“開門七件事，柴米油鹽醬醋茶”。在生活節奏越來越快的現代都市生活里，“油、鹽、醬、醋”這些調味品存在感似乎越來越低了。但是從另一個角度上看，當代人在“干飯”這件事上從未含糊，并且越來越挑剔了，對于食品的滋味也提出更多的要求。
存在感不是很高，版圖卻越來越大，調味品行業總共有近三十家上市企業。從調味品和調味品行業上市的企業來看，調味品行業還有多少想象空間?
產品視角——調味品盤點
調味品可以分為傳統調味品和復合調味品兩大類。
傳統調味品指的是產生單一味道的調味品，“咸、甜、鮮”分別對應食鹽、食糖、味精。從傳統角度上看，還包括醬油、食醋、耗油、豆瓣醬、腐乳等。復合調味品是在傳統調味品加工后得到的，滋味更豐富，例如雞粉、雞精、火鍋底料、中式菜品調料、香菇醬、辣椒醬等，這類產品在近幾年迅速發展。
傳統、復合這樣的分類方法比較籠統，有業內人士將調味品分為四類，分別是基本型、大眾型、新興型、特色型。
基本型調味品主要包括食鹽、食糖、味精三種，也是最基礎的調味品。食糖雖然沒有實行像食鹽那樣專營制度，但是對產地有很強的依賴性。“南甘北甜”，南方糖的原料主要是甘蔗，而北方原料則是甜菜，其生產有很強的地域屬性。味精沒有鹽和糖那樣悠久的歷史，大概就只有百年的歷史，但是現在每年大約有80%的味精是中國生產的。業內人士表示，基本型的調味品因為專營制度、原材料地域性、生產技術要求等特點，規模化生產，行業集中度很高。
大眾型調味品主要包括醬油、食醋、耗油、料酒等。這類調味品在中國歷史悠久，也是廚房中必備的調味品。大眾型調味品滲透率高，消費量大，醬油年產量超過1000萬噸，食醋年產量也超過500萬噸。這類調味品行業集中度比較高，企業的規模也比較大。
新興型調味品主要是近十年興起的調味品類型，發展迅速，消費量也很大，主要包括火鍋底料、中式菜品調料、雞精、雞粉、提取物調味料、特色型調味品等。火鍋底料、中式菜品調料主要是川味火鍋等川式餐飲的成功出圈而興起的一類調味品，發展迅猛。提取物調味品是通過提取工藝，提取食品原材料的呈味物質。特色型調味品主要是一些地方特色調味品，主要包括腐乳、豆瓣醬、榨菜、辣椒醬、香菇醬、牛肉醬等。業內人士表示，這類調味品滲透率相對比較低，富有地方特色，市場集中度較低，企業規模也相對較小。
企業視角——調味品的長尾市場
作為一種生活必需品，味覺記憶產生的強消費黏性成為調味品行業持續發展的基石。業內人士表示，對比食品飲料其他子行業，調味品量增有空間，價升有基礎，龍頭企業能形成較高壁壘，因此調味品綜合經營水平較高，估值溢價明顯。
從基礎型調味品來看，食鹽生產企業集中度很高，主要企業包括雪天鹽業、中國鹽業、中國鹽化以及各省的鹽業公司。食糖產業主要的企業包括中糧糖業、南寧糖業、貴糖股份等。因為食糖的生產原料甜菜、甘蔗有明顯的區域性，另外制糖屬于重資產行業，因此制糖行業集中度也很高。味精的生產原料主要是玉米，固定資產占比很高，主要的生產企業是阜豐集團和梅花生物，這兩家企業的產量大約占總產量的80%。
業內人士表示，基礎型調味品是剛性需求，市場需求量大。基礎型調味品企業規模較大、市場集中度高，業務貫穿整個產業鏈。食糖、食鹽等企業基本是都是國企、央企，產業經歷了調整期，處在成熟期，進入門檻極高。
醬油、食醋、料酒等大眾型調味品歷史悠久，早期各地醬園都生產富有地方特色的醬油、食醋。近十年，產業快速擴張，逐漸步入成熟期，行業內有多家上市企業。其中海天味業、加加醬油、中炬高科(廚邦醬油)、千禾味業以醬油為主，恒順醋業以食醋為主，港股上市的老恒和釀造以料酒為主。
在醬油、食醋、料酒三個品類中，醬油消費量最大，2020年消費量超過1000萬噸，市場集中度最高。除了中國本土的四家上市企業，國際資本也已經滲透到醬油行業，包括調味品巨頭李錦記，還有味事達背后的亨氏食品。中國的四大名醋——鎮江香醋、江西老陳醋、四川保寧醋、福建永春老醋，除了鎮江老醋的代表恒順醋業已經上市，另外三大名醋均未有上市企業。四大名醋之首的江西老陳醋頭部企業紫林陳醋多次沖擊IPO。
醬油、食醋、料酒等產品的發酵工藝、銷售渠道重合，大眾型調味品企業都生產這幾種調味品。整個產業以海天味業為首，呈現“一超多強”的格局。業內人士表示，一些地方性調味品企業，憑借產品的地方特色在產地還可以占有一定的市場份額。但是頭部品牌的崛起，憑借品牌和生產規模化等優勢，建立全國性的銷售渠道，留給中小型企業的市場份額將會進一步收窄，中小企業想要進一步擴展市場，難度很大。
火鍋底料、中式菜品調料等調味品是隨著川式飲食文化的“出圈”發展起來的，出現了頤海國際和天味食品兩家上市企業。業內人士表示，產業處在擴張期，增長速度快、產品毛利率高，另外此類調味品生產門檻較低，因而吸引了不少中小型企業進入，未來還有較大的增長空間。
味精、雞精、雞汁等產品作為取代味精的鮮味調味品，其本土代表企業為佳隆股份。雞精的頭部品牌太太樂，背后其實是國際食品巨頭——雀巢。雞精、雞粉這類新興調味品主要的原料是味精，行業進入門檻較高。提取物調味料是通過萃取等技術從原材料中提取出的風味物質，技術門檻比較高，產品銷售對象一般是食品生產企業和餐飲渠道，市場規模較小，其中代表企業為仲景食品、安記食品。
以涪陵榨菜、貴州老干媽、王致和腐乳、郫縣豆瓣等為代表的富有特色的調味品，雖然滲透率不高，但是還是有足夠的市場空間。因為產品本身市場需求量比較少，另外眾口難調，一些富有地方特色的產品才能滿足地域性的需求。這類調味品代表著整個調味品市場的長尾部分，也是中小型調味品企業最主要的戰場。
從20世紀八九十年代以基礎型調味品為主，醬油、食醋等大眾型調味品為輔的調味品消費結構，發展到近十年以大眾型調味品為主，兼具新興調味品和特色調味品的消費格局，調味品的消費結構發生了翻天覆地的變化。調味品行業頭部企業日漸壯大，調味品品類不斷細分。業內人士認為，調味品的長尾市場廣闊，隨著更多的調味品企業進入，相信會有更多長尾型的調味品出現在消費者面前。
