大批量新基金涌入公募市場的同時,規模“迷你”的基金產品數量也在迅猛增加。數據顯示,2018年上半年公募市場上迷你基金數量增至926只(A、C份額分開計算)較去年年底497只規模不足5000萬元清盤紅線的基金來說,數量增加了86%。
目前公募市場上產品迷你化現象已十分常見,目前公募市場上7356只基金中,剔除分級基金,凈值規模低于5000萬元基金占比13.36%。從產品類型來看,偏股混合型基金成為迷你基金主要集中區,截至6月末,共有351只偏股混合型基金規模低于清盤線,如海富通欣悅混合、廣發安祥回報混合、平安大華量化成長混合基金年中規模分別為11萬元、17.61萬元、30.7萬元。
其次,股票型基金、債券型基金中迷你產品也不在少數,截至6月末,上述兩種基金類型中規模不足5000萬元的產品數量分別為241只、223只。
部分基金由于長期規模不達標而被迫清盤,據數據顯示,截至6月30日,今年以來進入清算期的基金有168只,不僅較去年全年多出66只,甚至也超過了2014到2017年四年間的清盤數總和。進入下半年,迷你基金清盤潮依舊持續,如7月5日,就有諾德天禧債券、招商豐誠、招商豐源、招商豐嘉三只靈活配置混合基金、建信中證政策性金融債5-8年指數等14只基金同時發布清盤公告。
以華安慧增優選定期開放靈活配置混合基金為例,2018年2月6日該基金宣告成立,募集有效認購總戶數229戶,凈認購金額2.17億元,為一只“到點”成立基金,(即剛滿足200戶認購戶數2億元認購規模門檻)5月26日,成立僅有三個多月時間的華安慧增優選宣告“夭折”,正式進入清算期,報告結算日該基金規模僅剩2315.52萬元。
在業內人士看來,監管政策引導和市場不盡人意兩方面作用是2018年迷你基金清盤數量居高不下的重要原因,盈米財富基金研究院分析師沈丹琳認為,大量迷你基金清盤主要原因還是政策推動,委外業務的加強監管導致大量委外資金贖回;小規模基金的監管力度也更加嚴格。除此之外,影響基金清盤的因素還包括市場環境、投資者需求、以及基金管理能力等。具體來說,債券型基金面臨清盤風險主要還是受委外撤資的影響,加上2016-2017年債券市場不佳也間接促進了債券型基金規模變小。指數基金中,一些個性化指數基金因為受眾面小,難以被廣大投資者接受,規模也相對較小。類似地,目前主要以跟蹤海外指數為主的QDII基金中,跟蹤過于細分的指數或者業績達不到投資目標的基金都很難加大規模。主動型基金的規模則受業績影響較明顯,同類基金之間也存在較強的替代效應,上半年A股市場走勢低迷,也直接加快了存量資金的出逃。
滬上一家大型基金公司市場部人士補充道, 今年上半年市場因素也是導致目前全市場上的迷你基金存量較高的重要原因。迷你基金清盤需要同時考慮基金公司的投資管理能力,考慮投資者偏好、市場環境等因素,基金的這種優勝劣汰態勢在下半年有望延續。