一場沒有贏家的預期大戰已經上演，美聯儲和市場出現劇烈沖突最后誰贏結果都不忍直視，今天我們就預演美聯儲和市場大戰的幾種情景，并告訴你我們在這熊市中有哪些股票可以做空和抄底。
繼美聯儲后，歐洲央行也給鴿派轉向的希望潑冷水，加劇投資者對央行行動引發衰退的擔憂。
今日數據上也是利空頻發
【資料圖】
美國11月零售銷售環比為-0.6%超預期下降，創今年內最大環比降幅，部分體現高通脹打擊需求.
11月工業產出環比并未增長，反而五個月來首次下滑。
上周美國首次申請失業救濟人數不增反降，創9月以來新低，顯示勞動力市場在美聯儲持續加息后仍強勁。我們分析得出，市場之前已經在拉鋸，一邊是優于預期的經濟數據，一邊是對美聯儲可能過度緊縮釀成衰退的擔憂。
在上期視頻，我們提醒過大家，CPI 公布后，市場仍舊看空，因為機構大資金不斷做空。所以我們做空的信心十足！
今天零售銷售數據的不好，我們利用美股大數據的量化交易策略，找到了一個股價在高位的零售股 HD。
今年突破7%抵押貸款利率讓美國房地產市場陷入了肉眼可見的回撤，房地產經紀公司Redfin報告顯示，第三季度美國投資者購房量同比下降30.2%，創下疫情發生以來的最大降幅，超過整體房屋購買量27.4%的降幅。
而HD是一家作為居家建筑商品零售商，必定會受到消費放緩沖擊，上季度財報不錯，但機構押注HD下一次公布財報前下跌或財報會大跌，所以他們提前布局買入HD的上百萬看跌期權，或者，該機構獲得什么將要公布的壞消息。而我們每天盯盤，監控期權異動大單，很少見到傳統零售會出現大單期權,這說明機構信心很大。
機構買了 HD 在 2023-02-17到期的Put，是買方主動成交，所以是看跌趨勢, 而且是價外期權，總價值446萬美元，行權價290.0，成交量10305 競價4.33, 未平倉合約數311.0 隱含波動率33.72 ，意味著不是很多人有預感 HD 會大跌。但今天，把HD的期權按照權利金大小排序，你會發現，都是清一色看跌。
另外一只同樣出現百萬看跌期權的是工業建造商 CAT，它是專門生產推土機等施工產品，也是出現海量看跌期權Put，我們美股投資網團隊看到該消息后，立即去調研，研究結果讓我非常震撼，我想，無論我今天多忙，也必須和大家分享。我們發現房地產相關經濟活動也已經降溫，美國某幾個新區，都出現全部停工的狀態，11月美國建筑商信心指數連續第11個月下降，是除疫情初期異常值外，自2012年6月以來的最低水平。
而這時候交易員，買入CAT 在 2023-03-17到期的Put 買方主動是看跌, 價外期權，總價值412萬美元，行權價200.0，成交量8692 競價4.75, 未平倉合約數34.0。
另外，我們也在提示大家入3倍做空納斯達克100指數 SQQQ，入場點位47美元。隨后SQQQ大漲10%，突破目標價 49美元！
我們通過美股大數據StockWe掃描到馬斯克出售大約36億美元的TSLA股票，售價大約每股162美元，而特斯拉 CFO 和 CAO 都賣出價值百萬美元股票。
但TSLA卻出現了反彈！原因是木頭姐ARK基金周三買入了74,862股特斯拉股票，這是該公司時隔大約一個月首次買入這家電動汽車公司股份。這些股份以收盤價計算價值1170萬美元。旗艦基金ARK Innovation買入了61,537股特斯拉股票。
此外我們再來說AMC
時隔13年，萬眾矚目的《阿凡達：水之道》預計于12月16日0點在國內上映。據貓眼數據，截至12月15日下午3點，該電影點映及預售票房已破1.79億元，預售總場次達62.6萬，首日排片占比高達84.7%，抖音話題播放量8.6億。
相關的概念股 AMC 今天出現異動，可以關注其后市表現。
說完個股后，我們再討論美聯儲和華爾街之間出現的嚴重分岐：在昨天會議之前，市場的定價已經內化了2024年前降息近7次的預期。
實際上，在記者會問答環節，已經有記者明確提出了美聯儲和市場預期沖突的問題。
記者問最近市場很亢奮，你上次開完會后，股市上漲了6%。金融市場的提前放松，對美聯儲的緊縮路徑會有什么影響？
我們看鮑威爾怎么回答的：這說明我們現在的緊縮還不夠，所以我說繼續加息是合適的；我們現在估計，最高利率可能超過5％，但我不能許諾下次會議我們不會提升最高利率預估。
