光伏無疑是今年全球新能源的寵兒，特別是歐洲地區光伏需求大增，國內光伏電池也不斷漲價。得益于全球光伏需求的高速增長，產業鏈悉數受益。統計數據顯示，2022年上半年光伏設備板塊總營收282億元，同比增長84.2%;實現歸母凈利潤48億元，同比增長66.3%。分環節看，受益于硅料價格大幅上漲，硅片端設備公司營收、凈利潤增速均領先行業。盈利能力方面，光伏板塊整體盈利能力穩定，硅片設備盈利能力提升明顯。
隨著光伏前景向好，行業獲得基金大幅超配，且持倉占比不斷提升。數據顯示，行業持倉自2021年一季度開始持續快速提升，由2.73%連續提升至今年二季度的7.26%。后續隨著硅料價格止漲，行業再平衡后出貨提速，光伏行業長期行情表現被業內看好，預計行業持倉和超配持續提升。
中國規劃2030年碳達峰2060年碳中和，歐盟2050年碳中和，美國2035年無碳電力2050年碳中和，且海外電價不斷上漲，各國均提高能源安全重視程度，我們預計后續光伏裝機將加速增長，逐步成長為主力能源。東吳證券分析師曾朵紅建議投資者可關注多個景氣度高漲的細分領域，其中逆變器方面建議關注錦浪科技、禾邁股份、昱能科技、德業股份、陽光電源、固德威;組件行業建議關注隆基綠能、天合光能、晶澳科技、晶科能源;電池硅料硅片龍頭通威股份、愛旭股份、大全能源，關注TCL中環、上機數控等。
潛力股精選
錦浪科技(300763)
公司并網逆變器2022年上半年實現營業收入18.10億元，同比+39.78%，未來分布式逆變器增速穩步向上將進一步提升公司市占率。供應鏈管理方面，盡管逆變器行業IGBT供應偏緊，但是公司具備一定保供能力。民生證券指出，由于海外市場對價格敏感程度較低，全球化布局能夠有效提升公司盈利能力，并塑造品牌優勢。公司堅持在海內外實行自主品牌戰略，業務遍布全球多個國家與地區，作為最早出海的逆變器企業，公司產品多次被權威組織授予榮譽稱號，并運用于世博會、埃菲爾鐵塔等標桿項目與建筑，凸顯了公司產品的行業地位和品牌優勢。
隆基綠能(601012)
公司持續投入研發推進技術進步，HJT電池研發方面，德國哈梅林太陽能研究所研究所測試公布隆基HJT電池再次取得重大突破;在TOPCon電池領域，公司的兩型號電池也分別取得了世界最高轉換效率。同時，公司積極布局BIPV及光伏制氫業務，可望打開更多應用場景。公司多條技術路徑布局新光伏電池技術，表現積極而穩健，龍頭地位穩固。世紀證券指出，短期看，雖然上游硅料漲價大漲導致產業鏈不平衡，但公司作為垂直一體化龍頭，抗壓能力更強。長期看，公司持續投入研發推進技術進步，垂直一體化戰略成效顯著，規模、技術、品牌優勢將保障公司持續受益光伏行業的長期發展。
通威股份(600438)
公司2022年上半年實現營業收入603.39億元，同比增長127.16%。實現歸母凈利潤122.23億元，同比增長312.16%。近期工業硅價格高位回落，公司生產成本有望再優化，硅料單噸盈利有望高位維持甚至略有增長，西南證券指出，N型電池技術迭代背景下，2022年PERC新產能投建趨緩，終端需求快速增長下大尺寸PERC產能供不應求。二季度182電池價格持續上漲，電池環節盈利能力提升。公司電池產能約50GW，二季度出貨約12GW。4月底以來公司不斷上調電池價格，部分時段漲幅超過硅片價格漲幅，故盈利穩步提升。
愛旭股份(600732)
公司上半年業績大幅增長，其中二季度業績同比、環比均實現高速增長，超市場預期。2022年光伏需求快速增長+產業鏈價格高企情況下，大尺寸電池溢價能力有望凸顯，推動公司盈利進一步增長。東吳證券指出，截至2021年底公司PERC產能為36GW，2022年上半年通過大尺寸技改提升至38GW。ABC 新技術公司共規劃52GW產能，其中珠海6.5GW產能2022Q3將如期投放，電池量產轉換效率可達25.5%，組件效率23.5%，2022全年出貨或達1GW。ABC電池疊加無銀技術降本，未來成本有望持平PERC，公司快步邁入N型時代。
拓日新能（002218）
公司主要從事高效太陽電池、高效光伏組件、多樣化便攜型太陽能電源及太陽能照明系統、光伏玻璃、光伏電站支架、移動基站鐵塔和電力傳輸鐵塔等產品的研發與生產、分布式及地面光伏電站的設計、建設及運維等業務。目前公司自持光伏電站主要布局在陜西、新疆、青海、云南等區域，電站項目主要采用與華能、中廣核、中核集團、國電投等央、國企聯建和自建并舉的開拓模式。此外，公司具備建設集成式光伏車棚電站設計、建設、運營及配備儲能+汽車充電樁等能力，在深圳光明產業基地已建設30千瓦光伏+儲能+新能源汽車充電樁的光伏車棚示范項目。
