一火一冰背后，券商資管轉型似乎又加速了。1月26日晚間，中基協發布2021年12月的證券期貨經營機構私募資管產品備案月報，數據顯示，當月共備案私募資管產品1410只，設立規模1508.89億元，均創下2021年全年新高。

與此同時，截至2021年12月底，證券期貨經營機構私募資管存續規模再度下滑，較上月底減少8518億元至15.98萬億元，環比減少5.06%，通道類產品規模相比于前一年同期也壓降了3.88萬億元。

一邊是新設產品再攀高峰，一邊是存續規模大幅下滑。兩者之間看似矛盾，卻指向了共同原因：資管新規過渡期結束前夕，券商資管加快了通道業務壓降步伐，并進一步推動現金管理類產品在內的大集合加速轉公募。

備案火熱與規模縮水并存

中基協披露的數據顯示，2021年12月，證券期貨經營機構當月共備案私募資管產品1410只，設立規模1508.89億元。不管是數量還是規模，都延續了2021年10月以來的連續上漲，并創下當年新高。

從機構類型看，2021年12月備案私募資管產品的主力仍是證券公司及其資管子公司，共備案產品630只，設立規模788.92億元，規模占比高達52.28%；其次是基金子公司，共備案產品231只，設立規模412.55億元，規模占比為27.34%；基金管理公司雖備案了423只產品，但設立規模僅243.63億元，規模占比16.15%。

按不同產品類型劃分，2021年12月備案的私募資管產品中，集合資管計劃數量為602只，設立規模918.49億元；單一資管計劃數量為808只，設立規模590.4億元。兩者規模比例約為6:4。而在2020年12月，單一資管計劃備案規模卻高達1191.54億元，是集合資管計劃（511.79億元）的2倍還多。

盡管私募資管新產品備案規模環比明顯增長，但存續規模卻大幅下降。

截至2021年12月底，證券期貨經營機構私募資管業務規模達15.98萬億元（不含社保基金、企業年金），環比減少8518億元，減少5.06%。尤其是證券公司及其資管子公司環比減少6113.47億元，占總減少規模七成。

對比去年同期數據，證券期貨經營機構私募資管業務規模從2020年12月底的16.83萬億元，下降至如今的15.98萬億元，同比減少了近萬億之多。

業內人士稱，近期私募資管規模的大幅縮水，除了與資管新規過渡期臨近結束有關，或許也受到了大集合轉公募進度的影響。

通道類產品

生存空間遭蠶食

在資管新規及配套政策的指引下，主動管理類產品正在一步步蠶食通道類產品的生存空間。

數據顯示，截至2021年12月底，私募資管產品中單一資管計劃（以通道類業務為主）規模為8.66億元，占比約54.23%；集合資管計劃規模為7.31億元，占比約45.77%，兩者幾乎已經可以分庭抗禮。而在前一年12月底，單一資管計劃的規模占比卻高達74.4%，遠遠壓過集合資管計劃。

中基協稱，從產品管理方式看（不含證券公司私募子公司私募基金），通道類產品規模繼續下降，主動管理類產品穩步增長。截至2021年12月底，通道類產品規模為1.72萬億元，環比下降34.21%；主動管理類產品規模13.71萬億元，環比增加0.37%。

值得注意的是，截至2020年12月底，私募資管中通道類產品規模尚有5.6萬億元，2021年12月底則僅存1.72萬億元。這意味著，僅2021年一年，通道類產品規模就壓降了3.88萬億元。

有券商資管人士稱，2021年是資管新規正式生效前的最后期限，也正因如此，各家機構紛紛開足馬力，趕在12月結束之前進一步收縮通道類業務，加速向主動管理轉型。

此外，中基協還透露，截至2021年12月底，證券公司及其資管子公司平均管理私募資管業務規模達818億元，管理規模中位數287億元，管理規模主要集中在50億元至500億元區間。其中，共有24家券商及其資管子公司管理規模在200億元至500億元；22家管理規模約為50億元至200億元；管理規模在500億元至1000億元、1000億元至2000億元之間的分別為14家和7家；管理規模不足50億元也有17家之多，但管理規模超過2000億元的卻僅有10家。（記者 王蕊）

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