2021年上半年，銀行業(yè)整體運行平穩(wěn)，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，行業(yè)景氣度不斷上行。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至6月28日，共計有14家銀行獲得機構(gòu)調(diào)研，被調(diào)研數(shù)量已達到去年全年水平，調(diào)研熱情明顯升溫。
對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，機構(gòu)調(diào)研銀行數(shù)量同比大幅增多，可見機構(gòu)對該板塊關(guān)注度明顯提高。目前銀行板塊估值仍處于低位，但銀行板塊盈利狀況與資產(chǎn)質(zhì)量改善趨勢明顯。
近九成上市農(nóng)商行獲機構(gòu)“青睞”
相較于去年同期，今年有7家銀行新晉成為機構(gòu)青睞的對象，分別是無錫銀行、重慶銀行、蘇農(nóng)銀行、青島銀行、江陰銀行、青農(nóng)商行、鄭州銀行。相比之下，常熟銀行在去年上半年曾獲得70家機構(gòu)青睞，今年上半年被調(diào)研的銀行名單中則未有其身影。
從新加入被機構(gòu)調(diào)研的銀行名單來看，不乏剛剛登陸A股的情況。其中，重慶銀行在今年2月成為A股一員。數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年，該銀行獲得26家機構(gòu)前來調(diào)研。其中，證券公司18家，基金公司有5家。
整體來看，被調(diào)研名單中，江浙一帶銀行上榜較多。有6家銀行位于江蘇，家銀行居于浙江，合計占比達到一半。另外，位于重慶以及山東的銀行分別均有2家。
就被調(diào)研銀行的市值而言，多集中在500億元以下。14家銀行中，僅平安銀行、寧波銀行、上海銀行3家總市值在千億元以上。城商行、農(nóng)商行等中小銀行是主要被調(diào)研群體。14家銀行中，農(nóng)商行共計7家，占比達到一半。值得一提的是，目前A股共計有9家農(nóng)商行，除去剛剛上市的瑞豐銀行，有近9成上市農(nóng)商行在今年上半年獲得機構(gòu)調(diào)研。
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，無論是銀行被調(diào)研次數(shù)還是調(diào)研機構(gòu)數(shù)量，今年上半年均高于去年同期。Wind顯示，今年上半年共計有547家機構(gòu)對銀行進行了74次調(diào)研，上年同期則是470家機構(gòu)對銀行共計調(diào)研了48次。
機構(gòu)調(diào)研銀行熱情高漲，透露出什么信號?“上半年機構(gòu)調(diào)研的銀行家數(shù)同比明顯增加，至少反映市場或機構(gòu)對銀行板塊關(guān)注度在提升。”宏觀分析師周茂華表示，盡管從以往一些機構(gòu)調(diào)研案例看，機構(gòu)頻繁調(diào)研對相關(guān)股價不一定達到“立竿見影”效果，但至少對相關(guān)板塊個股影響偏暖，并可能隱含機構(gòu)投資風格、策略變化的一些苗頭。
周茂華進而表示，目前來看，銀行板塊盈利狀況與資產(chǎn)質(zhì)量改善趨勢明顯，估值整體處于低位，相對來說處于攻守兼?zhèn)涞奈恢茫瑢τ诜€(wěn)健、價值型投資者吸引力較大。
東方財富數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日收盤，40家A股上市銀行中有31家銀行市凈率在1倍以下。
分化將不可避免
除多家銀行獲機構(gòu)調(diào)研外，另一方面，外資持有的A股銀行股市值有顯著提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，外資持有的A股銀行股市值合計為2866.92億元，較2020年末增長32.81%。
萬和證券分析師朱志強、黎云云認為，外資持有A股銀行股市值增加主要受外資加大了對重點個股的持有以及重點個股漲幅可觀的影響。
今年上半年，銀行板塊整體迎來估值修復行情。截至6月29日，Wind銀行指數(shù)今年以來累計漲幅達6.63%，但是板塊內(nèi)結(jié)構(gòu)分化正在加劇。
除去今年上市的3家銀行，在剩下37只銀行股中，今年以來累計上漲的有15家，累計下跌的有22家;漲幅超10%的有5家，跌幅超10%的則有9家。
業(yè)內(nèi)人士認為，未來銀行股在估值修復的同時，分化將不可避免，整體看好下半年銀行業(yè)績表現(xiàn)，銀行股有獲取超額收益的機會。
申銀萬國證券研究所預計，今年是銀行業(yè)典型的業(yè)績驅(qū)動年。在去年上市銀行凈利潤增速形成“深洼地”、不良大幅出清、讓利政策緩和的背景下，今年下半年上市銀行業(yè)績將邁入“V型”反轉(zhuǎn)的右半程。
安信證券分析師李雙認為，現(xiàn)在處于數(shù)據(jù)真空期，銀行股沒有更多的催化劑，機構(gòu)加倉銀行股意愿不高。基于市場對銀行股的各種擔憂，還是得依靠業(yè)績驗證或者經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期來驅(qū)動，而7月中下旬開始披露的業(yè)績快報或?qū)⒊蔀樾乱惠嗐y行股行情的催化劑。(高萍)
