3月21日美達股份發布2022年年報，公司全年實現營業收入29.14億元，同比下降12.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5520.75萬元，同比由盈轉虧，比上年同期下降198.12%；基本每股收益為-0.1元，比上年同期下降190.91%。

而美達股份在陷入虧損的狀況下仍堅持推出近1600萬元的分紅計劃，同時，公司希望通過定增來實現控制權變更，定增所募資金將全部用于補充流動資金和償還銀行貸款。

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產品產銷同比減少致虧損

年報顯示，美達股份去年主營產品產銷同比減少，主營業務收入及盈利能力同比下降。

美達股份表示，在多重不利因素影響下，去年公司積極落實降本增效措施，通過深挖國內市場，拓展海外業務，發掘新領域潛力，實現生產經營平穩過渡，但總體效益有較大幅度下降。

據介紹，美達股份去年上半年高強產品高附加值訂單增長較大，實現盈利。同年下半年由于主要原材料己內酰胺價格呈現逐級下降趨勢，傳導至產品市場價格深幅下調，產品價格跌幅大于原料價格跌幅，導致下半年出現較大虧損。

截至去年底，美達股份資產負債率為54.91%，比上年末上升2.02個百分點，資產總額31.48億元，比上年末下降0.18個百分點，凈資產14.2億元，比上年末下降4.44個百分點。

報告期內，美達股份經營活動產生的現金凈流量為-3.65億元，主要原因是本期非AAA票據貼現較上期大幅增加。根據準則，票據貼現流入在籌資活動流入列示，導致銷售收到的現金減少。

邊募資償貸邊大額分紅

年報顯示，美達股份推出的2022年利潤分配預案為：以5.28億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利0.3元（含稅），送紅股0股（含稅），不以公積金轉增股本，分紅總額達1584.42萬元。

按照此方案計算，最新前十大股東將合計分得559.4萬元，其中新進的5個股東合計分得34.61萬元。

記者據Wind資訊數據查詢，2018年至2020年，美達股份的分紅方案均為“每10股派發現金紅利0.2元”，而2021年時分紅方案已調整為“每10股派發現金紅利0.3元”。

“在大額虧損情況下，上市公司仍實施分紅通常基于幾種原因：一是維護股價穩定；二是履行承諾；三是稅收優惠；四是公司當前資金需求不大，現金流較好。”全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇對記者表示。

事實上，美達股份的現金流情況并不理想。Wind數據顯示，截至2022年12月31日，貨幣資金為4.88億元，應收票據及應收賬款為4.6億元，但公司短期借款已高達6.88億元，應付票據及應付賬款達6.73億元。公司資產負債率為54.91%，比上年末上升2.02個百分點。

此外，美達股份3月17日晚間發布公告稱，公司定增申請獲股東大會通過，擬向福建力恒投資有限公司（下稱“力恒投資”）定增募資不超5.99億元，發行數量為1.58億股，增發價格為3.78元/股，扣除發行費用后的凈額將全部用于補充流動資金和償還銀行貸款。

此次定增方案成功實施后，美達股份控股權將發生變更，控股股東由青島昌盛日電新能源控股有限公司變為力恒投資，公司實際控制人或將由李堅之變更為陳建龍。

“美達股份正在謀劃大股東和實際控制人變更事宜，將大部分未分配利潤在控制權變更前分配掉，這樣大股東得到的實際收益會更多。”IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示。

河南澤槿律師事務所主任付建表示，上市公司陷入虧損且現金流情況并不好的情況下，邊分紅邊募資償貸并不矛盾，公司可以根據經營情況制定這樣的經營策略。但是需要注意避免過度分紅，否則不利于股東的長遠利益。

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