昨日，曾名列“四小龍”梯隊的威馬汽車終于向港交所遞交了招股書。對比與之起步時間相差無幾但早已在港、美兩地完成上市的蔚來、理想與小鵬而言，威馬IPO的節奏顯然慢上許多。通過IPO，“蔚小理”都從岌岌可危的狀態華麗轉身，但威馬汽車想要單單通過IPO解決目前面臨的困境，似乎很難實現。
去年僅交付4萬多臺車
繼“蔚小理”和零跑汽車后，港交所又將迎來一名造車新勢力成員。昨日，威馬汽車正式遞交港交所IPO申請，海通國際、招銀國際以及中銀國際為其保薦人。
據本報記者了解，威馬汽車成立于2015年。招股書顯示，威馬汽車2021年全年累計交付4.42萬輛電動汽車，實現了96.3%的同比增長。2019年和2020年，威馬汽車分別交付1.28萬輛和2.19萬輛。
從數據上不難看出，威馬汽車的電動汽車銷量實現了很大的增長。但對比同期的“蔚小理”，這個銷量水平顯然是不夠看的。2021年，小鵬汽車共交付9.82萬輛，蔚來汽車和理想汽車也分別交付了9.14萬輛和9.05萬輛，均已逼近年銷10萬大關，威馬汽車卻連三家中的任意一家的一半都沒達到。甚至是對比造車新勢力“二梯隊”的哪吒汽車和零跑汽車，威馬汽車也不占優勢。公開披露數據顯示，今年4月，零跑汽車以9087輛排名造車新勢力銷量排行榜首位，哪吒汽車交付量達到8813輛，威馬汽車則僅交付3309輛。
公司的市場占有率并不搶眼，業績也在持續虧損中，2021年甚至虧損額大幅增加。招股書顯示，2019年威馬汽車凈利潤為-41.45億元，2020年則是-50.84億元，到了2021年，公司凈利潤虧損額達到82.06億元，即使是經調整，凈虧損也有53.6億元人民幣。
同時，在研發投入上，威馬汽車的表現也不盡如人意。據招股書，公司在成都、上海和溫州擁有研發中心，近三年研發投入分別為8.93億元、9.92億元和9.81億元，分別占同期營收的50.7%、37.1%和20.7%，研發投入持續下跌。
公司目前面臨層層危機
起步時間與“蔚小理”差不多，但業績卻差得太遠，或與威馬汽車近些年頻繁被爆出的負面事件有很大關系。
今年1月10日，173名威馬車主聯名向威馬汽車發了律師函，要求威馬汽車承認“鎖電”事實，7日內立刻停止虛假宣傳，終止侵害用戶權益。今年4月，威馬汽車再度被投訴出現自燃，據不完全統計，近年內威馬汽車已發生超10次自燃事故，且幾乎都集中于EX5。
除了頻繁發生的“鎖電”“自燃”維權事件外，威馬汽車招股書上披露的兩大風險也不容小覷。
據威馬汽車披露，公司被吉利集團控告指稱侵犯商業秘密索賠21億元。截至最后實際可行日期，威馬汽車作為被告與吉利集團存在若干正在進行的訴訟。其中，在一項向上海市高級人民法院提起的訴訟中，吉利集團指稱威馬汽車侵犯其商業秘密，申索賠償約人民幣21億元及其產生的相關訴訟費用(商業秘密糾紛)。在向上海知識產權法院提起的其余訴訟中，吉利集團主張擁有威馬汽車所持有的27項注冊專利及兩項專利申請的所有權，并向威馬汽車申索賠償約人民幣116萬元及其訴訟費用(知識產權糾紛)。截至最后實際可行日期，商業秘密糾紛及知識產權糾紛的一審審理均已結束，判決可能隨時作出且截至最后實際可行日期預計將于2022年底作出。
同時，招股書還披露了一起召回事件，起因為由于第三方生產和供應的電芯存在質量問題，2020年10月至2021年1月，威馬汽車基本上召回了2020年6月至9月期間生產的受影響的1282輛EX5汽車，并更換動力電池。于2020年底，威馬汽車就此次事件中產生的部分開支自該供應商處獲得人民幣7300萬元的賠償。2020年就此次召回向用戶支付的賠償凈額約為人民幣1.15億元。
獲互聯網巨頭、李嘉誠家族等的青睞
值得注意的是，威馬汽車剛剛完成了近6億美元的Pre IPO輪融資，其累計融資額達350億元。
本報記者查詢天眼查數據顯示，成立至今，威馬汽車累計接受11輪融資，投資方不僅包括百度、騰訊等國內互聯網巨頭，還有上海國資投資平臺、安徽合肥產業基金、廣州金融控股集團等國有產業投資者，躍馬資本、SIG海納亞洲、電訊盈科等知名投資機構。
截至目前，創始人沈輝及其妻子王蕾持股威馬汽車30.82%，雅居樂集團持股6.46%，百度公司持股5.96%。
股東名單上除了互聯網巨頭、知名投資機構及國資外，威馬汽車還吸引了香港富豪們加持。信德集團持股1.45%，持有1.04億股，由澳門賭王何鴻燊家族二太下面的何超瓊三姐妹掌管，何超瓊持股比例超20%。賭王四太梁安琪持股0.73%，參與了公司D輪融資，持股5254萬股;李嘉誠持股0.51%，參與公司D輪融資，持股3643萬股;李嘉誠的二兒子李澤楷通過電訊盈科持股1.02億股，同樣參與了D輪融資，持股占比1.42%。
而根據D輪融資5.2287元的成本，賭王家族的二太旗下投資了大約5億元，四太梁安琪投資2.75億元，李嘉誠投資1.9億元，李澤楷投資5.3億元。
不過，針對此次IPO，有專家分析表示，中國乘用車市場競爭激烈，且電動汽車需求可能具周期性而波動。威馬汽車在其招股書中也坦言很難評估公司業務及未來前景，強調技術開發及投入未必會產生預期成果。同時公司的運營需要大量資金，如果不能按可接受條款獲得充足融資，則可能對經營業績產生重大不利影響。(記者 王靜)
