2月12日，據國家藥監局消息，輝瑞的新冠口服藥Paxlovid獲得國家藥監局附條件批準上市，可用于治療成人伴有進展為重癥高風險因素的輕至中度新冠肺炎患者。根據公司此前披露數據，相較安慰劑，該藥物可將患有COVID-19的非住院高危成人的住院或死亡風險降低89%。
此外，2021年1月7日，《“十四五”民用航空發展規劃》發布，“十四五”期間指標復合增速相比“十三五”有所調降。此外，規劃還提出了民航“十四五”發展的兩個階段：2021-2022年恢復期和積蓄期，2023-2025年增長期和釋放期，重點要擴大國內市場、恢復國際市場。
盤面上，從12月中下旬開始，航空機場板塊開始了新一輪的上漲行情，近一個月漲幅達到了12%。其中，白云機場在一個月漲幅達到18%，上海機場在一周內漲幅就達到8%。
春節前后，為了應對新冠病毒奧密克戎毒株，各地均出臺了不同程度的防疫措施，春運客流量雖較去年有同比上升，但與疫情前相比仍有較大差距。整體來看，賣方均認為疫情導致了機場行業承壓，未來板塊的修復有望受益于疫情的緩解。此外，樞紐機場由于具備的天然流量優勢，具備長期投資價值，有望在國門打開之后迎來利好機會。
1. 申萬宏源證券
核心觀點：關注短期春運機會（看好）
1）在行業層面，為應對新冠變異病毒奧密克戎毒株，不少地方收緊防疫措施， 2021 年末全球機票銷售大幅減少；
2） 2022年全國民航工作會議召開，宣布2021年運輸總周轉量、旅客運輸量和貨郵運輸量分別恢復至疫情前的66.3%、66.8%、97.2%。民航局表示力爭2022年恢復至疫情前的85%左右的水平；
3）建議關注航空市場在2022年復蘇的機會和短期春運機會。
建議關注：中國國航（601111）、南方航空（600029）、春秋航空（601021）、吉祥航空（603885）
2. 華創證券
核心觀點：航空業發展進入新階段（推薦，維持）
1） 2021年全年旅客運輸量約為2019年的67%；
2） 2021年各航司推出的一系列個性化、差異化、針對性的航空服務產品，激發了國內航空市場需求，該現象在一定程度上體現了國內市場的需求潛力；
3）“十四五”規劃期間，民航發展進入新階段，未來將向服務水平的提升以及高質量發展轉型；
4）核心關注行業復蘇邏輯，若供需緊張疊加票價彈性邏輯兌現，預計2023年將行業實現超預期的利潤。
建議關注：中國國航（601111）、春秋航空（601021）、華夏航空（002928）
3. 國信證券
核心觀點：航空機場靜待國門放開（超配，維持）
1）2022年春運客流仍與疫情前有差距；
2）疫情過后若不再沿用“清零政策”，國門放開，在供需反轉、票價改革、歷史高客座率的三重刺激下，民航復蘇的機會較大；
3）國門未開放時，航空主業收費規則的差異及免稅租金等問題，導致機場收入較低；國門開放，國際樞紐機場客流恢復，機場收入將會顯著提高；
4）航空機場受干擾因素相對較高，適合長期布局。
建議關注：中國國航（601111）、春秋航空（601021）、上海機場（600009）
4. 海通證券
核心觀點：樞紐機場具備長期價值（優于大市，維持）
1）短期內，國內疫情導致航空業承壓；
2）長期看，疫情過后行業供需優化，票價有望進入新一輪上行階段，航空板塊的業績有望回升；
3）樞紐機場的長期流量商業價值高，國際航線的復蘇有望帶來機會。
建議關注：春秋航空（601021）、吉祥航空（603885）、中國國航（601111）
圖一：36氪財經
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