中新經(jīng)緯客戶端4月25日電 據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站消息，2018年4月25日，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行、非縣域農(nóng)商行以及外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率降低1個百分點(diǎn)，共釋放資金近1.3萬億元，相關(guān)銀行同時歸還所借央行的中期借貸便利(MLF)共9000億元。兩者相抵，凈釋放資金近4000億元。

央行表示，降準(zhǔn)置換MLF屬于兩種流動性調(diào)節(jié)工具的替代，在與4月中下旬企業(yè)繳稅形成對沖后，銀行體系流動性的總量基本沒有變化，穩(wěn)健中性貨幣政策取向保持不變。同時，降準(zhǔn)置換MLF有利于優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)貸款投放，適當(dāng)降低小微企業(yè)融資成本，有關(guān)落實(shí)情況將納入今年后三個季度的宏觀審慎評估(MPA)考核。

中國人民銀行 中新經(jīng)緯 董湘依攝

央行在3月17日宣布，決定從2018年4月25日起，下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率以置換中期借貸便利(MLF)。

據(jù)中新網(wǎng)報道，新時代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，因?yàn)镸LF無法完全替代降準(zhǔn)。具體講，MLF有時間期限，會加劇流動性分層，且MLF需要支付利息，金融機(jī)構(gòu)會將成本轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)。通過降準(zhǔn)置換MLF，使商業(yè)銀行付息成本有所減少，有利于降低企業(yè)融資成本。

民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，此次降準(zhǔn)，央行進(jìn)行了精準(zhǔn)的安排，在釋放的1.3萬億資金中，9000億元將于操作當(dāng)日償還MLF借款，另外4000億元將與4月下旬的稅期形成對沖，不會對市場流動性造成影響。由此可見，央行繼續(xù)保持貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)不變。

降準(zhǔn)是否意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向大幅“寬松”?據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會主席于學(xué)軍表示，降低存準(zhǔn)率并不意味首大幅放松貨幣政策，放任貨幣信用大規(guī)模膨脹。

在于學(xué)軍看來，穩(wěn)定中性的貨幣政策方向是確定的，短期內(nèi)應(yīng)不會有大的改變，降準(zhǔn)置換MLF等政策工具以外所釋放的約4000億流動性，業(yè)界理解主要還是為了保持社會適度的流動性這樣的一個環(huán)境。

潘向東也認(rèn)為，防風(fēng)險是2018年三大攻堅戰(zhàn)之一，穩(wěn)健中性貨幣政策不會更改。3月央行跟隨美聯(lián)儲上調(diào)短期貨幣市場利率，以及政府提出結(jié)構(gòu)性去桿杠，均已明確傳遞了防范風(fēng)險的決心。