動力煤方面,預計進入7月份,全國范圍天氣將進入普遍高溫,六大電廠日耗也將再次走高,動力煤需求會明顯好轉,此外供給端在環保和安檢等部門督查下,多地供給出現偏緊局面,結合到目前煤炭全社會整體庫存偏低,我們認為夏季旺季動力煤價格仍會重回上升通道,夏季高點有可能突破700元/噸。煉焦煤仍將保持高位平穩運行。
后期投資觀點:新增產能釋放緩慢疊加全社會庫存低位,煤炭供給面依然堅實,隨著夏季需求旺季的來臨,預計未來2個月動力煤市場價仍將恢復上漲趨勢。我們認為經濟有韌性、板塊估值較低、政府政策的相機抉擇是保證反彈的先決條件,疊加未來2個月煤價整體趨勢向上,繼續看好板塊超跌反彈機會。反彈推薦業績比較好、低估值動力煤:陜西煤業、兗州煤業、中國神華;焦煤股:潞安環能、陽泉煤業、雷鳴科化、山西焦化。
