半導體芯片一直被市場視為科技股的代表指標之一。然而，自8月5日以來，全球半導體業景氣度指標之一——費城半導體指數一路走低，上周五，A股市場半導體芯片板塊更是領跌兩市，富滿電子跌超7%，中芯國際跌近6%，三代半導體多數個股下跌超3%，汽車芯片大跌4%，華為鴻蒙、網絡安全、數字貨幣、光刻膠等也是跌幅較多。
摩根士丹利曾一度警告稱，“由于供應正在趕上需求，半導體行業變化率正接近峰值。”換言之，半導體行業“冬天來了”。供求關系的變化，也讓科技股“崴腳”，那么，A股半導體芯片熱度退潮了嗎?記者采訪了相關專家。
富滿電子被舉報 做多情緒降溫
自8月5日以來，全球半導體業景氣度指標之一——費城半導體指數一路走低，連續6個交易日錄得跌幅，為2018年10月美聯儲政策結束美股牛市以來首次。摩根士丹利預計，半導體市場的痛苦才剛剛開始，一旦盈利增長預期逆轉，行業PB估值可能會縮水近30%，實際情況可能會更糟。
費城半導體指數走勢“崴腳”，也對A股市場科技股走勢產生了影響，上周市場滬強深弱，板塊風格從光伏、鋰電、芯片三大主賽道一枝獨秀趨向均衡回歸，光伏、鋰電回調明顯，半導體芯片概念更是一度領跌兩市。華龍證券重慶新華路營業部投資顧問趙海宏表示：“的確，目前A股市場科技股確有出現乏力跡象，8月13日科技大陰線領跌，主要是利空影響，第一大利空，8倍大妖富滿電子突遭實名舉報稱其壟斷抬高價格。”記者注意到，富滿電子的高光時刻是在2021年7月27日，當天觸及178.8元/股創下歷史新高，同花順iFinD數據顯示，在接下來的54個交易日里股價下挫超34%，截至上周五報收114.99元/股，跌7.82%。“在不到6個月時間股價就被炒到近8倍，資金的瘋狂更讓人驚嘆，一定程度反映了資金對半導體板塊的做多情緒。而被舉報涉嫌壟斷哄抬芯片價格，給市場做多情緒降溫了。
龍頭中芯國際重挫 資金面出現分歧
除了妖股跌，還有龍頭股下挫，上周五中芯國際也是大跌，直接帶動中芯國際板塊回調，其中至純科技、立昂微、瀾起科技、新萊應材、芯朋微、盛劍環境、中微公司、南大光電等個股一度下跌超5%。“這可能是市場上對消息面的過度反應。”申萬宏源證券重慶小新街營業部投顧楊加前表示，還有可能一方面上周四社融大幅低于預期，不利于科技成長類個股，另一方面央媒評論缺芯不是炒芯的理由也有一定影響，事實上中芯國際港股公布了半年線的業績，高出市場預期，第三季度毛利率還有可能進一步提升。
他分析指出，半導體板塊的第三大利空可能就是，8月初半導體板塊的“你算老幾”言論的發酵，這被市場人士廣泛認為，投資半導體有點過熱了。這意味著，短期機構之間對于半導體行業產生了分歧，一部分人徹底否定國產硬科技的進步，另一部分人則繼續看好國產芯片發展趨勢，一致性預期太強，說明行情快到頭了。
基金愛券商捧 半導體仍看多
面對芯片半導體的大幅調整，趨勢流和技術流紛紛賣出，止損或割肉離場，“妖股一般是板塊人氣指標，富滿電子暴跌，中芯國際回調，都意味著短期炒作半導體芯片的資金開始退潮，但是并不代表中長線資金放棄了科技板塊，這一點投資者要清楚。”投資顧問趙海宏強調。
記者也注意到，隨著上市公司半年報陸續披露，多位明星基金經理的“隱形重倉股”也浮出水面，中國基金報報道稱，以投資半導體芯片成名的網紅基金經理蔡嵩松，最新的基金管理規模也達到了353.28億元。他在今年第二季度除了新進了普利特，他管理的諾安成長、諾安和鑫靈活配置兩只基金，還增持了芯原股份，合計持有643.46萬股，期末持股市值為5.02億元。
除了網紅基金經理，不少券商也仍然看多半導體，到底是為什么呢?新時代證券就表示，預計未來在市場管控情況下，汽車芯片價格有望企穩，將減少中間環節，上下游供應鏈得到改善，再疊加未來汽車芯片產量的提升，行業長期發展負擔減輕，有助于行業健康發展。
另外，監管的加強或者是企業舉報也僅僅是一個短期利空，多數機構認為不會改變芯片行業的長期趨勢。興業證券就表示，繼工信部之后市場監管總局再度出手，推動恢復芯片市場價格秩序，促進芯片產業健康發展。伴隨芯片產能供給恢復，預計芯片供應三季度將有望逐步恢復正常。德邦證券還指出，盡管半導體相關板塊整體雖有回落，但長期趨勢并未改變，其堅定看好AIoT芯片、汽車電子、半導體設備及半導體材料等細分板塊相關企業的長期表現。比如富滿電子，原來大家并不覺得這個公司有什么了不起，現在竟然發現在行業中竟然有支配地位，一下就被資金追捧為妖股。如同光伏行業的硅料龍頭通威一樣，被舉報后股價仍然出現大漲。
后市
切勿追漲 適宜低吸
重慶商報-上游新聞記者 王也
“滬市回踩半年線(120天線)完全驗證了我們的判斷，后市有望加速大漲。”華龍證券人民大道總經理牛陽指出，“上周一滬市瞬破年線時我們就提到，金秋行情已現逼空之勢，只要沖破半年線就會進攻60天線，而回踩半年線則是滬指連續大漲的開端。現在看來，這個判斷已經實現了一大半，60天線的超短期壓力有所顯現，而半年線的確對滬市起到了重要的支撐作用。盡管滬市收盤位于5天線之下，然而這無礙整體上行趨勢。需要注意的是，這波上漲以來，滬指先是2根陽線后1根陰線，接著4根陽線后1根陰線——這是否昭示著，接下來會按照等差數列的方式，以6連陽、8連陽之勢過關斬將呢?所以操作上，請重視價值的力量，掘金低估值大金融和正逢國慶中秋高峰的大消費品種，勝算概率更高一籌。”
上周五市場出現了非常明顯的二八轉換，創業板下跌超過1%，而上證指數小幅翻綠，從3300點以來，上證指數明顯跑贏創業板，權重藍籌逐步的開始異動補漲，比如前期爆發的稀土，近期大漲的煤炭、鋼鐵、軍工，無一例外都是權重藍籌，這是否意味著主力資金的調倉換股已經開始打明牌了?申萬宏源證券重慶小新街營業部投顧楊加前表示，上周五早盤上證指數反彈至60日均線，第三次攻擊該位置之后依然沒有成功，說明3550點區域壓力明顯，預計繼續維持震蕩調整格局，不排除會再度向下回撤。創業板指數雖然同樣反彈遇阻，但在60均線位置支撐明顯，預計短線繼續在該位置附近進行震蕩整固。操作上，建議投資者堅持價值+成長的均衡配置。
華龍證券重慶新華路營業部投資顧問羅濤表示，短期市場預計將會延續震蕩走勢，可重點關注業績超預期而上半年股價表現平淡的績優股，操作上建議控制好倉位，切勿追漲，適宜低吸。(重慶商報-上游新聞記者 馮盛雍)
