時下A股市場很難做，其實全球資本市場都很難做，地域局勢導致的大起大落讓很多投資者無所適從。有業內人士指出，目前正值A股上市公司2021年年報披露期，尋找年報業績優異的企業中長線投資是首選。從已披露2021年年報，以及業績預告的上市公司來看，雖然板塊間仍在繼續分化，但A股整體仍保持平穩的增長態勢，部分行業成長性凸顯。有分析人士指出，近期市場大幅震蕩中，績優行業安全邊際較高，建議投資者可從業績增長持續性角度配置，建議關注有色金屬、醫藥、家用電器等業。
A
有色金屬：工業金屬有望保持強勢
就目前已披露2021年年度報告以及業績預告的有色金屬企業來看，有超過七成的有色行業公司業績預喜，延續增長格局。就短期事件影響來看，地域局勢短期難以平靜，隨著歐美加大對俄羅斯的制裁力度，金屬供應再度受限。貿易限制及能源危機的作用下，工業金屬價格有望保持強勢。
除事件性提振外，從基本面來看，有行業人士指出，隨著碳交易市場的建立和日趨成熟，碳排放權逐漸演化成企業的一項重要資產，碳資產或將對企業的利潤產生越來越大的影響。金屬行業是碳排放和碳減排的重要領域，碳資產的擴張將會給行業帶來新的持續性的投資機會，布局碳資產將會成為金屬行業重要的投資主線。經過本輪回調有色金屬行業在業績持續增長背景下出現明顯下降，存在明確的估值修復機會。
歐美對俄制裁進一步加碼，其中SWIFT制裁或對俄羅斯金屬出口形成一定制約。具體來看，2021年俄羅斯鋁出口量348萬噸。2021年俄羅斯銅出口46萬噸。在結算系統可能受到制約的情況下，短期內俄羅斯鋁出口或受擾動，進一步影響全球金屬供給格局。總體來看，俄烏局勢緩解前，以鋁、鋅、銅為代表的工業金屬價格預計仍將維持高位。關注具備資源優勢的上游企業，建議關注云鋁股份、神火股份、馳宏鋅鍺、中金嶺南等。
潛力股精選
云鋁股份(000807)
公司堅持合金化發展戰略，提高合金生產線市場化水平和創效能力，有效增強了公司產品附加值與整體盈利能力。公司預計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利328000萬元-340000萬元，同比增長263.41%-276.71%。公圍繞合金化戰略，大力推進合金新產品開發，成功開發鋁錳和鋁鉻等中間合金，試驗開發出8111高端軟包鋁箔、8021冷成型藥用鋁箔等新產品。銀河證券指出，公司作為水電鋁行業龍頭，持續布局完整產業鏈，同時擁有大量優質水電資源，符合碳中和時代背景需要。在鋁價強勢下公司業績有望持續爆發。
神火股份(000933)
公司預計2021年實現歸母凈利潤31.1億元，同比增長767%;扣非后歸母凈利潤31.4億元，同比增長3503%。2021年煤鋁雙主業高景氣帶動全年業績高增，剔除減值因素來看，公司實際業績或達50億元以上，煤鋁業績彈性均大幅釋放。考慮到煤鋁價格中樞均實現上移，同時集中減值優化資產質量，公司高盈利有望持續。開源證券指出，根據公司公告，云南水電鋁項目逐步投產貢獻增量40萬噸。價格方面，2021年四季度鋁價雖有所回落，但單季均價環比三季度仍基本持平，保持高位運行。公司電解鋁采取隨行就市定價模式，充分受益高鋁價紅利。
馳宏鋅鍺(600497)
公司鉛鋅資源優勢突出。公司保有資源量超過3200萬噸，其中國內鉛鋅資源量539萬噸，加拿大塞爾溫項目控制級加推斷級鉛鋅金屬量合計2690萬噸，鉛鋅資源優勢顯著。隨著云南國資委股權劃轉完成，公司的實際控制人變更為國務院國資委，同時成為中鋁集團鉛鋅業務板塊重點布局。集團制定“千億鉛鋅鍺產業平臺”規劃，承諾優質資產注入計劃，擴大公司資源優勢，實現公司上游資源進一步整合優化，開啟高質量發展。德邦證券指出，隨著公司礦山項目擴產產能逐步釋放，集團公司優勢項目注入，同時受益于鉛鋅價格上漲的利好，未來盈利能力顯著提升。
紫金礦業(601899)
公司公布卡莫阿-卡庫拉銅礦產能提升計劃。在今年4月二期工程投產的基礎上，擬將一期和二期選廠設計產能由原處理礦石量合計760萬噸/年提升至920萬噸/年，年產銅由原先的40萬噸提升至45萬噸以上，成為全球第四大產銅礦山。民生證券指出，銅板塊，三大世界級銅礦2022年均將貢獻較大增量，其中卡莫阿計劃產銅29-34萬噸。根據我們測算，在6.5萬元/噸的銅價(含稅)假設下，卡莫阿卡庫拉、Timok和巨龍銅礦2022年或將分別貢獻歸母凈利潤25.3億元、74.7億元、16.5億元。2022年公司多個項目將貢獻產量增量。(本報記者 林珂)
