截至2019年末，時代中國有息負債合計達532.61億元。在2019年業績增速顯著放緩背景下，時代中國壓力巨大

對時代中國控股有限公司(下稱時代中國，01233.HK)及其原首席財務官黃永年來說，以這樣的方式被廣泛關注，并不是一件值得高興的事。

7月12日晚間，時代中國發布公告稱，自7月10日起，黃永年退任公司首席財務官職務，由副總裁牛霽旻兼任。而黃永年去職的一個重要原因，是其涉及一起桃色事件。

時代中國方面表示，雖然黃永年的不當行為屬于個人私人生活范圍，但嚴重違反了時代中國公司的價值觀和員工行為準則，與企業文化也相背離，對時代中國的聲譽造成重大負面影響。

時代中國更換首席財務官的公告

數據來源：公司公告

據《投資時報》研究員了解，現年43歲的黃永年，擔任時代中國CFO一職剛滿一年時間。2019年7月1日，因前任首席財務官雷偉彬希望尋求個人事業發展而辭任后，黃永年接棒。

從過去的履歷來看，黃永年于2015年加入時代中國控股，此前為瑞峰資產管理和US GMT Capital的主要負責人，在金融、投資組合管理和行政管理擁有逾20年工作經驗。

而略顯年輕的繼任者牛霽旻(現年41歲)在2011年3月就已加入時代中國，擔任財務總監職務。2013年11月，其被委任為該公司執行董事，并于2018年1月擔任公司副總裁。

值得注意的是，在加入時代中國之前，牛霽旻于2005年12月至2010年10月，在廣州市萬科房地產有限公司及武漢市萬科房地產有限公司負責項目開發運營管理及財務管理工作。

公開資料顯示，時代中國作為廣東省領先的物業開發商之一，主要專注于開發中高端市場住宅物業，其主要業務包含物業開發、物業租賃和物業服務。

從2019年經營情況來看，時代中國實現銷售額783.6億元，同比增長29.32%;營業收入為424.33億元，同比增長23.44%;歸母凈利潤為52.13億元，同比增長18.5%。

不過與2018年相比，2019年時代中國營收增速下滑24.37個百分點，歸母凈利潤增速下滑46.45個百分點。

值得注意的是，時代中國2019年銷售凈利率僅為13.01%，較2018年下滑0.94個百分點，且該指標已經連續下滑。

《投資時報》研究員注意到，時代中國在2018年就已提出千億目標計劃，但至今未能如愿，不過其負債總額卻首次突破千億元。據年報顯示，截至2019年末，時代中國負債總額為1253.94億元，同比增長29.6%，資產負債率達到77.84%，較2018年末增長2.87個百分點。

值得注意的是，時代中國有息負債合計為532.61億元。其中，一年內到期的借款為185.98億元，同比增加154.35%;另有342.107億元借款須在兩年至五年內償還。

在千億目標未能實現后，時代中國也將2020年的合約銷售目標定為823億元，同比僅增長5%。據時代中國最新公告顯示，截至2020年6月30日，時代中國6個月內累計合同銷售(連合營項目銷售)金額約為325.66億元，同比增加4.28%，這也意味著該公司下半年的銷售金額需達到497.34億元才能完成此前既定目標。

此外，《投資時報》研究員注意到，2020年以來，時代中國分別發行了13.15億元、25億元的境內債券，票面年利率在5%—6.3%間;兩筆2億美元和3億美元的境外優先票據，利率在6%—6.75%之間。

截至2020年7月13日，時代中國報收于14.74港元/股，較近期反彈新高下挫11.10%，市值蒸發約30億港元。(《投資時報》研究院 王彥強)

時代中國今年以來股價走勢(港元/股)

數據來源：Wind