5月7日周五，“騰訊系”保險科技初創(chuàng)公司水滴在美國上市首日開盤破發(fā)，開盤價報10.25美元，較此前給出的IPO發(fā)行價每ADS 12美元低了逾14%，此后跌幅擴大，午盤跌幅曾略超過20%，最終收報9.7美元，跌幅達19.17%。

水滴周五以交易代碼WDH在紐交所掛牌上市，成為國內(nèi)首家登陸紐交所的保險科技平臺，共計發(fā)行3000萬股美國存托股票(ADS)。

因發(fā)行過程中受青睞，水滴曾提前一天結束認購，每股12美元的發(fā)行價位于擬發(fā)行區(qū)間的上限。按發(fā)行價計算，水滴IPO市值約為47.3億美元，執(zhí)行“綠鞋機制后”的募資規(guī)模達4.14億美元。

博裕資本和厚樸投資等現(xiàn)有股東，以及美團聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文及其家族通過信托間接全資擁有的公司Kevin Sunny Holding Limited以基石投資者身份參與本次IPO發(fā)行，用IPO價格認購至少價值2.1億美元的ADS，以示對水滴長期價值的認可與看好。

華爾街見聞曾提到，水滴是一家典型的“騰訊系”公司，騰訊持股比例達22.1%。騰訊除了是第一大機構股東以及占有一個董事會席位外，也與水滴有較為緊密的業(yè)務合作。

IPO后，水滴創(chuàng)始人兼CEO沈鵬、聯(lián)合創(chuàng)始人楊光、胡堯?qū)⒑嫌嫵钟?4.4%的股份;騰訊、博裕資本、高榕資本以及瑞士再保險集團將分別持股20.4%、11.0%、6.0%和5.2%。

為上市全力轉(zhuǎn)型“賣保險”，去年公司營收同比翻倍，但虧損逐年擴大

據(jù)招股書，公司在2018年至2020年的營收分別為2.38億元、15.11億元和30.28億元，可見去年營收同比翻倍。但虧損也在逐年擴大，2018年至2020年的凈虧損分別為2.092億元、3.215億元和6.639億元，主要由于銷售和市場費用高企。

水滴保是其主要收入來源，2020年的保險傭金收入占總收入比重89.1%。同時，因大力發(fā)展保險業(yè)務，公司營銷費用達21.4億元，占總收入的70.4%，導致去年虧損同比增加107%。

自去年年中以來，水滴一直在與財務顧問籌備上市，并秘密遞交了上市申請。為排除赴美上市政策上的不確定性因素，水滴在今年3月關停了互助業(yè)務“水滴籌”，全力轉(zhuǎn)型“賣保險”。

這意味著該公司業(yè)務模式的重大改變，稱今后的水滴是一家互聯(lián)網(wǎng)保險經(jīng)紀公司也毫不為過。據(jù)艾瑞咨詢，按以2020年壽險和健康險的首年度保費計算，水滴是中國最大的獨立第三方保險平臺。

水滴擬將IPO募集資金用于加強和擴大健康服務和健康保險業(yè)務、研發(fā)，投資于數(shù)據(jù)分析和技術基礎設施，以及深化與醫(yī)療機構的合作關系，目標是構建一個“保險+健康服務”的生態(tài)圈。

截至2020年12月31日，水滴保與62家保險公司合作，提供200款健康險和壽險產(chǎn)品，大部分產(chǎn)品是與保險公司聯(lián)合設計。2020年，水滴保完成了超過144億元的首年度保費(FYP，first year premiums)，截至去年底累計服務的保險用戶數(shù)量約為7940萬人，累計付費保單數(shù)3070萬張。