最近，美國電動車生產商特斯拉被一系列麻煩事“纏身”。

先是特斯拉Model X發(fā)生了交通事故致死事件，又在近日因為Model S動力轉向系統(tǒng)存在故障而實施召回。這次召回的數(shù)量，在全球范圍內共計12.3萬輛，其中在中國內地市場涉及8898輛。

作為特斯拉旗下的主力車型，Model S在2017年第四季度的全球銷量為15200輛，比Model X的銷量多了2080輛;而與Model 3的銷量相比，更是多了13650輛。

這個總市值曾經(jīng)超過美國車企“三巨頭”之一通用汽車的公司，走過一條率先發(fā)展新能源汽車的“光榮”道路，如今卻似乎讓資本市場上那些做空特斯拉的勢力逐步接近成功。

只有一條來自路透社的消息正向世人告知，特斯拉仍然在煥發(fā)著生機。這條消息就是特斯拉將于2019年11月開始生產運動多功能車型Model Y，并且將于2021年啟動在華國產。

有業(yè)內專家對法治周末記者稱，車企對于產品的技術研發(fā)甚至整個生產鏈的維持，都需要大量的投入，當車企未能盈利時，車企就會面臨巨大風險，資金鏈隨時都有可能斷裂。這是否就是曾紅極一時的特斯拉如今面臨的困境?

因故障頻繁召回

4月9日，特斯拉在國家質檢總局缺陷產品管理中心發(fā)布召回公告，對2013年9月11日至2016年4月9日期間生產的部分進口2013年至2016年款Model S系列汽車進行召回。

召回公告顯示，本次召回范圍內的部分車輛在長期暴露于強效除冰鹽等高腐蝕環(huán)境時，將轉向機電機固定在轉向機殼體上的鋁制螺栓可能會被腐蝕，導致螺栓效能減弱或斷裂。如該螺栓斷裂，轉向機電機可能會發(fā)生移位，造成傳動皮帶打滑，從而導致轉向助力減弱或者喪失，存在安全隱患。

這意味著，如果車輛轉向助力減弱或喪失時，駕駛員需使用更大的力量來轉動方向盤。

“方向盤和轉向機之間的機械連接會始終保持，轉向系統(tǒng)將停用電動助力，并默認為手動轉向。系統(tǒng)所提供的轉向助力的量值與車輛速度成反比，速度較低時提供最高水平的轉向助力，可能會增加低速碰撞風險。”特斯拉方面在公告中解釋。

此外，特斯拉方面還提到，該缺陷尚未引起事故及人員傷亡情況，也并沒有車主進行投訴或索賠。并表示，即使轉向機傳動皮帶打滑或電機移位會導致轉向助力減弱或喪失，也不會導致轉向功能喪失或轉向機電機與車輛分離。

法治周末記者走訪北京某特斯拉體驗中心，其工作人員表示，現(xiàn)在針對Model S的召回還未正式實施，該款車的銷售也未受影響，目前店內有部分現(xiàn)車可提。

按照特斯拉的召回公告，具體的召回實施時間為2018年6月28日至2019年12月27日。并將為客戶車輛更換新的轉向機鋼制螺栓，在轉向機電機殼體及電機固定螺栓上增加防腐蝕涂層。若發(fā)現(xiàn)固定螺栓損壞或在拆卸過程中損壞，將為客戶免費更換轉向機。

值得注意的是，法治周末記者梳理發(fā)現(xiàn)，在此次召回之前，特斯拉就曾因不同原因對旗下車型進行過多次召回。

2017年4月20日，因電動車手剎問題，特斯拉宣布召回5萬多輛電動車，主要是Model X和Model S兩種型號。

2017年10月12日，特斯拉發(fā)出“自愿召回”通知，召回在2016年和2017年之間生產的大約1.1萬輛Model X電動SUV，理由是座椅在發(fā)生碰撞時不夠安全。

資金問題困擾特斯拉

雖然特斯拉屢次實施召回，但在山東省一位沈姓車主看來，這正是一種對消費者負責任的態(tài)度，其對特斯拉的質量仍然有信心。

中國法學會消法研究會副秘書長郝慶豐也認為，特斯拉最近因為Model S的轉向裝置缺陷選擇召回，是未雨綢繆，或可提升品牌在消費者心中的形象，但特斯拉目前最關鍵的應是想辦法突破發(fā)展瓶頸。

那么，究竟特斯拉正面臨哪些挑戰(zhàn)呢?

