今日凌晨，百度公布了2019年第二季度未經審計的財務報告。本季度百度營收263.26億元人民幣，同比增長1%。

這個季度，百度凈利潤24.12億元人民幣，同比去年64.02億，同比大幅下滑62%。不過，相對比Q1，百度這個季度實現了扭虧。

“后向海龍時代”，百度自上而下推動了一系列顛覆性變革，涉及組織架構、人事變動、業務盤整等等。這一系列疾風驟雨般的調整是否能見成效?百度本季度的業績表現備受矚目。

根據財報來看，對比Q1錄得2005年上市以來的首個季度虧損，百度業績確實有所回升，做到了扭虧為盈。6月份，百度App的日活用戶達1.88億，同比增長27%;智能小程序的月活用戶達到2.7億，環比增長49%。

財報發布后，百度營收超預期股價在盤后交易中上漲超8%。

百度董事長兼首席執行官李彥宏表示，“得益于百家號、智能小程序等業務的快速發展，百度移動生態更加繁榮，這不僅為我們帶來了強勁的流量增長，還擴大了我們的合作伙伴數量。”

而小度等智能設備的存在，讓百度可能變得更“硬件”了一些。

營收增速連續5季下滑

百度剛剛公布的Q2財報，仍不算是一份理想的成績單。

百度的凈利變現不容樂觀。2018年Q4，百度凈收入20.81億，同比虧損達50%，凈利潤率只有7.6%。到了2019年Q1，百度的經營狀況更加堪憂，錄得2005年上市以來的首個季度虧損。

本季財報顯示，百度Q2凈利潤率9.16%，去年同期則是24.65%，本季度的營業利潤率為1%。

百度營收增速已經連續5個季度下滑。

在百度的收入中，在線營銷收入為192.37億元，同比下滑約8.7%;其他收入70.89億，同比增長了44.47%。

財報顯示，百度各項費用成本的增速均遠遠超過了百度的營收增速。

在本季度，百度內容成本是人民幣58億元?，同比增長12%;交通購置成本是人民幣34億元?，同比增長27%;帶寬成本是人民幣20億元?，同比增長32%;銷售，一般和管理費用是人民幣52億元?，同比增長16%;研發費用是人民幣47億元，同比增長17%。

重點來了：百度其他成本一項，包括折舊，運營成本，銷售稅和附加費，以及基于股份的補償，總共是人民幣48億元?，同比增長89%。百度解釋為，主要原因是智能家居設備銷售成本較高，以及折舊費用較高。

以此來看，相比以前，現在的百度可能更硬了一些?

在去年第二季度，百度提出“以投入換增長”的增長策略。李彥宏曾在內部財報信中提出，百度當前面臨著嚴峻的局面，“我們‘以投入換增長’的策略，要求我們必須保持戰略定力，提高精細化運營能力和創新力”。

在本季財報公布之前，百度在對外投資方面其實還做了一系列的大動作。

先有7月末，百度宣布領投“凱叔講故事”，再到8月初投資有贊，隨后又有了8月中更大手筆的戰略投資知乎。8月19日，百度已入股果殼網，持股9.38%的消息也被確認。

至于這些投資能為百度業績帶來多大的改善，還需要時間驗證。

“后向海龍時代”，核心業務仍備受挑戰

百度上一季度財報，對外發出了十分危險的信號。

百度2019年Q1財報顯示，Q1百度出現9.36億經營虧損，而2018年Q1經營利潤高達45.68億。歸屬百度的凈虧損達3.27億元，較去年同期的凈利潤人民幣66.94億元轉虧。對于虧損原因，百度CFO余正鈞稱，百度的春晚營銷活動短期影響到利潤表現。

財報公布的凌晨，百度同時還宣布了有關百度高級副總裁、搜索公司總裁向海龍辭職的消息，伴隨向海龍辭職的，是百度搜索公司戰略轉型為移動生態事業群組，沈抖晉升為高級副總裁。

向海龍一直被認為是把控百度核心業務的關鍵人物。他效力百度的14年即是百度網絡營銷業務的增長史，關于他的離開，外界猜測或與業績有關。

百度的核心業務仍面臨著非常嚴峻的挑戰。

根據本季度財報來看，百度在核心價值創造上依然低迷。百度二季度在線營銷收入192億人民幣，同比下降9%。核心業務收入195億人民幣，同比下降2%。

其中，百度核心業務收入增長率已經連續5個季度下滑。

另一點值得注意的是，愛奇藝在百度營收中的權重超過四分之一。

2018年Q1愛奇藝營收48.6億，相當于百度的23%;2019年Q1，愛奇藝70億營收已是百度的29%，一年權重提升了6個百分點。本季度，愛奇藝營收71億元，相當于百度營收的27%，愛奇藝在百度營收中的權重依然超過四分之一。

但目前，愛奇藝仍在虧損的階段。本季度愛奇藝凈虧損23億元;2019年Q1愛奇藝凈利潤虧損18.14億元。

愛奇藝雖然“扛起”了百度的營收，但目前仍需要百度對其不斷供血。本季財報顯示，百度內容成本是人民幣58億元?，同比增長12%，主要就是由于對愛奇藝內容的投資增加等原因。

百度智能小程序生態初現

6月份，百度App的日活用戶達1.88億，同比增長27%;智能小程序的月活用戶達到2.7億，環比增長49%。

昨日，移動大數據服務商極光大數據發布《2019年APP流量價值評估報告》。報告顯示，top 50 APP的流量價值占比達85.2%。根據目前排名，微信穩居首位，手機百度和QQ分列二、三。

在BAT流量價值行業分布方面，騰訊系的流量價值集中在社交網絡，百度則集中在搜索推廣，阿里系集中在電商，其占比均超過六成，此外，除搜索推廣以外，百度在視頻直播方面也開始發力，視頻直播流量價值占比達26.0%。

搜索一直是用戶剛需，在移動時代也并未衰減。

百度App總經理平曉黎曾說過：“搜索賽道從來不乏競爭者，平均每兩年有一個新入局者，但百度始終保持80%以上的市場份額。”

百家號和智能小程序是百度App布局內容和服務生態的兩個關鍵產品，前者為百度App引入了海量內容。而智能小程序則是百度在去年推出的又一個戰略級產品，價值在于為百度連接內容和服務提供一個強有力的抓手。

據百度App總經理平曉黎一周前向記者透露，截止今年五月，百家號已經有內容創作者200萬，頭部機構覆蓋95%，中央部委及重點政府機構覆蓋87%，原創內容占比同比去年提升135%。截止7月初，智能小程序入駐數量突破15萬，月活用戶2.5億，覆蓋271個細分領域。

她表示，“百家號和小程序，這兩個生態讓創作者和開發者越來越多的來到了百度的平臺上經營自己的用戶和生意，也會變百度未來重要的下一個增長點。”

未來，百度則會在下沉市場和新興人群上尋找機會。

平曉黎強調，隨著百度App的戰略落地，日活躍用戶和用戶時長仍在持續增長中，未來百度還將通過生態合作、深挖垂類人群需求等手段，進一步提升百度App用戶規模，釋放百度App在百度移動生態中的關鍵價值。“新的戰略布局下，百度App不僅滿足用戶需求的起點，也滿足用戶需求的終點”。