東數西算在周末成為被資本市場備受關注的熱點，部分龍頭品種從上周五開始到本周一都是“一字”封板，如“東數”的龍頭首都在線，“西算”的龍頭依米康，這兩家公司都非常典型。
從熱點背后考量，東數西算概念從整體上講，其實并沒有非常大的新意，不管未來數字產業怎么發展，數據消費怎么增長，大數據也好云計算也罷，在資本市場并不是新鮮事物。單純從數據中心這一概念來說，有幾家運營的上市公司業績表現并不如人意，如在美國上市的數據中心運營龍頭萬國數據，2021年前三季度歸屬母公司凈虧損9.63億元，虧損同比擴大117.16%;A股上市的數據中心運營龍頭網宿科技去年前三季度凈利潤下降32%。數據中心運營行業其實并不怎么賺錢，屬于重資產行業，也就是說建設成本和運維成本都非常高，所以未來東數西算的重點并不在現有的民營數據中心，而在于幾大運營商的新建數據中心。
那么東數西算的關注點又在什么地方呢?第一個是“西算”，是在成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動建設國家算力樞紐節點。大家可以看到，上述部分省份經濟雖然不是很發達，但是能源非常豐富，地域空間也非常廣闊。四川、內蒙、甘肅、寧夏就是因為電能豐富，以前曾是“挖礦”聚集的地區?，F在國家禁止“挖礦”，這些地區的能源稟賦就無法轉換成經濟效應了，需要像“西算”節點這樣消耗能源的新基建。第二個也非常關鍵，那就是新建數據中心的能耗管理，國家規定新建數據中心PUE值(數據中心能源效率的指標，指數據中心消耗的所有能源與IT負載消耗的能源的比值)必須在1.5以下，這樣才能獲得能耗指標，PUE值高于1.5的電價會遞增導致運營成本高企。
這里重點談談新建數據中心的PUE值這個“新概念”。2020年，數據中心用電量占我國全社會用電量約2.7%，相信隨著數據中心的大規模建設，這個用電量占比還會提升，也就是說數據中心是不折不扣的耗能大戶。根據《全國數據中心應用發展指引(2020)》，目前全國在用的大型數據中心平均PUE為1.55，全國在用的超大型數據中心平均PUE為 1.46。根據規劃，到 2025 年，全國新建大型、超大型數據中心平均PUE要降到1.3以下，國家樞紐節點進一步降到1.25以下。這其實也是依米康、佳力圖這些做數據中心能耗管理的公司能持續大漲的原因，也是以后東數西算概念炒作分化以后，可能出現的最強分支，畢竟現在數據中心廠房基建和服務器需求的供給端競爭非常激烈，價格也趨于平穩，但是能耗管理在未來數據中心建設中卻扮演著越來越重要的地位，而且是和數據中心同步運營的一個可持續業務，能充分分享數據中心運維的紅利。
所以股民在關注東數西算這一概念的時候，一定要認準最強的分支，那就是數據中心的能耗管理。目前A股上市公司中涉足數據中心能耗管理的公司并不多，依米康、佳力圖主要是做數據中心精密空調，這個算能耗管理的一部分，但并不是全部。同時具備電池系統、電源系統等網絡能源核心軟硬件的企業，可以給數據中心提供“一站式”網絡能源解決方案的上市公司未能有望持續走強。
