對美元中間價升至半年以來新高——

經濟企穩支撐人民幣匯率走強

(資料圖片僅供參考)

在內外部因素共同作用下，近期，人民幣匯率持續走強。

Wind數據顯示，截至2月2日16時30分，在岸人民幣對美元匯率最高觸及6.7007元，離岸人民幣對美元匯率最高報6.7057元。2月2日，人民幣對美元匯率中間價升至2022年8月以來新高。今年以來，人民幣對美元匯率中間價累計調升2516個基點。

“2月2日，人民幣對美元匯率大幅拉升主要是因為美聯儲明確將放緩貨幣緊縮，加息周期臨近尾聲，短期影響人民幣匯率的最大不確定性因素落地，市場情緒和預期再度得到修復和強化，推動人民幣匯率上行。”中國銀行研究院高級研究員王有鑫表示。

美國聯邦儲備委員會2月1日在結束貨幣政策會議后，宣布加息25個基點。由于美聯儲此次加息為2022年3月以來加息幅度最小的一次，市場普遍認為美聯儲本輪加息周期已漸近尾聲，全球風險資產有望迎來反彈，非美元貨幣的貶值壓力有望大幅緩解。

我國經濟企穩則是近期人民幣匯率走強的內部原因。中金公司外匯專家李劉陽認為，1月以來，中國經濟持續恢復向好，北向資金加速流入，人民幣出現升值趨勢。“在中國經濟快速恢復的背景下，證券資金流入、結匯需求增強、美元走弱主導了1月人民幣匯率的強勢行情。”李劉陽說。

自美聯儲去年3月份啟動本輪加息周期以來，人民幣匯率最低跌至7.3下方，但中國外匯市場運行總體經受住了考驗，人民幣匯率在全球主要貨幣中表現相對穩健，跨境資金流動更趨均衡，彰顯出強勁的市場韌性。

中銀證券全球首席經濟學家管濤認為，人民幣匯率靈活度提高帶來的好處也進一步顯現：沒有影響國內金融和物價穩定，增強了國內貨幣政策自主性；“減震器”作用正常發揮，減輕了對行政干預手段的依賴。“這有助于提振境內外投資者對中國經濟和貨幣的信心。”管濤說。

展望今年人民幣匯率走勢，專家和研究機構認為，從中長期來看，人民幣漲跌取決于中國經濟基本面。近期，隨著經濟基本面企穩，人民幣匯率也將得到有效支撐。未來，在外部壓力趨緩、國內經濟向好的背景下，人民幣匯率將呈現雙向波動、溫和回升，并逐步回歸合理均衡水平。同時，外資看好中國經濟前景，人民幣資產吸引力提升。

一方面，美聯儲加息進程轉入下半場，疊加市場對美國經濟前景擔憂，美元指數上行動能趨弱，人民幣匯率下行壓力減小。李劉陽認為，美國通脹放緩帶動美聯儲加息預期回落，中國與歐洲經濟企穩預期帶動風險偏好走強令美元承壓，即使短期美元指數可能會因為風險偏好變化有所反彈，但基本面的變化讓美元指數重回新高的可能性進一步降低。

另一方面，最新公布的先行指標傳遞出國內經濟回升向好的積極信號，為人民幣匯率在合理均衡水平運行提供良好環境和支撐。“經濟穩金融穩，經濟強貨幣強。”管濤說，隨著中國經濟加速復蘇，國內外普遍看好中國經濟前景，人民幣資產投資價值受關注，2023年人民幣匯率走勢有望實現逆轉。

“短期來看，海外通脹、地緣沖突等不確定因素對外匯市場或繼續構成擾動。但整體看，人民幣面臨的內外部環境相對有利，預計雙向波動更加常態化。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，國內經濟穩步復蘇，市場風險偏好回暖帶動資金趨勢流入，外貿保持韌性，國際收支基本平衡，加之人民幣彈性顯著增強，將在國際收支中發揮穩定器的作用。

“中國經濟走向復蘇的跡象十分明顯，隨著修復動能不斷強化，中美經濟基本面或再度扭轉，人民幣匯率或存在進一步升值空間。對于中國央行而言，匯率壓力緩解意味著政策空間打開，國內經濟有望在政策支持下進一步企穩回升。”信達證券分析認為。

管濤提示，當前，內外部不確定不穩定因素依然較多，人民幣匯率有漲有跌、雙向波動加大，市場主體不宜單邊押注匯率漲跌，而需要強化風險中性意識，加強貨幣錯配和匯率敞口管理。（記者 姚進）

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