景廣袤，同時該類軌交領域屬于減振降噪主要需求之一，有望受益于“城市群”提速。
中國中鐵(601390)
公司發(fā)力水利工程業(yè)務，是對基建業(yè)務的重要補充，有望進一步增厚公司業(yè)績。興業(yè)證券指出，公司為綜合類建筑央企，水利工程業(yè)務目前占比較少，是公司大力培育的新興業(yè)務之一。此次公司收購云南省滇中引水工程有限公司股權，一方面，有助于公司積累水利水電重大工程項目經驗，加速水利水電業(yè)務的發(fā)展，擴展公司增值服務，對基礎設施建設業(yè)務的重要補充，實現(xiàn)業(yè)務更加多元化。另一方面，從我國穩(wěn)增長政策以及十四五規(guī)劃可以看出，水利工程建設是當前穩(wěn)增長的重要抓手以及未來補短板的重要方向，需求空間仍然廣闊，有助于公司搶占市場份額，進一步推動公司業(yè)績增長。
中國建筑(601668)
公司合同繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，2022年1-4月實現(xiàn)新簽合同總額11318億元，同比增長10%，其中4月公司新簽合同總額同比增長22%，房建、基建單月訂單同比增長30%、增長58%。國內疫情反復環(huán)境下，公司建筑業(yè)務新簽訂單保持強勁增長，未受到疫情明顯影響，或來自于國家“穩(wěn)增長”政策發(fā)力帶動建筑業(yè)景氣度提升，以及公司作為龍頭企業(yè)經營區(qū)域相對分散，因此較中小企業(yè)以及區(qū)域性企業(yè)有更強的風險分散能力。光大證券指出，公司建筑業(yè)新簽訂單持續(xù)強勁，疫情環(huán)境下仍實現(xiàn)較強的經營韌性。整體來看，作為龍頭企業(yè)公司在房建、房地產等領域的競爭力無可撼動。