有分析師和投資者懷疑，特斯拉或許沒有能力量產Model 3車型，特斯拉電池工廠和組裝工廠存在瓶頸，導致產能受限，外界還擔心特斯拉可能需要籌集更多資金。

3月27日晚，國際評級機構穆迪公司將特斯拉的信用評級從B2下調至B3，并“不排除繼續(xù)降低評級的可能”。路透社認為，穆迪的行為反映了“特斯拉Model 3產能的嚴重不足”“由于負現(xiàn)金流和可轉換債券到期面臨的流動性不足”等。

2018年2月8日，特斯拉汽車公布了2017財年第四季度財報。報告顯示，特斯拉汽車第四季度營收為32.88億美元，高于去年同期的22.85億美元;凈虧損為7.71億美元，與去年同期的凈虧損2.19億美元相比，有所擴大;歸屬于普通股股東的凈虧損為6.75億美元，與去年同期的凈虧損1.21億美元相比，也同樣有所擴大。

文鳳汽車創(chuàng)始人張志勇說：“特斯拉需要充足的資金來進行建廠，一是需要外部資金足夠充足，二是需要經(jīng)營銷售中產生的現(xiàn)金流充足，但特斯拉目前在這兩方面都沒有明顯的回暖跡象。”

特斯拉需要再融資嗎

據(jù)美國經(jīng)濟商業(yè)網(wǎng)站Sovereign Man報道，Vilas Capital的首席投資官約翰·湯普森撰文稱，“特斯拉將在3-6個月內瀕臨崩潰”。

作為一名對沖基金經(jīng)理和價值投資者，湯普森給出了自己的理由，部分原因是特斯拉無法及時交付Model 3，且另外兩款車型Model X和Model 3的需求正在急劇下降;另一個原因是基于市場對特斯拉的極端評估;此外就是特斯拉的現(xiàn)金流危機。

湯普森指出，在未來18個月內，特斯拉將需要大約80億美元來彌補運營虧損、資本支出、到期債務和運營資金帶來的虧空。

市場研究公司CFRA Research的分析師艾夫雷姆·李維也表示，特斯拉可能需要融資20億到30億美元，因為它在今年有望花掉33.5億美元現(xiàn)金。他預計，如果特斯拉不解決其現(xiàn)金危機，那么它到明年將會出現(xiàn)10億美元的資金缺口。

汽車行業(yè)分析師鐘師則對法治周末記者稱，特斯拉是否需要再融資，取決于其訂單交付量的完成情況，如果資金缺口時間長，還是需要融資來維持企業(yè)的發(fā)展。

“特斯拉現(xiàn)金流因為產能問題不能實現(xiàn)，目前Model 3還有幾十萬訂單等待交付，如果特斯拉能夠按照約定交付生產完成，可以在一定程度上緩解資金壓力。一旦產能跟不上預期，特斯拉仍將面臨資金困境。”鐘師說。

而張志勇認為，一般來講，汽車企業(yè)都面臨如何提升銷量的問題，而特斯拉卻是需求大于供應。需求量大對于車企而言是好事，雖然特斯拉一直在努力提高產能，但如何平衡產能與需求，是特斯拉目前發(fā)展的另一個瓶頸，如果能解決這個問題，那么資金問題也會迎刃而解。

不過，特斯拉CEO埃隆·馬斯克曾針對《經(jīng)濟學人》雜志關于“根據(jù)杰富瑞銀行的消息，特斯拉今年將需要融資25億美元至30億美元”的說法，回復稱特斯拉在今年三四季度將可實現(xiàn)盈利，現(xiàn)金流也將轉正，特斯拉將不再需要融資。