實際上，現在美聯儲雖然一邊在加息、在緊縮，市場卻在另一邊就已經開始預期美聯儲利率到達頂峰之后的降息了——這也是目前維持市場在加息周期中的堅挺甚至上漲的預期支撐。但這帶來一個問題：市場的提前預期，在很大程度上抵消了美聯儲的緊縮努力。
這么一來的結果就是，美聯儲需要實現比之前預期更高的利率，才能達成相同的緊縮效果。
然后市場方面，就接著再往后看，往后預期：美聯儲現在把利率升得越高，以后不就往下降得越狠么？2023年不降？沒關系，我預期你2024年降。2024年“不夠用〞？那2025年總得降了吧，你早晚也得降吧！
如果美聯儲因為通脹老是太高，就是不能降息呢？沒關系，市場還有一個安慰自己的預期：如果這樣，美聯儲就要把現在2%的通脹目標提高呀…
于是就這樣，美聯儲和市場就“杠上〞了—美聯儲通過加息想實現緊縮的金融條件和經濟條件，以便壓低通脹；但是市場就是不聽，總是暢想利率“達峰〞之后的美好生活，在很大程度上對沖掉了美聯儲的努力。
此外在昨天會議后的記者招待會上，鮑威爾重申：“美聯儲關注點主要在怎么讓通脹回到2%的目標，而不是降息！
需要將高利率保持一段時間，歷史證明不能過早放松。我要強調的是，只有我們確定，通脹已經進入確定的下行通道后，才會考慮降息。美聯儲沒有預期23年出現降息。〞之后，市場的定價并沒有做出相應的調整。
但是市場開始出現大量曲解性解釋鮑威爾關于2%通脹目標的表態：鮑威爾現場的話是非常決絕的”現在在任何情況下都不會考慮提高通脹目標。…這種事是一個長期工程〞，結果被市場大量曲解成：美聯儲打開了提高通脹目標的大門。
這種曲解，只是目前美聯儲和市場之間巨大沖突的一個表象。在這場預期沖突大戰中，不論最后哪一方被證明是錯的，結果都不堪設想。
不過我認為美聯儲老大鮑威爾放鷹。實際上美聯儲要的是一個持續高位運行的強美元來壓通脹，并且保證美債有人接盤，當然了也不能太強，否則自己就空中飛人了。這就是預期管理方式，實際上就是市場與美聯儲的博弈，雙方博弈出一個合適的美元強度與利率水平。
情景一：大戰不斷升級。
美聯儲看市場根本不聽自己的預期指引：我現在引導的是希望市場關注和定價利率最終最高會到多高，并在這個高度保持多久；市場現在定價的是：管你最后多高，你最后一定要從這個高峰降下來，我現在定價你最后從高峰降息多少……由于市場搶跑美聯儲預期引導整整一個”時代〞，并對沖掉了很大一部分美聯儲的緊縮努力，美聯儲最終不得不不斷加息，市場就越預期越往后，預期你加多少，最后就得降多少。
這場預期拉鋸戰，最終將導致美聯儲的利率的峰值大大超出當前的5%……
情景二：市場認輸。
隨著美聯儲的決心在預期大戰中不動搖—堅持加息以完成2%的通脹目標，市場終于意識到〝胳膊擰不過大腿〞，開始認輸——認輸的結果就是跟隨美聯儲的預期指引，而放棄對未來降息生活的美好預期，轉而定價加息高峰和加息維持多長時間，市場市值遭受暴擊（包括但不限于回吐此前定價近7次降息所帶來的全部漲幅），繼而引發一連串的其他問題甚至是“炸彈”。
情景三：美聯儲認輸。
美聯儲認輸可能有多種方式，特別是發現自己目前的工具和使用力度，無法起到有效降低通脹至目標值、通脹已經高于目標值太長時間之后，美聯儲真的有可能提高通脹目標，比如說從2%提高到 4%，以減輕緊縮的貨幣政策，對經濟造成的持續壓力（美國經濟如果因為美聯儲的緊縮政策，連續數年都0增長甚至是微幅衰退，美聯儲最終不得不轉換政策方式）；
另外，由于通脹長期保持大幅高于2%，也會讓美聯儲長期平均2%的目標承諾”不攻自破〞——平均2%的目標意味著，需要在后面的時間里將通脹壓到遠低于2%，才能讓平均數將此前數年的高通脹〝稀釋〞。
當然了，美聯儲要走到這一步，是一個“長期工程”，另外一旦到這一步，通脹反而可能徹底失控，因為美聯儲的“信譽〞到這種時候已經徹底用完了——你美聯儲現在可以因為控制通脹失敗而提高通脹目標，那接下來還可以繼續提高，不是么？這種情形一旦實現，反而會刺激美聯儲必須大幅、快速加息，就像70年代未一樣，用休克式療法，重拾信用。
總之，這三種可能性情景，任何一種的結果，都是災難性的。這是一場沒有贏家的預期大戰。
