近日，中金環境披露《2021年年度業績預告暨商譽及資產減值風險提示的公告》。公司預計2021年虧損6.5億元至8.5億元。公告顯示，業績預虧的重要原因是擬計提商譽減值準備4.7億元至5.2億元。
1月24日，中金環境收到深交所下發的關注函，要求公司對近日披露的2021年業績預告當中的計提商譽減值相關情況作核實說明。金融投資報記者注意到，在2021年業績預告密集披露期，監管已向多家上市公司發出有關商譽減值的問詢。
中金環境連續爆雷
公開資料顯示，中金環境主要從事水泵制造、水處理系統設計、安裝、調試及技術服務、危廢物安全處置及資源化利用、環保咨詢、勘察設計、環保項目運營等業務。
在業績變動原因說明中，中金環境對報告期內收購浙江金泰萊環?？萍加邢薰?簡稱：金泰萊)、洛陽水利勘測設計有限責任公司(簡稱：洛陽水利)等公司所形成的商譽進行了初步評估和測算，預計2021年計提商譽減值金額共計4.7億元至5.2億元。此外，公司擬對無錫市污泥處理項目特許經營權形成的相關資產、宜興市藍藻打撈、藻水分離及藻泥(污泥)干化項目資產，以及江蘇南方中金污泥處理有限公司持有的污泥處理項目等相關資產，計提無形資產及固定資產減值損失4.5億元至5億元。
針對這些情況，深交所要求中金環境說明金泰萊、洛陽水利所處行業整體經營情況，收購后歷年業績情況、與盈利預測的差異，商譽減值準備計提情況;公司是否對金泰萊、洛陽水利實現有效管控，兩家公司近三年各季度業績變動情況，與同行業可比公司業績變動情況是否一致。同時，結合上述兩家公司2021年前三季度的經營情況，說明相關資產組商譽減值跡象識別判斷的具體過程，相關資產組出現商譽減值跡象的具體時點，以前期間商譽減值準備計提是否充分，以及本次商譽減值測試的詳細過程，相關假設、參數和指標選取與重組報告書(如有)，與近三年年報減值測試時相比是否發生重大變化、變化的原因及其合理性。
金融投資報記者注意到，這已是中金環境連續第三年計提巨額資產減值損失。2017年至2019年，該公司分別實現凈利潤5.91億元、4.3億元和2292.8萬元。其中，中金環境在2019年計提商譽減值金額為3.48億元。2020年，中金環境共計提商譽減值金額共計18.80億元，導致當年全年凈利潤虧損高達19.6億元。
盡管商譽過高導致陷入虧損，但中金環境并沒有停止資產并購。2021年，中金環境一度擬以發行股份方式購買無錫市城市環境科技有限公司持有的無錫市工業廢物安全處置有限公司100%股權、無錫市固廢環保處置有限公司100%股權，分別作價4.08億元、1.54億元。截止2021年12月31日，由于財務資料有效期到期，按照相關規定，深交所對其中止審核。
并購引發商譽減值
金融投資報記者注意到，除了中金環境因2021年商譽爆雷收到深交所下發的關注函外，科德教育、星期六、紅相股份、中嘉博創等多家上市公司因計提商譽減值導致2021年業績預計虧損，并收到關注函。
1月21日晚間，科德教育披露2021年業績預告，預計2021年虧損3.83億元至4.83億元，上年同期盈利 1.14 億 元 ， 同 比 下 降435.11%-522.57%。對于業績的虧損，科德教育解釋稱，主要原因系計提收購公司子公司陜西龍門教育科技有限公司形成的商譽減值準備約4.2億元至5.2億元，以及計提K12相關業務在未來可能形成的處置與其他損失。
科德教育計提商譽減值超4億元造成的大幅預虧，也引來深交所關注。1月23日晚間，科德教育披露深交所下發的關注函，深交所要求公司結合龍門教育、西安育才、天津旅外的業務構成，以及雙減政策對其生產經營的影響，說明龍門教育商譽出現減值跡象的具體時點，以前年度對龍門教育商譽計提的商譽減值準備是否充分，未對西安育才、天津旅外計提商譽減值的原因及其合理性。
星期六、紅相股份也因此收到交易所下發的關注函。值得一提的是，監管部門不僅對上市公司去年大額計提商譽減值表示關注，還對這些公司往年計提是否充分存疑。根據公告，星期六預計2021年虧損4.3億元至6.5億元，虧損的一大重要原因則是擬計提收購的兩家時尚新媒體公司商譽減值準備1.8億元至2.7億元。對此，深交所要求星期六說明2020年未計提任何商譽減值準備是否謹慎、合理、準確。
紅相股份預計2021年凈虧損為6.2億元至6.8億元，其中公司2021年擬對收購臥龍電氣銀川變壓器有限公司形成的6.71億元商譽計提減值準備約6.7億元，并擬對銀川臥龍的長期資產計提約3500萬元至4000萬元減值準備。對此，深交所要求公司說明對銀川臥龍計提大額商譽減值準備的原因及合理性，并結合公司截至2021年三季度末商譽余額情況、相關并購標的自收購以來的業績變動情況等。
近年來，“商譽減值”已成為A股年報業績爆雷的集中領域之一。對此，華鑫證券首席策略分析師嚴凱文認為，商譽減值本質上是上市公司并購引發的問題。收購過程中，收購方支付的對價超過被收購方凈資產的部分即形成商譽。很多公司在被收購過程中，價值被大幅高估，加劇了上市公司業績的大幅波動，甚至引發巨額虧損。另外，也存在上市公司利用商譽調節利潤的情況。尤其是在行業普遍低迷的情況下，部分上市公司通過故意計提商譽來主動做低本年利潤，目的是為了待行業景氣度回暖后，從賬面上體現一個更可觀的“業績增長”。
