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A股上市公司一季報已悉數披露完畢，“國家隊”最新持股動向也可一探究竟。

根據國金證券李立峰團隊梳理統計，截至2018年一季度，“國家隊”總持股市值達4.52萬億，占A股總市值7.44%，流通市值10.21%，體量非常巨大，且上述指標均在不斷上升。

從行業配置來看，國家隊約82.8%持股集中在金融行業，其中銀行持股市值最大達76%，保險、券商次之。剩余持股分布在建筑、醫藥、機械等十余個行業。

從“國家隊”主體內部來看，持股市值較大的主體排名依次為匯金公司(占78.92%)，證金公司(占比19.19%)、外管局旗下投資平臺(占比1.10%)和“國家隊”基金(占比0.79%)。

而四大主體在持股方面有著不同的特點。總體而言： 匯金公司規模最大但是其持倉穩定，因其定位是代表國家對重點金融企業行使出資人權利，履行出資人義務，故對個股的增減持變動不大。外管局旗下投資平臺(梧桐樹投資平臺、北京鳳山投資、北京坤藤投資)于2015年四季度首次現身A股市場，規模較小且對個股的增減持變動不大。而證金公司則具有較大的規模且配置靈活，是“國家隊”動向的主力軍。

國金證券報告稱，2018第一季度證金公司持股規模較上季度下降910.47億，至8665.59億。占A股總市值比重1.43%。

從行業配置角度來看，證金公司在2018第一季度增持了非銀行金融、家電、電氣設備、機械和建筑行業股，減持傳媒、交運、化工和食飲行業，對銀行、醫藥和地產等行業個股有增有減。其中新進十大股東之列21家，主要集中在醫藥、機械和電氣板塊;繼續增持109家;繼續減持的為66家，包括中信證券、濰柴動力等;退出十大股東之列的有20家;256家保持不變。

具體而言，證金公司增持了15家券商，只減持了1家券商(中信證券)。此外，對4家保險公司均進行了一定的增持。

值得一提的是，五只“國家隊”基金規模在一季度出現大幅縮水，持股市值出現歷史新低。

數據顯示，截至2018年一季度，“國家隊”基金資產規模由上季度2502.33億下降至741.41億，首次出現大幅縮水。另外持股市值為355.23億，創2015年第三季度以來的歷史新低。易方達瑞穗、招商豐慶、南方消費活力、嘉實新機遇、華夏新經濟的資產規模分別下降了387.50億、382.6億、365.71億、317.48億和307.6億。受資產規模大幅縮水的影響，“國家隊”基金的股票倉位有所回升，由2017第四季度的19.29%上升至2018第一季度的47.91%。

從行業配置上來看，“國家隊”基金以金融和消費為主。2018第一季度新進重倉股包括綠地控股、申能股份等8家，繼續增持海航控股、航天信息、大秦鐵路3家，繼續減持伊利股份、浦發、民生、招商銀行等11家，退出中興通訊、中國國旅、華域汽車、上汽集團、興業、交通銀行6家重倉股。維持不變的為21家。

作者：朱泓靜