愛奇藝斷臂就能自救嗎？
12月1日，愛奇藝被爆裁員20%-40%，涉及多條業務線，一些部門甚至全軍覆沒，此斷臂求生之舉一時引發業內軒然大波。
關于愛奇藝的裁員，此前外界也有過猜想，只是未料到這一天來的這么快。
曾幾何時，愛奇藝也是資本市場的香餑餑 。《中國有嘻哈》《偶像練習生》《延禧攻略》等一系列爆款內容的推出，不僅為愛奇藝賺足了觀眾的眼球，也讓它獲得了資本市場的青睞。對標Netflix，赴美上市之后，其最高市值一度遠超300億美元。
盡管面對愛奇藝的巨額虧損，市場的擔憂情緒一直未曾間斷，但中國互聯網從來都不缺燒出來的王者，畢竟在資本的世界里，“舍不得孩子套不著狼”，誰還不是虧過來的？
但隨著一系列事件的爆發，愛奇藝早已是風光不再，如今市值已跌落至其巔峰時期的約14%(45億美元)。可見，資本的故事只能是故事，夢醒過后，仍舊得回到現實。
背靠百度的愛奇藝只有斷臂自救一條路嗎？
眾所周知，虧損一直是長視頻無法規避的痛，即便是成功上市融資的愛奇藝也未能給市場交出一份滿意的答卷。2018年至2020年，愛奇藝分別虧損91億元、103億元和70億元。
然而，真正壓垮愛奇藝的卻不是令人聞風喪膽的虧損，而是無錢可賺的破囧。2021年Q3，愛奇藝總營收約為76億元，同比增長6%，雖然該增速較上季度有所提升，但個位數的增長顯然不能說服市場為其巨額虧損買單。
一個不可忽視的事實是，雖然愛奇藝在資本市場上風光不再，但它卻依然是消費市場的流量王者。QuestMobile的數據顯示，今年9月愛奇藝的MAU（月活躍用戶）約為5.3億，穩坐長視頻平臺的頭把交椅。
為何如此優秀的公司不得不裁員求生？
重要的一點是，沒了綜藝的大風，錢刮不進來了。
諸如《偶像練習生》《青春有你》《創造101》等選秀綜藝在2018年至2020年大火后，高額冠名費一度令團綜成為了長視頻平臺的“現金牛”。據多家媒體報道，《偶像練習生》的獨家冠名權為愛奇藝貢獻了2億元的收入，而《青春有你》的各項收入則共計達到9億。
團綜的成功打造對愛奇藝的收入貢獻不容小覷，但賺錢的路上從來就不缺意外。
今年5月，《青春有你3》被責令停止錄制與播出；8月，“愛奇藝將取消未來幾年偶像選秀節目”登上微博熱搜；10月，雖然備受爭議，卻也是重要收入來源的“超前點播”被取消。
接二連三的打擊讓愛奇藝疲于招架。搖錢樹倒下后，愛奇藝在廣告和會員兩大層面的表現也相形見絀。
受市場環境影響，教育、地產等行業持續震蕩，廣告需求疲軟，廣告主的錢越來越難賺。財報顯示，2021年Q3，愛奇藝在線廣告服務營收17億元，同比下降10%。與此同時，會員收入也后勁不足。截至Q3末，愛奇藝的訂閱會員規模為1.036億，較去年同期不增反減。
盡管會員規模微幅下降，但依然維持在上億水平。由此看來，愛奇藝的困境似乎只有一個——缺錢。要燒錢卻沒錢，要賺錢卻被斷了財路。
在資本市場，錢能夠解決的問題都不是問題。
作為一架商業機器，愛奇藝的生意的確不夠性感。但對照優酷（2.3億月活）、微視等花了錢也砸不出水花的局面，愛奇藝的優勢在于手握5.3億粘性用戶。流量見頂的時代，這令其成為了巨頭們爭相追逐的“心頭好”。
2020年6月，有媒體曝出騰訊有意收購的消息后，愛奇藝股價當日應聲大幅上漲。除了騰訊，阿里巴巴、字節跳動等巨頭也卷入了對愛奇藝的競購猜想中。
但最終，愛奇藝的收購計劃卻未能如愿。2020年11月，路透消息稱，阿里巴巴和騰訊暫停了收購愛奇藝股份的談判，未達成協議的主要原因是百度開出了200億美元的高價，而愛奇藝當時的市值僅有160億美元。
百度想要獅子大開口自然是非常容易理解，畢竟在廣告行業日漸式微的今天，希望在人工智能上再創輝煌的百度也需要大把燒錢，作為其旗下優質資產，賣掉愛奇藝顯然是百度回籠資金的捷徑之一。
令人唏噓的是，時至今日，愛奇藝風光已不勝當年。錯過了彼時的窗口，其價值已大打折扣，百度如果此時再放手，能夠拿到的收益可能遠不如一年前。
正因如此，才造成了如今的尷尬局面，一方面是愛奇藝的等錢救命，一方面是百度的不放手。
此時，愛奇藝用裁員換取了喘息的機會。但如果后續沒有資金注入，按現下的局勢推演，愛奇藝恐仍將掙扎在生死線上。只是，它還能等到白衣騎士到來的那一天嗎？
本文來自微信公眾號“雪豹財經社”（ID:xuebaocaijingshe），作者：段然，36氪經授權發布。
