一火一冰背后，券商資管轉(zhuǎn)型似乎又加速了。1月26日晚間，中基協(xié)發(fā)布2021年12月的證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管產(chǎn)品備案月報，數(shù)據(jù)顯示，當月共備案私募資管產(chǎn)品1410只，設(shè)立規(guī)模1508.89億元，均創(chuàng)下2021年全年新高。
與此同時，截至2021年12月底，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管存續(xù)規(guī)模再度下滑，較上月底減少8518億元至15.98萬億元，環(huán)比減少5.06%，通道類產(chǎn)品規(guī)模相比于前一年同期也壓降了3.88萬億元。
一邊是新設(shè)產(chǎn)品再攀高峰，一邊是存續(xù)規(guī)模大幅下滑。兩者之間看似矛盾，卻指向了共同原因：資管新規(guī)過渡期結(jié)束前夕，券商資管加快了通道業(yè)務(wù)壓降步伐，并進一步推動現(xiàn)金管理類產(chǎn)品在內(nèi)的大集合加速轉(zhuǎn)公募。
備案火熱與規(guī)模縮水并存
中基協(xié)披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年12月，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)當月共備案私募資管產(chǎn)品1410只，設(shè)立規(guī)模1508.89億元。不管是數(shù)量還是規(guī)模，都延續(xù)了2021年10月以來的連續(xù)上漲，并創(chuàng)下當年新高。
從機構(gòu)類型看，2021年12月備案私募資管產(chǎn)品的主力仍是證券公司及其資管子公司，共備案產(chǎn)品630只，設(shè)立規(guī)模788.92億元，規(guī)模占比高達52.28%；其次是基金子公司，共備案產(chǎn)品231只，設(shè)立規(guī)模412.55億元，規(guī)模占比為27.34%；基金管理公司雖備案了423只產(chǎn)品，但設(shè)立規(guī)模僅243.63億元，規(guī)模占比16.15%。
按不同產(chǎn)品類型劃分，2021年12月備案的私募資管產(chǎn)品中，集合資管計劃數(shù)量為602只，設(shè)立規(guī)模918.49億元；單一資管計劃數(shù)量為808只，設(shè)立規(guī)模590.4億元。兩者規(guī)模比例約為6:4。而在2020年12月，單一資管計劃備案規(guī)模卻高達1191.54億元，是集合資管計劃（511.79億元）的2倍還多。
盡管私募資管新產(chǎn)品備案規(guī)模環(huán)比明顯增長，但存續(xù)規(guī)模卻大幅下降。
截至2021年12月底，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模達15.98萬億元（不含社?；?、企業(yè)年金），環(huán)比減少8518億元，減少5.06%。尤其是證券公司及其資管子公司環(huán)比減少6113.47億元，占總減少規(guī)模七成。
對比去年同期數(shù)據(jù)，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模從2020年12月底的16.83萬億元，下降至如今的15.98萬億元，同比減少了近萬億之多。
業(yè)內(nèi)人士稱，近期私募資管規(guī)模的大幅縮水，除了與資管新規(guī)過渡期臨近結(jié)束有關(guān)，或許也受到了大集合轉(zhuǎn)公募進度的影響。
通道類產(chǎn)品
生存空間遭蠶食
在資管新規(guī)及配套政策的指引下，主動管理類產(chǎn)品正在一步步蠶食通道類產(chǎn)品的生存空間。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月底，私募資管產(chǎn)品中單一資管計劃（以通道類業(yè)務(wù)為主）規(guī)模為8.66億元，占比約54.23%；集合資管計劃規(guī)模為7.31億元，占比約45.77%，兩者幾乎已經(jīng)可以分庭抗禮。而在前一年12月底，單一資管計劃的規(guī)模占比卻高達74.4%，遠遠壓過集合資管計劃。
中基協(xié)稱，從產(chǎn)品管理方式看（不含證券公司私募子公司私募基金），通道類產(chǎn)品規(guī)模繼續(xù)下降，主動管理類產(chǎn)品穩(wěn)步增長。截至2021年12月底，通道類產(chǎn)品規(guī)模為1.72萬億元，環(huán)比下降34.21%；主動管理類產(chǎn)品規(guī)模13.71萬億元，環(huán)比增加0.37%。
值得注意的是，截至2020年12月底，私募資管中通道類產(chǎn)品規(guī)模尚有5.6萬億元，2021年12月底則僅存1.72萬億元。這意味著，僅2021年一年，通道類產(chǎn)品規(guī)模就壓降了3.88萬億元。
有券商資管人士稱，2021年是資管新規(guī)正式生效前的最后期限，也正因如此，各家機構(gòu)紛紛開足馬力，趕在12月結(jié)束之前進一步收縮通道類業(yè)務(wù)，加速向主動管理轉(zhuǎn)型。
此外，中基協(xié)還透露，截至2021年12月底，證券公司及其資管子公司平均管理私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模達818億元，管理規(guī)模中位數(shù)287億元，管理規(guī)模主要集中在50億元至500億元區(qū)間。其中，共有24家券商及其資管子公司管理規(guī)模在200億元至500億元；22家管理規(guī)模約為50億元至200億元；管理規(guī)模在500億元至1000億元、1000億元至2000億元之間的分別為14家和7家；管理規(guī)模不足50億元也有17家之多，但管理規(guī)模超過2000億元的卻僅有10家。（記者 王蕊）
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