都說風水輪流轉，昨日的A股市場似乎重新投入了傳統周期股的懷抱。從昨日盤面上看，在A股市場新能源產業鏈全線熄火之際，以石油、煤炭、燃氣為首的傳統能源股“崛起”，不但收獲多股漲停，盤中還屢創歷史新高。對此，民生證券首席分析師表示，周期重新定價之路已然開啟，不要猶豫，趕緊切換。
傳統能源板塊領漲大盤
說起市場持續討論的熱點，新舊能源之爭總是避不開的話題。近段時間，隨著新能源賽道接連多日回調，傳統能源板塊又找到了發揮的空間，成功開啟“反轉”劇本，搖身一變成為領漲先鋒。
昨日開盤，煤炭、燃氣、石油等化石資源紛紛大漲。其中，煤炭概念板塊躋身概念板塊前十榜單，位列第四，近一周漲幅5.20%，61只成分股中有56只上漲，僅有5只下跌。個股方面，上海能源、晉控煤業、兗礦能源、廣匯能源、神火股份均收獲首板漲停，山西焦煤、陜西煤業、潞安環能等個股漲幅超5%。其中，兗礦能源、陜西煤業盤中股價再創新高。
天然氣板塊也表現不俗，據同花順數據，本月首次沖入概念板塊前十排名，位列第七。近一周漲幅4.67%，111只成分股中有90只上漲。個股方面，德龍匯能一字漲停，迎來5連板，東方環宇等個股收獲漲停，行業龍頭股廣匯能源上漲10%，盤中股價創歷史新高，最新市值為960.6億元。
此外，油氣開采板塊也迎來大漲，中國海油漲超8%，最新市值為4537億元，近5個交易日累計漲超21%。中國神華漲近5%，中國石油大漲3%。
業內人士分析，傳統能源的大漲邏輯是多重因素共同作用導致的。全球氣候異常導致能源供給結構出現不平衡，在國際能源供應緊張與高溫干旱導致的電力緊張的共同作用下，煤炭作為價廉質優的相對穩定的能源，在能源供給結構中的“壓艙石”地位不可動搖，因此再度受到資金關注。
天然氣、石油也同樣受到了供應不足影響。消息面上，北溪管道月底“斷氣”三天的消息刺激歐洲能源價格暴漲，歐洲天然氣期貨價格不斷刷新階段高點，而美國天然氣期貨價格創下2008年來新高。
賽道“變天”后市風格會如何變化
與傳統能源大漲情況相對應的是，新能源賽道集體回調，以光伏、鋰電、風電等為代表的新能源賽道再次充當了殺跌的主力軍。
首先，光伏設備領跌兩市，板塊內個股普遍下跌。消息面上，近期光伏行業上下游發展不均衡、供應鏈價格劇烈震蕩等問題已引起監管層的重視。三部門聯合發布《通知》提出：要避免產業趨同、惡性競爭和市場壟斷;不得囤積倒賣電站開發等資源;鼓勵有關企業及公共交易機構等合理開展多晶硅及電池等物料儲備，嚴禁囤積居奇。
其次，高壓快充、一體化壓鑄、鈉離子電池等板塊持續下跌，寧德時代、億緯鋰能、贛鋒鋰業等大市值賽道龍頭都有不同程度下跌。
對此，民生證券首席分析師表示，周期重新定價之路已然開啟，不要猶豫，趕緊切換。受當前極端氣候影響，以及潛在可能的冬季極端天氣，可再生能源在時間上的錯配問題逐漸暴露出來，這時候則不得不依賴于傳統能源在時間上所具備的穩定性優勢。當下，中外能源的短缺導致了工業金屬、化工品大量產能的退出，部分品種庫存卻又維持在歷史低位，在需求擔憂被充分定價并有所修復后，供給因素將再次成為邏輯主線，周期重新定價之路已然開啟。
不過，也有機構持相反觀點。興業證券表示，高景氣賽道不存在系統性風險，仍將蓄力前行。有三大看好理由：第一從中報業績來看，高景氣賽道仍是業績過硬、景氣優勢確定的方向;第二高景氣賽道中部分行業擁擠度已顯著消化;第三“寬貨幣、弱信用”環境下，成長風格有望延續。(記者 苗露)
