2018年，債券市場迎來“多事之春”。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前今年已經(jīng)發(fā)生20起債券違約事件，涉及發(fā)行主體11家，合計債券余額為176.04億元。
通常情況下，違約人會想盡辦法償還債務(wù)，將投資人的損失降到最低。不過，對于“12春和債”的投資人來說，討回投資本息的希望越來越渺茫。因為，發(fā)行這只債券的春和集團(tuán)自身經(jīng)營十分困難，能想的辦法已經(jīng)不多，而除了債券違約外，春和集團(tuán)還有銀行負(fù)債近70億元。
債券違約，還欠銀行近70億元
事實上，“12春和債”本次違約，并未引起市場驚訝。而投資者的相關(guān)維權(quán)工作，也早在一年前就已開始。
公開信息顯示，2012年4月份，春和集團(tuán)公開發(fā)行5.4億元的企業(yè)債，即“12春和債”。該期債券票面利率7.78%，期限為6年。2015年、2016年，春和集團(tuán)開始出現(xiàn)主營業(yè)務(wù)虧損、營運資金緊張、部分貸款逾期欠息等問題，且其發(fā)行的短期融資券“15春和CP001”未能按期足額兌付，率先出現(xiàn)違約。彼時，業(yè)內(nèi)對于“12春和債”的違約已有預(yù)期。
▲圖片來源：視覺中國
進(jìn)入2017年以來，“12春和債”違約靴子開始落地：2017年4月24日，春和集團(tuán)未能按期支付“12春和債”2017年度利息4201.2萬元，構(gòu)成實質(zhì)性違約。今年4月24日，春和集團(tuán)本應(yīng)支付最后一期債券利息及本金合計5.82億元，而投資人等來的卻是一紙公告：“截至本期債券到期兌付日，公司仍未能籌集足額償付資金，導(dǎo)致“12春和債”不能按期足額償付，構(gòu)成對本期債券的實質(zhì)違約。”
目前該債券已終止上市，債券持有人可向發(fā)行人主張債權(quán)，春和集團(tuán)的信用評級早已由AA變?yōu)镃。
實際上，春和集團(tuán)的債務(wù)并不止違約的“12春和債”。根據(jù)公司發(fā)布的公告，目前春和集團(tuán)共有銀行負(fù)債總額約69.73億元，所有融資均處于逾期狀態(tài)，銀行賬戶及所有名下固定資產(chǎn)已被法院查封或凍結(jié)。
同時，截至5月21日，春和集團(tuán)涉及作為被告的法律訴訟79起。具體而言，涉及訴訟的案由以金融借款合同糾紛、買賣合同糾紛等類型為主，涉及總金額約47億元。在79起訴訟中，已判決(含裁決、調(diào)解)且原告勝訴的訴訟合計金額超過30億元。
明星企業(yè)隕落
公開資料顯示，春和集團(tuán)前身為臺州春和旅游用品有限公司，成立于1995年，實際控制人為梁光夫、梁小雷父子。公司主營業(yè)務(wù)涉及船舶產(chǎn)業(yè)、海洋工程、資源投資、遠(yuǎn)洋物流四大領(lǐng)域的開發(fā)投資等，其中船舶制造為核心產(chǎn)業(yè)。
▲圖片來源：網(wǎng)頁截圖
春和集團(tuán)曾是一家明星企業(yè)，據(jù)界面新聞報道，2008年至2011年春和集團(tuán)實現(xiàn)凈利潤分別為10.5億元、7.5億元、13.5億元和6.04億元。然而，到2012年春和集團(tuán)凈利潤大幅下跌至2678萬元，2015年則巨虧32億元。值得一提的是，春和集團(tuán)預(yù)虧了2016年業(yè)績，但在承銷商催促之下選擇不公布2016年具體業(yè)績。
最高峰時春和集團(tuán)曾有員工25000余人，2012年總資產(chǎn)213億元，營業(yè)收入135億元。目前春和集團(tuán)已大量裁員，集團(tuán)本部已停止經(jīng)營，僅能維持最低限度運營的需要。
春和集團(tuán)稱，從2014年開始受全球經(jīng)濟(jì)下行壓力和金融大環(huán)境等影響，航運、造船與海工等行業(yè)持續(xù)進(jìn)入低迷期，產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重過剩。所屬春和集團(tuán)的三家船廠經(jīng)營效益大幅下滑，由于部分銀行的抽貸、壓貸，致使公司經(jīng)營狀態(tài)急劇惡化。此外，春和集團(tuán)投入巨額資金的剛果(布)鉀資源項目也已無力繼續(xù)，該項目的權(quán)益已轉(zhuǎn)讓給國內(nèi)企業(yè)。
▲圖文無關(guān)(圖片來源：攝圖網(wǎng))
一個殘酷的事實是，目前的春和集團(tuán)就算破產(chǎn)清算也拿不出償還資金。
據(jù)界面新聞報道，2017年，承銷商中投證券協(xié)助春和尋找多項債權(quán)和資產(chǎn)作為還款來源，包括南通太平洋海洋工程有限公司申報的破產(chǎn)債權(quán)334萬元、梁小雷名下一套價值5655萬元的四合院、2015年太平洋造船名下一筆未支付完畢的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款(應(yīng)收賬款)2.9億元、上述揚州大洋造船和浙江造船申報的共計破產(chǎn)債權(quán)4.9億元，五項共計約8.4億元，但這五項資產(chǎn)不是已被凍結(jié)或抵押，或是陷入糾紛，就是正在清算中，最終金額還要以最終清償方案為準(zhǔn)。這些相對于負(fù)債只不過是杯水車薪。
據(jù)證券日報報道，投資者“現(xiàn)在對春和集團(tuán)已經(jīng)不抱什么希望了”。據(jù)悉，在兌付無望之后，多位投資者將維權(quán)重點轉(zhuǎn)向承銷商、評級機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)，認(rèn)為其在債券發(fā)行中存在盡調(diào)不足、信息披露等方面存在問題。
每經(jīng)編輯 何小桃
