牛年首周僅兩個交易日，A股市場風格發生猛烈切換：大盤藍籌股高位回調，中小市值股底部拉升，資金調倉跡象十分明顯。

昨日盤前，各大交易所陸續更新了牛年首個交易日(2月18日)的資金面數據。整體上看，以有色、化工為代表的順周期板塊成為各路資金節后的主攻方向。而對于股價出現調整的核心資產，資金態度產生了分歧。

外資加倉有色新能源

本周兩個交易日，北向資金呈現大幅流入態勢，兩天合計凈買入146.26億元，向市場傳遞積極信號。

從港交所披露的數據來看，外資在不同板塊間的態度分化十分明顯，整體呈現“棄高就低”態勢。

以北向資金持股量變動乘以日內成交均價，可以看到銀行、有色、地產等低估值周期板塊節后獲外資大幅加倉，而電子、食品飲料等相對高估值板塊遭到外資減倉。

外資對有色金屬板塊的關注度驟增。廈門鎢業2月18日獲北向資金凈買入4.09億元，洛陽鉬業獲凈買入3.64億元，江西銅業、盛和資源的凈買入額均在1.5億元以上。

而對于股價出現回調的大消費、新能源的兩大機構“抱團”品種，外資迥異的操作值得關注。

盡管出現調整，新能源板塊卻迎來外資進一步加倉。申萬電力設備行業2月18日獲北向資金凈買入16.50億元，寧德時代被凈買入6.04億元。19日，北向資金再度凈買入寧德時代8.63億元。

大消費板塊龍頭貴州茅臺18日被北向資金凈賣出9.64億元，19日又被凈賣出2.95億元。

融資客加倉有色化工電子

高風險偏好的融資資金節后全線回流。滬深交易所數據顯示，兩市融資余額2月18日增長229.67億元，最新兩市融資余額重新回升至1.5萬億元上方。

與外資相比，融資資金的流向存在相同點與不同點。

相同點在于，融資資金與外資均大幅加倉了有色等周期板塊，只不過在具體選股方面有所區別。

有色金屬行業中，天齊鋰業、贛鋒鋰業2月18日均獲融資凈買入超4億元，位居行業前兩位，顯示融資客更看好鋰業股的機會。

不同點在于，融資資金2月18日繼續加倉了食品飲料、電子兩大高位“抱團”板塊，而這兩個板塊同日遭到外資減倉。

貴州茅臺2月18日遭北向資金凈賣出9.64億元，但同時獲得融資資金凈買入6.65億元。TCL科技、京東方A同樣在遭外資減倉的同時，獲融資資金高位加倉。

機構集中布局周期股

有色、化工等周期板塊同樣是內地機構關注的重點。交易所公布的龍虎榜數據顯示，機構席位節后集中加倉了多只周期股。

2月18日龍虎榜中，中泰化學獲2家機構席位合計買入1.78億元，晨鳴紙業獲3家機構席位合計買入1.71億元，魯西化工獲2家機構席位合計買入6587萬元。陜西黑貓、泰和新材均獲機構席位單邊買入。

2月19日龍虎榜中，山鷹紙業獲2家機構席位合計買入6161萬元，海利得獲2家機構席位買入7400萬元，優彩資源、新希望也獲得機構席位凈買入。

開源證券認為，節前市場僅有“抱團股”上漲的“二八分化”現象有所改變，這對于提升市場情緒將起到積極作用，依舊看好后續春季行情逐級展開。順周期板塊強勢領漲是近期盤面的重要亮點。從中長期邏輯來看，在全球經濟復蘇預期形成共振及補庫存周期開啟等因素刺激下，順周期板塊有望持續發力。