萬達廣場
4月22日，珠海萬達商管在招股書失效48小時內，再次向港交所提交了上市申請材料。
根據招股書披露，萬達與戰略投資者之間存在對賭協議。珠海萬達商管要在2022年10月31日之前上市，還要在明年賺到將近100個「小目標」。而在最新版招股書中，萬達商管主要增加了去年全年相關數據，講的仍舊是「輕資產」故事。
根據此前招股書，2021年3月，珠海萬達商管與大連萬達商業進行重輕資產調配，前者將重資產項目出售給后者，并繼續承擔運營管理工作；而后者將運營輕資產項目的公司轉至前者旗下。
這樣一來，珠海萬達商管成為不再擁有地產業務，只負責項目的建筑規劃設計、建設管理、商業規劃及招商、運營管理，完成從「重」向「輕」的轉變。
36氪在新版招股書中發現，這種轉變貫穿了萬達商管全年。2021年，珠海萬達商管剝離旗下29家公司股權以調整運營，總計金額約0.57億元。
具體來看，2021年3月，珠海萬達商管將廣州新塘萬達廣州商業管理有限公司等15家公司轉讓給大連萬達商管；
2021年4月，轉讓了佛山順德萬達廣場等9家公司全部股權；
2021年9月，繼續轉讓延安紅街紅色文化旅游發展有限公司等5家公司全部股權。
股權變更完成后，上述29家公司成為大連萬達商管的全資子公司，包括24家實體商業及5家非商業廣場項目公司，超過一半公司的出售對價為0。珠海萬達商管在招股書中表示對價為0是由于有關轉讓實體錄得負債凈額。
減重過后的珠海萬達商管，在全年業績方面也有所更新。前一版招股書顯示，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，珠海萬達商管收入分別為110.23億元、134.37億元、171.96億元、106.36億元。
新版招股書中去年全年業績提升最為明顯，2021年，珠海萬達商管錄得收入234.81億元，較去年中期上漲120.77%，較2020年全年增長36.55%。
值得注意的是，2021年3月至6月，珠海萬達商管將母公司擁有的所有商業項目運營模式由租賃運營模式調整為委托管理模式，并自2021年5月開始就委托管理模式下的運營管理服務收取費用。
這一變化反映到了收入的業務類型上，委托管理模式收入有明顯上漲。去年全年，珠海萬達商管來自委托管理模式的收入為164.82億元，來自租賃運營模式收入為69.99億元，分別同比增長86.49%及下降38.67%。
來自母公司的萬達廣場仍舊是珠海萬達商管營收的主力軍。招股書顯示，珠海萬達商管在管建筑面積當中，來自母公司提供面積為占總在管建筑面積72.1%；來自獨立第三方的在管建筑面積占總在管建筑面積27.9%。
不過2022年以來，珠海萬達商管在第三方業務拓展上明顯更為激進，陸續與北京平谷區人民政府、鑫苑集團、建業集團以及藍色港灣有限公司簽署戰略合作。
