2018年凈利潤數據“打架”
2019年12月25日,芯朋微披露招股說明書申報稿;2020年5月6日,該公司披露招股說明書上會稿。兩版招股書中,2018年凈利潤數據對不上。
芯朋微招股說明書申報稿顯示,2018年,其凈利潤、歸屬于母公司所有者的凈利潤均為5351.43萬元,扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為4828.98萬元。
來源:芯朋微招股說明書申報稿
而該公司招股說明書上會稿顯示,2018年,其凈利潤、歸屬于母公司所有者的凈利潤均為5533.98萬元,較申報稿中披露的凈利潤數據增加182.55萬元;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為5011.52萬元,較申報稿中披露的凈利潤數據增加182.54萬元。
來源:芯朋微招股說明書上會稿
同時,2017年和2018年,芯朋微資產總額也不一致。
2017年和2018年,根據芯朋微招股說明書申報稿,其資產總額分別為27226.51萬元和32738.33萬元;根據芯朋微招股說明書申報稿,其資產總額分別為28135.49萬元和34999.10萬元。
2019年家用電器類芯片單價小幅下滑,貢獻逾四成營收
報告期內,芯朋微主營業務收入的產品構成主要為家用電器類芯片、標準電源類芯片、移動數碼類芯片和工業驅動類芯片。
過去四年,芯朋微家用電器類芯片營收占比分別為29.48%、34.25%、37.92%和42.31%;標準電源類芯片營收占比分別為35.51%、33.24%、34.33%、27.72%;移動數碼類芯片營收占比分別為28.85%、21.40%、17.67%和16.84%;工業驅動類芯片營收占比分別為7.93%、10.11%、8.66%和12.41%。
報告期內,芯朋微家用電器類芯片平均單價分別為0.5417元/顆、0.5569元/顆和0.5434元/顆,平均單價波動較小,銷售額增加主要由銷量增長驅動;銷量分別為17355.15萬顆、21263.90萬顆和26092.02萬顆,同比增長22.52%和22.71%。
報告期內,芯朋微標準電源類芯片平均單價分別為0.5074元/顆、0.5315元/顆和0.5419元/顆,整體呈上升趨勢主要因為六級能效產品定價較高,隨著該類產品銷售額不斷提升,平均單價上升;銷量分別為17979.96萬顆、20172.84萬顆和17142.95萬顆,同比變動2192.88萬顆和-3,029.88萬顆。
報告期內,芯朋微移動數碼類芯片平均單價分別為0.2144元/顆、0.2323元/顆和0.2473元/顆,整體呈上升趨勢;移動數碼類芯片銷量分別為27403.04萬顆、23754.63萬顆和22,817.90萬顆,銷量呈下降趨勢。
報告期內,芯朋微工業驅動類芯片平均單價分別為0.6917元/顆、0.5713元/顆和0.6206元/顆;銷售量分別為4010.41萬顆、4731.54萬顆和6699.20萬顆,呈持續增長趨勢。
毛利率高于境內同行業公司
過去四年,芯朋微綜合毛利率分別為34.68%、36.37%、37.75%和39.75%,呈逐年上升趨勢。
該公司解釋稱,高毛利率產品收入占比的上升、各產品線產品結構和技術的優化共同提升
了公司綜合毛利率。從公司四大產品線來看,家用電器類芯片、工業驅動類芯片毛利率較高,
標準電源類芯片毛利率較低,移動數碼類芯片居中。
過去四年,芯朋微家用電器類芯片各期的毛利率分別為40.25%、43.78%、46.98%和47.93%,工業驅動類芯片各期的毛利率分別為46.30%、43.76%、42.05%和48.08%,標準電源類芯片各期的毛利率分別為28.44%、26.57%、27.88%和27.36%,移動數碼類芯片各期分別為33.53%、36.71%、36.65%和34.90%。報告期內,家用電器類芯片和工業驅動類芯片銷售額占比分別為37.41%、44.35%、46.57%和54.72%,隨著高毛利率產品銷售額的快速增長,公司綜合毛利率上升。
芯朋微稱,公司所處集成電路設計行業,同行業內涉及電源管理芯片的企業主要包括德州儀器(TI)、MPS、PI、矽力、昂寶、士蘭微、上海貝嶺、富滿電子、圣邦股份、晶豐明源。基于會計期、會計準則的一致性,選取A股上市公司士蘭微、上海貝嶺、富滿電子、圣邦股份、晶豐明源作為可比企業,便于財務橫向比較。
數據顯示,5家A股上市公司中,僅圣邦股份2019年毛利率高于芯朋微2.87個百分點,為42.62%,圣邦股份2016年至2018年毛利率亦不及芯朋微。其余4家A股上市公司各期毛利率均不及芯朋微,其中晶豐明源毛利率最低,2016年至2018年分別為20.31%、22.06%和23.21%。
芯朋微表示,由于電源管理芯片行業呈現充分競爭的市場格局,國內各電源管理芯片公司的市場份額較為分散,士蘭微、上海貝嶺、富滿電子及圣邦股份均有不超過營業收入60%的業務為電源管理芯片,晶豐明源100%為LED照明驅動芯片、電機驅動芯片等電源管理驅動類芯片。
芯朋微稱,公司產品性能可比肩國外同類芯片水準,定位于進口替代,因此定價毛利率低于PI、矽力和昂寶等境外公司。
2016年至2018年,PI毛利率分別為49.35%、49.50%、51.60%,矽力毛利率分別為47.63%、47.73%、46.72%,昂寶毛利率分別為50.27%、47.54%、42.91%。