新冠肺炎疫情爆發以來，美國股市經歷了一個暴跌又暴漲的過程。從2月24日開始經歷23個交易日納指暴跌32.6%，途中且有史上未見的4次下跌熔斷。從3月24日開始反彈到6月5日，經歷52個交易日，美納指上漲48.4%，盤中收復跌幅還創出歷史新高。

美國新冠疫情目前依然是世界新增確診、新增死亡和總確診數總病亡數最嚴重的國家，且白人警察暴力執法致黑人死亡引發的全美抗議和騷亂已長達一個多星期，仍有蔓延加重之勢，而美股卻連漲，是什么原因呢?愚以為主要是三個原因。

第一，美國是世界第一金融大國，是世界資產金融化，資產證券化最突出的國家。美國把股市市值看作是國家財富，是國民財富，資本主義社會的突出特征就是保護資本，因而當股市出現危機時，國家力量力馬出手，通過財政和貨幣政策強刺激經濟措施反作用股市，股市的上漲順理成章。

第二，美國是世界頭號科技強國，占據世界許多科技領域制高點。美國股票市值最大的幾家公司是科技公司，美國大科技公司的突出特點是有終端產品占據世界市場，有尖端技術不受別國左右。而科技成長公司理論上可穿越牛熊股市，所以美納指表現最強。

第三，美國股市是有效市場(弱有效)，股市對經濟預期有提前反映。美國的歷史上罕見的強刺激經濟政策及經濟活動有序重啟，投資人對未來充滿希望，加上投資股市賺錢效應吸引不少新股民和新資金入市，也助推股市進一步上漲。美股市作為反映經濟的晴雨表，若美國經濟經過一定時期表現不盡人意，美股仍有反復調整可能。

作者：鴻運_97d7

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